Какие акции могут вытащить портфель в период повышенной ключевой ставки.

Аналитики InvestFuture подготовили обзор о том, какие эмитенты наиболее подвержены риску, а на какие, наоборот, стоит обратить внимание для возможного извлечения прибыли.

Прогноз некоторых инвестдомов о повышении ключевой ставки на июльском заседании ЦБ.

СберИнвестиции – до 18%

Совкомбанк – до 20%

При повышении ставки наиболее подвержены риску:

М.Видео. Кредитные продажи для компании это один из драйверов роста. Если, при повышении ставки, спрос на займы упадет, соответственно и снизятся кредитные продажи + возрастёт сложность с обслуживанием долга. По итогам прошлого года закредитованность М.Видео составляла 100%, т.е. объем активов равен объему обязательств. При этом 300 млрд из них нужно погасить в течение года, а брать новый кредит становится все более дороже и дороже

МТС. У компании преобладают краткосрочные обязательства, эмитент платит дивиденды, в том числе за счет привлечения нового долга. В итоге процентные ставки давят на маржинальность бизнеса.

Мечел. Риск снижения активности застройщиков и других секторов, которые используют металлы и уголь в своем производстве. У компании значительный долг.

Защитные компании при повышении ставки:

Ренессанс страхование. Входит в ТОП крупнейших страховщиков РФ. Бизнес состоит из двух направлений – страхового и инвестиционного. И большая часть прибыли пришлась именно на инвестиционный (приобретение ценны бумаг + размещение средств на депозитах). При увеличении ставки проценты по ставкам и облигациям станут выше.

ИнтерРАО. Увесистая кубышка – более 350 млрд руб, которая приносит высокий и стабильный доход + компания стабильно платит дивиденды.

Мосбиржа. При увеличении ставки увеличивается процентный доход от средств на счетах. Риск – акции находятся под давлением из-за санкций.

Лента. Крепкая компания с эффективной стратегией развития, один из ведущих продуктовых ретейлеров. Сектор является традиционно защитным, поскольку рост цен на товар в итоге перекладывается на потребителя. Негативный фактор – повышенное кредитное плечо, которое возникло из-за покупки Монетки