Посмотрел несколько сценариев по компании. Есть ряд экспертов, кто говорит о потенциальном банкротстве предприятия. Но...
Компания Segezha Group в настоящее время сталкивается с рядом экономических и финансовых вызовов. Высокий уровень задолженности, возросшие банковские ставки и ограничения на экспорт в западные страны создают значительное давление на операционные и финансовые показатели компании.
Данные Segezha Group за первый квартал 2024 года
Основные показатели:
- Выручка: 22 818 млн руб.
- Себестоимость реализованной продукции: 16 800 млн руб.
- Коммерческие и управленческие расходы: 6 658 млн руб.
- EBITDA (Операционный убыток + Амортизация): 2 528 млн руб. (826 + 3 354)
- Чистый убыток: 5 182 млн руб.
- Процентные расходы: 5 402 млн руб.
- Баланс на 31 марта 2024 года
- Активы: 204 964 млн руб.
- Краткосрочные обязательства: 69 068 млн руб.
- Долгосрочные обязательства: 117 714 млн руб.
- Капитал: 18 182 млн руб.
Оценка компании исходя из текущих показателей Segezha Group по методу DCF составляет около 15 млрд руб., а по сравнительному анализу – в диапазоне 10-20 млрд руб.. что подразумевает возможность снижения курсовой цены акции более чем в два раза.
Однако!
В случае благоприятного развития событий и роста цены на пиломатериалы в Китае до 2500 юаней за кубический метр, финансовые результаты компании могут значительно улучшиться. Увеличение доходов от продаж пиломатериалов приведет к существенному росту EBITDA и свободного денежного потока. В этом сценарии оценочная стоимость компании может повыситься до 200-210 млрд рублей.
Несмотря на текущие экономические трудности и финансовое давление, Segezha Group обладает значительным потенциалом роста. Повышение цен на пиломатериалы и успешная реализация мер по реструктуризации долга могут значительно улучшить финансовое положение компании и увеличить её рыночную стоимость.
Telegram канал автора: https://t.me/u_Yaroslava