С 13 июня 2024 года в связи с введёнными санкционными ограничениями в отношении Группы «Московская биржа» торги на ПАО Московская биржа долларом США и евро, а также финансовыми инструментами, номинированными в указанных валютах, были приостановлены.
Банк России, в свою очередь, дал разъяснения относительно определения курсов валют и сохранения свободного режима валютных операций для физических и юридических лиц, а также ответил на ряд наиболее распространённых вопросов. Кроме того, с 13 июня 2024 года Банк России также приостановил биржевую торговлю гонконгским долларом.
Для анализа возможных последствий сложившихся обстоятельств целесообразно привести ряд цифр:
1. доля валют недружественных государств в расчётах по экспортно-импортным операциям России составила в апреле 2024 года около 17%;
2. соотношение долей биржевого и внебиржевого валютных рынков в России по состоянию на май 2024 года равнялось 41,9% и 58,1%;
3. доля операций с использованием доллара США и евро на биржевом и внебиржевом валютном рынках составила в мае текущего года 45,9% и 55,4% соответственно.
Тенденцией последних нескольких лет является снижение роли доллара США и евро в качестве платёжно-расчётных валют при сохранении их функции как меры стоимости большинства товаров и услуг, экспортируемых из России и импортируемых в Россию.
Очевидно, что пока торги долларом США и евро будут происходить только на внебиржевом рынке, который традиционно является менее информационно транспарентным. Но поскольку доли биржевого и внебиржевого валютного рынка сопоставимы, то изменение модели курсообразования не повлияет на репрезентативность курса.
Так как российские компании и физические лица совершают сделки купли-продажи валюты в основном через банки, то для большинства из них влияние указанных изменений будет невелико. Наибольшие неудобства сложившаяся ситуация повлечёт для инвесторов, владеющих финансовыми инструментами, номинированными в долларах США и евро, или расчёты по которым происходят с использованием данных валют.
Временные трудности возникнут у ряда российских экспортёров и импортёров, бизнес-модели которых предполагают активную работу с указанными валютами на биржевом валютном рынке, а также у работающих с ними банков.
Ряд изменений потребуется внести и в законодательство. Например, Указ Президента РФ от 31.03.2022 N 172 «О специальном порядке исполнения иностранными покупателями обязательств перед российскими поставщиками природного газа» предусматривает использование механизма организованных торгов, проводимых ПАО Московская биржа, в интересах обеспечения экспорта российского природного газа.
В целом, приостановка биржевых торгов долларом США и евро не будет иметь серьёзных негативных последствий для экономики России в целом, но потребует от ряда компаний затрат времени и средств для адаптации к новым условиям работы.
Настоящая информация носит аналитический характер и не является индивидуальной инвестиционной рекомендацией. Финансовые инструменты либо сделки, упомянутые в настоящей информации, могут не соответствовать Вашему финансовому положению, цели (целям) инвестирования, допустимому риску, и (или) ожидаемой доходности. АО УК «Апрель Капитал» не несёт ответственности за возможные убытки в случае совершения сделок либо инвестирования в финансовые инструменты, упомянутые в настоящей информации.