Плановый обзор долгового рынка и обновленные портфели. Первый после недавнего решения Банка России сохранить ключевую ставку в текущих.
Сегодня анализ не будет стандартным, ибо значения индексов колебались незначительно, слегка отыграв панический рост доходностей прошедшей недели. Свежих данных о максимальной процентной ставке по вкладам Банк России не публиковал.
Заострим внимание на двух фактах:
✅ Рынок не вернулся к майским ценовым уровням, которые занимал до начала масштабной коррекции в IMOEX, на 21.05.2024 👇
Как мы видим, разница в значениях индекса полной доходности ЕРО РФ (EROFULL) на 11.06.2024 и 21.05.2024 весьма существенна - рынок не воспринял позитивно сохранение ставки на текущих уровнях. Хотя серьёзных предпосылок к повышению ставки не наблюдалось.
Спишем негативную реакцию рынка на первый шок и хорошо подросшие ставки по банковским вкладам, которые по имеющейся у нас информации достигают 19-ти процентов. Грядущая неделя станет куда более объективной.
✅ Своеобразную информацию транслирует график КБД:
В нормальных условиях доходность коротких ОФЗ упирается в ключевую ставку, однако минимальное значение мы видим на уровне 14,48%. Это почти соответствует наблюдаемой инфляции, но не соответствует ожиданиям роста ставки.
Как формируются индексы доходности облигаций:
Состав портфелей обновлённого ЕРО РФ:
Сбалансированный ERbalance
ГТЛК 1P-15 Брус 2P01 ЛЕГЕНДА1P4 ТАЛАНФБ1P3 АЛЬЯНС 1P3 ВТБРКС01 ГТЛК 1P-20 Новотр 1Р2 РитйлБФ1P1 ЯТЭК 1P-2 АБЗ-1 1Р03 АЛЬЯНС 1P4 Брус 2P02 ВИС Ф БП03 ГТЛК 1P-09
Ликвидный ERliquid
ВТБРКС01 Брус 2P02 СамолетP11 ОйлРесур01 СэтлГрБ2P3 ГарИнв2P08 Сегежа2P5R МВ ФИН 1Р4 ЕвроТранс3 МВ ФИН 1Р3 Сегежа3P2R ИнтЛиз1Р07 ХКФБанкБ04 iКарРус1P2 УрожайБО04
Долгосрочный ERlong
ДОМ.РФ Б-7 ДОМ 1P-6R ЭталонФин1 Сегежа3P2R Сегежа2P5R Сегежа2P1R ГТЛК 1P-20 ГТЛК 2P-01 ГТЛК 1P-17 ГТЛК 1P-14 ИА ТБ1А О'КЕЙ Б1Р6 БалтЛизБП8 О'КЕЙ Б1Р5 ГТЛК 1P-09
Зарплатный ERzp
АЛЬЯНС 1P3 ВТБРКС01 АЛЬЯНС 1P4 ГарИнв2P06 ГарИнв2P08 ЕвроТранс1 ЕвроТранс2 ЕвроТранс3 ИнтЛиз1Р07 МСБЛиз3P02 ОйлРесур01 ПионЛизБП2 ПионЛизБП3 CTRLлиз1Р1 ЛТрейд 1P3
Доходный ERdohod
ИА ТБ1А РОСНАНО 8 Сегежа3P2R Сегежа2P5R АЗБУКАВКП1 Сегежа2P1R ЖКХРСЯ БО1 МВ ФИН 1Р4 ПР-Лиз 2P1 ГарИнв2P07 ПР-Лиз 2P2 РЕСОЛиБП11 ПионЛизБР5 ТрансФ1P07 AGROFRGT01
Как формируются портфели:
Резюме:
Два озвученных факта ✅ демонстрируют прямо противоположные ожидания, рынок физиков закладывает в цены рост ключевой ставки, рынок дилеров (ОФЗ) напротив, исходит из того что ставка находится на своём максимуме и демонстрирует тенденцию к снижению. Кто в итоге окажется прав на данном этапе сказать сложно. Интригу поддерживает пауза с аукционами по размещению ОФЗ.
Исходя из конфигурации КБД следует, что финансирование дефицита бюджета за счёт размещения ОФЗ не планируется. А значит либо ФНБ, либо девальвация. Либо оба источника. Всё любопытней становится тема замещаек.
Облигации из первых строчек ЕРО РФ пережили коррекцию рынка безболезненно, Пионер 1Р5, по которому пользователи задавали много вопросов, даже демонстрирует рост котировок, поэтому выбыл из Реестра - стал слишком дорогим.
На нашем сайте появилась таблица ФЛОАТЕРЫ - список всех флоатеров с удобной сортировкой по актуальным параметрам.
Пока идёт альфа-тестирование, оцените удобство интерфейса и актуальность параметров. Поделитесь информацией с друзьями и в социальных сетях. Релиз выйдет позже, по окончании тестирования.
Облигации для ЕРО РФ отбирает алгоритм, они проходят модерацию на предмет соответствия рыночным условиям и минимальным риск-параметрам, затем автоматически распределяются по строчкам в зависимости от критериев, в том числе доходности/риска. Не забывайте читать комментарии администратора в Реестре (столбец "комментарии").
Публикация не является индивидуальной инвестиционной рекомендацией, побуждением к совершению сделок, заключению договоров и прочее.
За свои деньги каждый решает сам, а команда надежных облигаций желает всем спокойствия, холодной головы и горячего сердца💖
Найти нас в телеграм можно по ссылке надежные-облигации.рф
Посмотреть Единый реестр облигаций РФ
Так же ссылки доступны в описании канала👆
Или наберите ЕРО РФ в строке поиска вашего браузера👌