Инфляция достигла цели на фоне резкого снижения цен на энергоносители в годовом выражении.
Британская инфляция наконец-то достигла 2%-ного целевого уровня впервые почти за три года. Но рыночные ожидания относительно монетарной политики изменились в сторону сомнений в снижении ставки. В частности, вероятность снижения стоимости кредитования на сегодняшнем заседании Банка Англии составила всего 5%, хотя ранее в течение недели была выше. Ставки на август тоже сократились, составляя теперь не более 30%.
Достижение целевого уровня инфляции – знаковое событие, особенно в преддверии всеобщих выборов, до которых осталось чуть больше двух недель. Но такой сценарий был вполне ожидаемым на фоне резкого снижения цен на энергоносители в годовом выражении.
Для властей не меньший интерес представляет инфляция в сфере услуг, которая является ключевой для оценки внутреннего ценового давления в стране. Этот индикатор составил 5,7%, превысив прогноз на уровне 5,5%. Базовая инфляция, не учитывающая такие волатильные компоненты, как энергия и продовольствие, осталась гораздо выше долгосрочного целевого значения, на уровне 3,5%.
В плане сезонности есть определенные улучшения; также дешевеют продукты питания. Но в перспективе второго полугодия даже сам Банк Англии прогнозирует возобновление роста инфляции в осенний период.
Особое беспокойство вызывает инфляция в сфере услуг, которая выглядит упрямее, чем хотелось бы властям. К слову, несмотря на признаки смягчения условий на рынке труда, в июне зарплаты британцев без учета бонусов остались на уровне 6%, который некомфортно высок для Центробанка.
На майском заседании Банк Англии заявил, что недавние показатели инфляции воодушевляют, но вероятность снижения ставки будет оцениваться на каждом заседании, а решение будет приниматься в зависимости от последних статданных. Тогда два члена комитета проголосовали за снижение ставки против семи голосов за сохранение стоимости кредитования без изменений. Вполне возможно, что такой сценарий повторится и на сегодняшнем заседании.
Для рынков интерес также представят комментарии регулятора на тему условий ликвидности, их влияния на экономику и намеков на изменение уровня уверенности регулятора после последних экономических данных.
После трех дней восстановления фунт попал под давление в четверг, а накануне подрос после выхода инфляционного отчета, вдохновленный высокими показателями цен в сфере услуг, которые ослабили ожидания снижения ставки. Сегодняшняя просадка вполне уместна, учитывая нервозность игроков в ожидании решения Центробанка и общее укрепление доллара США, который перешел к росту после трехдневного отступления в рамках фиксации прибыли на максимумах начала мая.