Похайпим на новостях и расскажем вам о том, как происходят сделки на российском финансовом рынке, а деривативы начнем уже на следующей неделе!
В России есть три главные биржи - Московская, Питерская и Питерская товарно-сырьевая. Номинально разделение следующее:
1. На Питерской торгуются иностранные ценные бумаги, еврооблигации
2. На Питерской товарно-сырьевой - товары реального сектора: нефть, нефтепродукты, газ, лес, минеральные удобрения
3. На Московской - все остальное:)
Поговорим про самую большую и активную из этих бирж - Московскую. Мосбирже принадлежит «Национальный клиринговый центр (НКЦ)», который участвует в проведении каждой сделки на бирже. Давайте разберемся каким именно образом санкции на НКЦ повлияли на финансовый рынок.
Что делает НКЦ?
НКЦ выступает посредником между покупателем и продавцом финансового инструмента. По сути он сначала покупает инструмент у одного, после чего продает второму. Эта схема исключает какие-либо риски, связанные со «второй стороной» сделки (никто не кинет на деньги, все договоренности точно будут соблюдены). Таким образом, у НКЦ хранятся много активов, которые участвуют в сделках на Мосбирже.
А что же санкции?
Санкции, которые ввели на НКЦ теперь запрещают ему выступать посредником во всех сделках Мосбиржи, в которых участвуют доллары. Из-за этого торговля всеми инструментами, которые имеют связь с долларам прекращена на данный момент на Мосбирже. Так, нельзя просто купить доллар ни за рубли, ни за какую-либо другую валюту (евро, юань,…)
Не торгуются облигации российского правительства (ОФЗ), расчеты по которым идут в долларах (еврооблигации), но это из-за санкций на Питерскую биржу, которые так же были введены со стороны США.
При этом, например, все еще можно торговать производными финансовыми инструментами (ПФИ), которые привязаны к доллару. Более подробно механизмы разных ПФИ мы обсудим в грядущих постах.
А какой теперь курс?
На самом деле помимо торговли на бирже существуют вне биржевая торговля - никто не мешает вам пойти к дяде Васе и купить у него доллары, отдав свои рубли за это. Понятно, что этот способ менее эффективный с точки зрения
- курса: как понять по какому курсу заключить сделку с дядей Васей? Когда вы покупаете же валюту на бирже такого вопроса не стоит, так как видно в моменте какая рыночная цена сложилась.
- безопасность: не обманет ли вас дядя Вася? Возможно, он вам выдал фальшивые доллары, а когда вы узнаете об этом, дяди Васи и след простынет уже.
ЦБ на данный момент объявляет курс на основе данных как раз таки о внебиржевой торговли. Понятно, что сделки с дядей Васей они не увидят, но все сделки электронные и между коммерческими банками они проанализировать могут. Таким образом, на 19 июня курс составил 87,04 рубля.
Резюмируем:
Введенные санкции на НКЦ и Мосбиржу привели к ограничению возможностей покупать/продавать финансовые инструменты, расчёты по которым ведутся в долларах. При этом никто не отменял внебиржевую торговлю, которая хоть и менее безопасна из-за отсутствия НКЦ и других контролирующих органов, сейчас является единственным выходом для торговли инструментами, которых нет теперь на Мосбирже.
Также подписывайтесь на мой телеграм-канал с большим количеством экономических обзоров на все происходящие в мире события!