Согласно параметрам предварительного предложения, ценовой диапазон на бумаги установлен в размере от 200 до 210 рублей за 1 акцию. Рыночная капитализация компании с учетом таких цен оценивается в диапазон от 100 млрд. руб. до 105 млрд. руб. Объем акций, которые в рамках IPO, будут предложены инвесторам составит 12% от величины уставного капитала компании и всех её бумаг, обращающихся на рынке. Бумаги предлагает мажоритарный акционер ВсеИнструменты.ру, бенефициарными владельцами которого являются учредители компании.
Окончательная цена предложения будет сформирована после того, как будет сформирована книга заявок. Прием заявок на приобретение акций открывается сегодня, 27 июня 2024 года, завершится формирование книги заявок 4 июля. В компании отметили, что прием заявок может быть прекращен досрочно.
Что касается финансовых показателей, то ВсеИнструменты.ру занимает 2% от всего рынка строительных и отделочных материалов, среди её основных конкурентов Леруа Мерлен и Петрович. Преимущественную долю выручки, 97%, составляют онлайн-продажи. Доля основного и самого быстрорастущего сегмента рынка B2B у ВсеИнструменты.ру составляет 63%. Необходимо отметить, что ВсеИнструменты.ру работают в формате одного продавца и не являются маркетплейсом. Однако, компания во многом похожа на крупные маркетплейсы Ozon и WB, например, тем, что у неё также есть пункты выдачи заказов. В целом рынок, на котором представлена компания, растёт со среднегодовым темпом роста 13% по В2В и 5% по В2С сегментам соответственно.
Также к ключевым преимуществам компании мы бы отнесли огромный выбор товаров (более 1,5 млн. позиций), собственную логистику и развитую технологическую платформу. Компания демонстрирует быстрые темпы роста, так, например, выручка выросла в 2022 и 2023 году на 53% и 54% соответственно. Маржинальность компании в целом стабильна и составляет в среднем около 6% по EBITDA IAS 17, чистая прибыль стандартно для ритейлеров 2,8%. Из слабых сторон компании мы выделяем растущий оборотный капитал вследствие модели одного продавца, долговую нагрузку по финансовому долгу в одну EBITDA IAS 17, низкую потенциальную дивидендную доходность в 2,6%.
С заботой о Вас, СОЛИД Брокер
Не является индивидуальной инвестиционной рекомендацией. Ознакомиться с правовой информацией можно здесь.
