Начинаем!
Я разделил доходности в DeFi на 2 категории: органические и «бонусные» доходности.
Сейчас подробно объясню, что это за разделение.
Органическая доходность — это доходность от самого финансового бизнеса. К примеру, мы разбирали децентрализованные банки, там мы получаем ставку по нашему депозиту👇
Депозитная ставка, по сути, это часть кредитной ставки, по которым банк выдает деньги в кредит. Банк получает от заемщика плату за кредит в 15% годовых (условно), а нам отдает 10% годовых за то, что мы в нем разместили депозит.
Итого, органические доходности или прямой доход от бизнеса:
1️⃣ Децентрализованные банки — ставка по депозиту = большая часть ставки по кредиту, которую получает банк за свои услуги
2️⃣ Децентрализованная биржа (DEX, по сути обменник) — большая часть комиссий от самих обменных операций
3️⃣ Биржи деривативов (Perp DEX) — большая часть комиссий от открытия и закрытия позиций, фандинг, а также убытки трейдеров
4️⃣ Стейкинг и рестейкинг — плата блокчейна за подтверждение транзакций и обеспечение безопасности как самого блокчейна, так и других сервисов.
Так с первой доходностью разобрались 🔥
А чтобы сделать максимально понятными бонусные или маркетинговые доходности разберем следующий тезис: любой децентрализованный бизнес, бизнес на смарт-контрактах работает только тогда, когда кто-то в нем разместил капитал или предоставил ликвидность, как говорят в DeFi.
1️⃣ Банки — чуть выше мы разбирали, что ни один банк не сможет выдавать кредиты, если кто-то не разместил в нем депозит, просто не из чего будет выдавать, все достаточно просто!
2️⃣ Децентрализованные биржи, децентрализованные обменники не могут производить обмены для клиентов, если кто-то не разместил там активы для таких обменов. Представьте обычный обменник, где доллары меняют на турецкие лиры, к примеру. Если в обменники не будет запаса этих валют, то обмены будет делать просто нечем. Более подробно я разберу этот механизм в отдельном посте
3️⃣ Биржи деривативов не смогут работать, на них нельзя будет открыть позицию, если им не предоставили ликвидность для поддержания такой позиции.
4️⃣ Стейкинг и рестейкинг работает только тогда, когда кто-то имеет определенный запас актива. Этот актив является по сути залогом, который обеспечивает намерение обеспечивать штатную работу блокчейна или других сервисов.
Соответственно, все эти децентрализованные бизнесы они конкурируют, в буквальном смысле сражаются за тех, кто предоставит капитал - за поставщиков ликвидности. То есть за нас с вами, тех, кто разобрался в работе DeFi как параллельной финансовой системы.
Как выиграть эту конкуренцию?
В принципе, все достаточно просто — надо обеспечить более высокие доходности.
Однако, больше органической доходности дать невозможно, потому что у всех достаточно схожие комиссии, достаточно похожие ставки депозита и кредита, поэтому здесь очень сложно конкурировать, если установить большую комиссию или высокие ставки кредита - то таким бизнесом, его услугами просто никто не будет пользоваться.
Откуда взять дополнительную доходность?
Проект SUSHI (это децентрализованная биржа, а не ресторан, если что) осенью 2020 года предложил простую механику - доплачивать за размещение капитала своим токеном, создавая дополнительную доходность.
🔸 Эту механику назвали yield farming — доходное фермерство, также иногда это еще называют майнинг ликвидности.
В чем суть этого самого фарминга другими словами?
Все очень просто. Децентрализованный бизнес, которому требуется ликвидность для работы говорит провайдерам ликвидности примерно следующее: если ты разместишь у меня капитал, я тебе «бесплатно» добавлю своих токенов, которые добавят к органической доходности еще такой приятный бонус.
В большинстве случаев, этот бонус можно сразу же «обналичить», то есть продать и получить нужный вам цифровой актив.
Такие «бесплатные» токены начисляются постоянно, что очень удивляет поклонников обычных финансовых рынков, которые привыкли получать доход раз в квартал или год — в DeFi же доход поступает в буквальном смысле каждые несколько секунд. Можно его получать хоть по нескольку раз в день.
Разновидностью фарминга является получение за размещение капитала разного вида «очков» (points, sats, gold и т.д.), которые потом конвертируются по некоторому курсу в такие же «бесплатные» токены, как и в обычном фарминге.
Зачастую источником фарминговых наград может быть не только сам децентрализованный бизнес, раздающий свои токены, но и разработчики блокчейнов. К примеру разработчики L2 решения Optimism или Arbitrum не раз запускали программы, в рамках которых они раздают токены этих L2 решений проектам построенным на их базе - биржам, банкам и т.п.
Такие программы способствуют притоку капитала не только в конкретный бизнес, а самым крупным проектам целой экосистемы. Да, а что вы думали, конкуренция за капитал идет не только между бизнесами, но и между блокчейнами как «территориями» , на которых эти бизнесы функционируют.
К чему приводит такая война за капитал, конкуренция за поставщиков ликвидности?
Она привела к резкому росту доходности! Поэтому в DeFi даже за простое размещение цифровых долларов (стейбл-коинов) можно получать огромные по меркам традиционных финансов доходы - 20-30-50% и даже больше процентов годовых👇
Причем это доходности без какой-либо волатильности, то есть капитал растет только вверх, это не покупка акций, которые могут упасть в цене, это не облигация, тело которой тоже может уменьшаться (сюрприз-сюрприз) в случае увеличения ставок в экономике. Сравните это с доходностью по обычным долларовым инструментам - чтобы получить даже 7-8-9% надо очень хорошо понимать рынок и иметь существенный опыт.
Обычно, когда говоришь про такие доходности знакомым с финансовыми рынками людям слышишь, что так не может быть. И они правы, в обычной экономике на рынках капитала такие доходности относятся к сверхвысоким, однако в параллельной финансовой системе, в децентрализованных финансах они являются нормой, так как вполне объяснимо откуда они возникают и кто их платит, в конечном итоге.
И еще важнейший момент: в DeFi можно проверить буквально каждый доллар, каждую сотую долю процента доходности, так как ВСЕ операции записываются в открытой базе данных - блокчейне, а код самих смарт-контрактов открыт - то есть никому не надо верить «на слово», все можно проверить буквально самостоятельно, не надо верить репутации топ-менеджеров или качеству аудиторского заключения, все операции как на ладони.
В сумме мы имеет совершенно убийственное с точки зрения конкуренции с традиционными финансами сочетание:
— высочайшие доходности
— полная прозрачность как эти доходы формируются и за счет чего выплачиваются.
Пишите в комментариях стало ли вам понятно, какие 2 вида доходности поднимают DeFi далеко за пределы конкуренции с обычными финансами.
P.S. Завтра разберем с вами, как работают DEXы, а также сколько и как можно заработать размещая капитал в этих децентрализованных бизнесах!
—————————
Читайте другие мои статьи:
— За счет чего мы получаем доходность в DeFi?
— 4 Основных способа заработка в DeFi
— Как заработать > 100% годовых просто размещая капитал в DEX
— Как обычному инвестору заработать 100% годовых и более на «трейдерах-лудоманах»
=============
🔔 Подписывайтесь также на мои другие социальные сети, чтобы узнать больше о DeFi
Бесплатный видео-курс «Как в 2025 году зарабатывать 30-50%годовых от своего капитала» — https://clck.ru/3GCFMG
ТГ-канал — https://t.me/+hoL3gJBeQctkZWIy
Ютуб — https://clck.ru/369Fhw
Instagram* — https://www.instagram.com/serg.serg?igsh=MWlmZnJjc243ZGJiNw==
*Instagram является продуктом Meta, эта организация признана экстремистской и запрещена на территории России