Сегодня, 10 июля, руководитель Bitwise заявил, что запуск спотового ETF близок к финишной черте. Лонг-позиции по фьючерсам увеличились до 3,100,000 ETH. В преддверии открытия нового инвестиционного окна, отвечаю на основные вопросы про спотовый ETH на Etherium.
1️⃣ Что это такое?
ETF — это индексный фонд, который отслеживает определенный индекс и торгуется на биржах. И это ценная бумага.
Обычно ETF имеет диверсифицированную структуру, например, внутри FinEx USA UCITS содержатся акции крупнейших американских компаний. Приобретая один пай, вы приобретаете все акции понемногу. Иначе начинающему инвестору сложно собрать портфель, ведь одна акция Tesla стоит 250$, а в составе ETF вы приобретете лишь долю этой акции. А также долю акций Apple, Microsoft и других гигантов.
Но зачем нужен аналогичный фонд для криптовалюты? Дело в том, что ETF торгуются на традиционных фондовых биржах, таких как Нью-Йоркская фондовая биржа (NYSE), что позволит инвесторам покупать и продавать криптовалюту так же, как и любые другие акции. И это во многом упрощает процесс инвестирования более, делая его доступным для тех, кто не знаком с управлением цифровыми активами.
Базовый актив, обеспечивающий акции ETF — это сама монета Etherium. И рыночная стоимость ETF остается на одном уровне с чистой стоимости базового актива.
Поставлять спотовые ETF на Etherium будут крупные фонды вроде BlackRock, VanEck и Grayscale.
2️⃣ Какой смысл покупать спотовый ETF, если можно купить Etherium напрямую?
Инвестор, далекий от криптовалюты, может разнообразить свой портфель. Без технических навыков, бирж, цифровых кошельков и сид-фраз. Просто и легально. Процесс регулируется законодательством США и дает дополнительные гарантии в сохранности активов.
Также спотовый ETF упрощает вход институциональным инвесторам вроде пенсионного фонда или страховщиков.
3️⃣ Почему все ждут принятия спотового ETF?
Очередная встреча традиционного рынка с цифровым. Прилив новой ликвидности, рост интереса, и, как следствие, цены на монеты. Ожидается, что фонд окажет значительное влияние на американскую экономику. А капитал для роста экосистемы Etherium многократно вырастет.
Многие авторы считают что приемлемость институционалов и доверие к Etherium станет прецедентом и приведет к расширению портфелей и другими альткоинами, что поможет создать более стабильный рынок с меньшей волатильностью и лучшей ликвидностью.
4️⃣ Будет ли спотовый ETF выплачивать дивиденды?
Возможно. Выплата дивидендов зависит от структуры фонда (а она пока неизвестна) и его инвестиционной стратегии. Надежда на дивиденды строится на стейкинге, если фонд участвует в размещении ставок, то и получает за него вознаграждение.
5⃣ Чем фьючерсный ETF отличается от спотового?
Как следует из названия, покупая фьючерсный ETF, вы инвестируете в деривативный контракт. То есть, соглашаетесь на покупку или продажу актива по заранее условленной цене в будущем. Здесь нет регуляторных рисков, но возможна погрешность в стоимости между криптовалютой и акцией, а плата комиссионных существенно выше, чем в спотовом.
6️⃣ Что плохого в принятии спотового ETF?
Все то, чему противится философия криптовалюты: централизация и усиление контроля со стороны регулятора. Законодательство в сфере криптовалюты регулярно меняется, и, в частности, классификация SEC может существенно повлиять на рынок.
Также инвестор подвергается рискам поставщика. Это и операционные проблемы, и ошибки в финансовых операциях, и регулирование безопасности.