Хорошая попытка. Но… не в этот раз. После того, как США ввели санкции против Московской Биржи, рубль стал резко укрепляться к доллару, евро и юаню. Кто-то даже начал говорить, что это только начало и мы снова можем увидеть доллар по 70, а то и по 50 рублей. Но недолго музыка играла и рубль снова откатился. Что это такое было? И возможен ли сегодня доллар по 70? Вот об этом давайте сегодня и поговорим.
Для начала напомню, как вообще теперь определяется курс. Ведь из-за санкций, доллар и евро на бирже больше не торгуются. Из системных валют там остался только юань. А доллары с евро теперь в обороте только на внебиржевом рынке - то есть непосредственно между брокерами и банками. И чтобы установить официальный курс валют, Центробанк аккумулирует все сделки, которые проводятся на этом самом внебиржевом рынке.
То есть регулятору поступает вся информация - такая-то компания купила у такого-то банка миллион долларов. Сделку провели по такому-то курсу. А другая компания пришла в соседний банк и там свои баксы продала. Курс был такой-то. И это не говоря о том, что и сами банки между собой торговали валютой. И вот вся эта информация, все курсы, по которым прошли сделки, идут в Центробанк, который считает средний курс и публикует его как официальный.
То есть, по сути, мало что поменялось. Просто раньше все эти сделки совершались на бирже, мгновенно отображались и были видны всем. Теперь же стала чуть более закрытая система. Но ни о каком “рисовании” курса речи не идет.
Он всё так же определяется спросом и предложением. Увеличивается спрос - доллары активно покупают - американская валюта укрепляется. Спрос падает, но растет предложение - то есть много желающих продать доллары - бакс сразу дешевеет. Просто теперь так случилось, что на рынке стало больше продавцов. Биржевые спекулянты от рынка отрезаны - лишний спрос ушел. А еще часть участников рынка решили просто “слить” токсичные валюты - потому что какой смысл их держать?
В итоге на внебиржевом рынке сейчас операции с долларом проводят только те, кому он нужен для бизнеса. А таких, по факту, не то чтобы много.
Если брать экспорт товаров из России, то на доллар и евро в начале 2022 года приходилось 85% всего объема внешнеторговых операций. Доля рубля была 13%, а про валюты дружественных стран - особенно юань - и говорить нечего. Спустя два года расстановка сил изменилась. И на токсичные валюты приходится лишь пятая часть всех операций.
Смотрим на импорт и видим похожую картину. Объемы торговли с использованием доллара и евро два года назад были на максималках, но с тех пор уступили свои позиции рублю и другим дружественным валютам. Особенно одной - китайской.
Как подсчитали эксперты, до 2022 года в Россию, в среднем, в долларовом эквиваленте ежемесячно приходило порядка 50 млрд. А с начала этого года - уже меньше 8 млрд. И вот получилось, что эффективную площадку для обмена долларов - Мосбиржу - прикрыли, но поток валютной выручки сохраняется. При этом появляется элемент паники и сброса актива, который уже не нужен. Вот вам и укрепление рубля.
На это, кстати, накладывается еще один момент. Проблемы с импортом. Из-за риска вторичных санкций многие иностранные банки - в том числе и китайские - отказывают в проведении платежей за импорт. Да и сами поставщики товаров побаиваются работать с Россией.
Если ориентироваться на данные Центробанка, то с января по май совокупный импорт товаров и услуг в Россию снизился примерно на 10,5% по сравнению с аналогичным периодом прошлого года и составил 140 млрд долл. То есть на 16 млрд меньше, чем год назад.
В целом, это не критично. Но сокращает спрос на валюту. Как на токсичные доллары и с евро, так и на вполне себе дружественный юань. А после санкций на Мосбиржу эти “отказнические” настроения только усилились. Поэтому и укрепление рубля на прошлой неделе было не просто резким, а одним из самых мощных за последние 25 лет.
Казалось бы, ура! Рубль сейчас покажет доллару кузькину мать. Но! Есть нюанс. Укрепление рубля вредит бюджету и экономике. Еще в прошлом году министр финансов Антон Силуанов говорил, что если курс доллара растет на 1 рубль, то это принесет бюджету дополнительные 130 млрд. Но это работает и в обратную сторону. И доллар в районе 80 рублей - это под триллион недополученных доходов бюджета.
Именно поэтому правительство оперативно решило смягчить требование об обязательной продаже валютной выручки экспортерами. Если раньше они должны были зачислять на свои счета в российских банках 80% полученной валютной выручки, то теперь только 60%.
То есть власти таким образом уменьшают предложение валюты на рынке. Сразу после этого курсы доллара, евро и юаня вернулись примерно туда, где они были до введения санкций против Мосбиржи.
К тому же, намечается и стабилизация и в плане проблем с импортом. На днях стало известно, что шесть региональных банков Китая согласились напрямую работать с российскими компаниями и банками. У этих кредитных организаций нет никаких дел с недружественными для России странами, а значит и на возможные санкции им наплевать. Тем более что работать они будут только с юанями и рублями. Правда, комиссии для российской стороны вырастут. Ну… тут восток, дело тонкое.
Ну и что в итоге? Валютный рынок, который думал было вырваться из-под контроля, очень быстро вернули, куда положено. Урок, который мы в очередной раз должны из этого вынести - очень простой. Когда с долларом начинается чехарда - не надо суетиться и пытаться быть самым умным парнем на нашей внебиржевой деревне. Деньги не любят суетливых и самонадеянных.