Но потом… а если точнее, то 26 июля, на следующем заседании. Это, если вкратце, выжимка из протоколов последнего решения Центробанка по ключевой ставке. Если в ближайший месяц регулятор не получит чётких сигналов о замедлении инфляции и снижении кредитования, то ключевую ставку могут повысить. Причем существенно. Насколько реален такой сценарий? И что нам с этого? Давайте разбираться.
Начнем с того, где ключевая ставка находится сейчас. Как и последние полгода, всё там же - на уровне 16% годовых. Следующее заседание по ставке пройдёт в ЦБ через месяц - 27 июля. И регулятор прямым текстом говорит - будем повышать.
Судя по протоколам последнего заседания, голоса в совете директоров разделились. Кто-то настаивал, что ключевую ставку нужно поднимать уже сейчас, другие же призывали подождать еще месяц. Главный камень преткновения можно сформулировать в одном простом вопросе: если даже нынешние ставки не отпугивают людей от кредитов, то поможет ли новое ужесточение денежно-кредитной политики?
По данным Frank RG, в мае банки выдали россиянам кредитов почти на полтора триллиона рублей - на 12% больше, чем в апреле. Из них 660 миллиардов - это кредиты наличными. Ипотеки в мае оформили на 540 миллиардов рублей - почти на 18% больше, чем в апреле. Выросло на 11% и автокредитование - до 230 миллиардов рублей.
Те члены совета директоров Центробанка, кто был против повышения - и в итоге они свою позицию отстояли - уверяли, что текущее значение ставки просто еще не в полной мере отразилось в динамике кредитования. И самое главное, нужно точно дождаться 1 июля, когда закончится льготная ипотека. Граждане, как минимум, перестанут брать кредиты на первый взнос, на ремонт, покупку мебели и техники. Не говоря о самой ипотеке. Это охладит рынок. Просто сейчас народ пытается заскочить в последний вагон уходящего льготного ипотечного экспресса. Оттого, и кредитование растет. По итогам июня эти показатели могут быть даже выше. По ипотеке так уж точно - количество заявок в банках выросло примерно на 60%. Поэтому реальный уровень кредитования - очищенный от льготно-ипотечного компонента - появится не раньше июля, а то и августа.
С этим всем категорически не согласны адепты повышения ставки в ЦБ. По их мнению, текущая жёсткая денежно-кредитная политика, скажем так… слишком мягкая. Она не дает стимулов к сбережению.
Отчего инфляция, по мнению ЦБ? Государство, бизнес, да и мы с вами активно тратим деньги. Это толкает вверх совокупный спрос. Чтобы этот спрос удовлетворить, предприятия пытаются увеличивать производство товаров и услуг. Для этого они закупают новые станки, оборудование и комплектующие. Вместе с этим импортеры так же стараются активно завозить сюда иностранные товары. Но для расширения производства нужны люди. А их не хватает - уровень безработицы всего 2,6%. Пытаясь найти новых работников и повысить мотивацию текущих, предприятия повышают зарплаты. А это ведет к росту стоимости товаров и услуг.
Решение - повысить ключевую ставку. Это приведет к тому, что проценты по вкладам для граждан и по депозитам для бизнеса вырастут. А значит, люди и компании сделают паузу в своем неистовом желании потреблять. И вместо того, чтобы тратить, начнут деньги сберегать, то есть понесут в банки.
По данным портала "Финуслуги", ставки по вкладам на три месяца в ТОП-50 крупнейших банков сейчас, в среднем, 15,5%. По депозитам на полгода - еще выше. А положить деньги в банк на год, опять же в среднем, можно под 14% годовых.
Если ключевая ставка вырастет - обсуждался вариант повысить ее сразу до 18% - то и ставки по вкладам подскочат. Объективно, выгоднее вклады были только в начале 2022 года - когда ключевая ставка была 20%. Да, ставки по кредитам станут еще более неподъемными, но столь жёсткое решение, по мнению ЦБ поможет обуздать инфляцию.
А она, эта самая инфляция, уже совсем, извините, распоясалась. По данным Росстата, в середине июня рост цен в годовом соотношении - почти 8,5%. Причем, главный вклад в это вносит почти 10% рост цен на продовольственные товары, особенно овощи.
В общем ситуация сложная. Простых решений тут нет. И по мнению участников рынка, вероятность того, что ЦБ в конце июля повысит ключевую ставку - максимально высокая.
И вот здесь хочется отметить пару моментов. Во-первых, банки, судя по всему, уже готовы к повышению ключевой ставки. Они сейчас активно обзванивают клиентов и настаивают, чтобы люди открывали вклад вот прямо сейчас, до конца июня, потому что таких ставок больше не будет. Банкиры лукавят. Действительно, таких - не будет. Они вырастут. Но зачем платить вкладчикам больше?
И второй момент. Эти самые банки - еще и главные выгодоприобретатели от высокой ключевой ставки. Время от времени наш Минфин выходит на долговой рынок и размещает ОФЗ - облигации федерального займа. По сути, привлекает деньги, обещая процент. И процент этот зависит от ключевой ставки.
Покупателями таких ОФЗ выступают банки. И что они будут делать? Говорить Минфину - хотите денег, они у нас есть. Но вы ключевую ставку видели? Будьте любезны, процентик побольше предложить. А из каких денег оплачивается этот процент? Известно... из каких
Ну и что в итоге? Если ориентироваться на здесь и сейчас, то ставка будет повышена. Поможет ли это обуздать инфляцию - вопрос спорный. Но зато, это поможет нам эту самую инфляцию если не полностью обыграть, то хотя бы отчасти компенсировать. Копим деньги, ждем конца июля и повышения ставки. Потом еще недельку-две, пока вырастут ставки в банках - вперед, зарабатывать деньги.