Ценовой индекс государственных облигаций (RGBI) потерял 18% за последний год. Индекс полной доходности (с учетом выплаты купонов) потерял 10% за последний год. Падение этих индексов означает падение цен облигаций федерального займа на бирже. Почему инвесторы активно выходят из ОФЗ последний год?
Очевидная причина – рост процентных ставок в экономике, поэтому многие инвесторы принимают решение переложить активы в новые выпуски облигаций с более высоким купоном или банковские депозиты.
Как видно на графике, индекс ОФЗ продолжает падение в течение 2024 года, хотя ключевая ставка сохраняется на уровне 16%. Судя по всему, участники рынка ожидают повышения ключевой ставки выше 16% или сохранения ключевой ставки на текущем уровне достаточно долго. Поэтому участники рынка продолжают продажи гособлигаций, а индекс продолжает падение.
Следующее заседание по ключевой ставке состоится 26 июля, но Банк России может принять решения по ставке не дожидаясь очередного заседания.
Михаил Емец, финансовый консультант, автор инвестиционного робота-советника IGMA https://t.me/igma_bot