Ну, что, друзья, согласно официальной статистике, инфляция у нас перешагнула порог 8,6% в годовом выражении⬆️. Индекс потребительских цен с начала июня вырос на 0,58%, с начала года – на 3,82%. При условии, что таргет ЦБ — 4%. Уже сейчас понятно, что цель эта труднодостижима. При этом экономика России растёт, что, казалось бы, очень позитивный фактор, НО есть и обратная сторона здесь — растёт она слишком быстро и стала "перегретой". Это, собственно, главная претензия Центробанка, который предпочёл бы умеренный рост, не приводящий к зашкаливающей инфляции.
Инфляционные ожидания населения (т.е. предположения людей относительно роста цен в будущем) и бизнеса тоже растут ⬆️. По подсчётам ЦБ, в июне оценка инфляции, которую граждане ожидают через год, возросла до 11,9% с 11,7%. Фактически эти ожидания влияют на наше потребительское поведение. Каким образом? Желая скорее купить то, что завтра станет дороже, люди перестают откладывать покупки, совершают больше трат, меньше сберегают деньги, чаще берут кредиты.
Повышение или понижение ключевой ставки — один из главных и самых мощных инструментов Регулятора, с помощью которых он управляет инфляционными процессами.
До следующего заседания Банка России остаётся ещё около месяца — оно пройдёт 26 июля. И, к слову, есть факторы, работающие против повышения ставки. Какие❓ Ну, например, это отмена массовой льготной ипотеки, которая потенциально приведёт осенью к снижению спроса на первичном рынке, а это, в свою очередь, станет фактором замедления инфляции. Ну, а "ЗА" работает тот факт, что на следующей неделе пройдет плановое повышение тарифов на услуги ЖКХ, что бесспорно добавит свой вклад в инфляцию.
Как ни крути, друзья, текущая динамика индекса потребительских цен практически не оставляет Банку России шансов приблизиться к своей цели по инфляции без нового раунда повышения ключевой ставки. Сегодня она составляет 16%. О том, что Регулятор рассматривает вариант повышения ключевой ставки до 17-18% не так давно говорил глава департамента денежно-кредитной политики ЦБ Кирилл Тремасов. В любом случае, ЦБ будет ждать итоговую статистику за июнь, чтобы определить, был ли майский всплеск инфляции разовым событием или же инфляция действительно у нас перестала замедляться. Если инфляция продолжит расти, а темпы кредитования за июнь останутся высокими — повышения ставки не избежать. Ну, и в целом, потенциал снижения ставки в текущем году незначителен.