Периодически на рынке случаются резкие снижения, которые на трейдерском языке называют черными лебедями. Иногда это могут быть всего лишь птенцы – снижение на 5-7% по индексам, а когда-то и настоящие хищные птеродактили – снижение свыше 10-15%. И кроме как паниковать, в этой ситуации можно еще и заработать.
О том, как это сделать, мы расскажем на конкретном примере крайнего резкого снижения, когда рынок упал с отметки 111 420 до 106 490п (4930п – 4,4%) по фьючерсу на индекс РТС на новости о том, что МосБиржа прекращает торги долларом США на валютных торгах из-за санкций.
Давайте подумаем, что можно сделать в подобной ситуации. Напрашивает очевидный ответ: «Купить на низах». Но тут хочется спросить: «Как определить постфактум, где эти низы в условиях гиперволатильности, когда фьючерс «болтает» на 500-1000п в считанные секунды?» Стопы будут срабатывать с огромными проскальзываниями. Торговать по модели «купи-продай» будет как в казино – может повезти, а может и нет.
Есть более интересная арбитражная модель. Во-первых, следует определить хедлайнеров волатильности на новости. Это акции МосБиржи – новость относится непосредственно к ней. РТС (фьючерс) - как выражение общего рынка. Фьючерс на доллар США и на Евро, но тут будет уже сложнее, так как заранее многие трейдеры вообще не понимали, будут ли ими проводиться торги. МосБиржа сообщила, что торги на Срочном рынке будут проводиться в стандартном режиме, только старт будет не в 9:00, а в 9:50 , МосБирже тоже нужно было как-то переварить новость.
Хедлайнеров определили. Теперь давайте вспомним, что фючерс РТС есть не только июньский, но и сентябрьский, а так же что на МосБиржу есть не только акция, но и фьючерс на акцию. Можно работать арбитраж, или как еще говорят в трейдерских кругах: «закрывать коробочку».
Дело в том, что на подобной волатильности основной объем и активность будут сосредоточены в наиболее ликвидном ближнем фьючерсе 6.24. В дальнем 9.24 - тоже, но менее активно. На этом можно сработать.
Естественно, нужно понимать их базовый спред – ценовую разность между ближним и дальним фьючерсами до выхода новости. Далее, если ближний фьючерс резко снизился, а дальний не успел, что можно воспринять как некую неэффективность рынка, то ближний покупаем, а дальний продаем, и схлопываем разность на возвращении синхронности динамики.
Невооруженным глазом видно, что в то время, как ближний (слева) фьючерс упал, дальний (справа) болтался даже выше точки закрытия предыдущей сессии, причем неоднократно! А это тысячи пунктов арбитражной ценовой разности. И это лишь наиболее явный пример того, как это работает.
Такие модели не отрабатываются из базового стакана торгового терминала QUIK и требуют либо дополнительных быстрых стаканов типа QScalp (он платный), либо CScalp (он бесплатный, но не работает с акциями), так как рынок не будет ждать пока трейдер выставит в стандартном режиме все ордера (не говоря уже о их подтверждении).
АЛОР Брокер разработал собственный web-терминал ASTRAS, не уступающий по функционалу Квику. Полноценный профессиональный терминал с открытым API для разработчиков, в котором, в том числе, реализован модуль быстрого стакана со всем необходимым.
Следующим хедлайнером будут акции Моех и фьючерс на Моех 6.24. Тут модель сложнее. Во-первых акция учитывается на фондовой площадке, а фьючерс на срочной, т.е. деньги должны быть и там и там. В лоте 10 акций, а фьючерс - на 100 акций, т.е. фьючерс на 10 лотов акций.
Торги акциями стартовали в 10:00, а фьючерсами в 9:50, помним про базовый спред (бэквордация фьючерса) в 19,5 на акцию. Невооруженным глазом можно видеть, что в отскоке акция дала 2%, а фьючерс - 5,5% уже после отскока акции, т.е. 3% можно забирать на разности динамик, купив акцию и зашортив фьючерс.
Конечно, нужно помнить о «ползущих спредах». Спред может расширяться после того, как вы сделали арбитражную позицию, но этот риск намного меньше по сравнению с базовой куплей-продажей активов. Времени на долгие раздумья трейдеру тоже никто давать не собирается. Нужно иметь быстрый стакан и четкое понимание выполняемых действий. Так что на резких движениях можно зарабатывать, если Вы обладаете соответствующими компетенциями.
Вывод
Рынок постоянно дает возможности заработать тем, кто расширяет свои компетенции и может действовать нелинейно. Изучить все нюансы арбитража и нелинейного трейдинга вам всегда помогут эксперты компании Алор Брокер при открытии брокерского счета в нашей компании. Так же вы сможете получить бесплатный доступ к профессиональному полнофункциональному веб терминалу ASTRAS (не требует установки) с модулем быстрого стакана!
Подготовлено Вадимом Федосенко