Двенадцать лет потребовалось Мосбирже на то, чтобы наконец прислушаться к логике и к отечественным инвесторам: площадка будет переходить на систему расчетов Т + 0 (когда деньги и бумаги поступают на счет немедленно в день сделки).
Об этом на ПМЭФ заявил председатель наблюдательного совета Московской биржи Сергей Швецов. «Вот мы буквально несколько месяцев назад вместе со всем цивилизованным миром перешли на Т + 1. Но нас все равно ждет Т + 0, никуда мы не денемся», — заявил он.
Интересно, что председатель наблюдательного совета Мосбиржи скромно умолчал о том, что, вообще-то, мы были впереди всего цивилизованного мира каких-то 12 лет назад, так как с самого начала возникновения российского фондового рынка наши биржи выстроили систему исполнения сделок T + 0. Это устраивало всех, кроме руководства и акционеров бирж: им казалось, что исторически принятый на западных площадках формат сделок T + N, когда активы и деньги поступают на счета через несколько (N) дней после сделки, необходим, чтобы привлечь иностранных инвесторов. И в 2013 году Московская биржа, «ориентируясь на общемировую практику», перешла на режим Т + 2. Считалось, что это не только привлечет иностранных инвесторов, но и расширит возможности для активных трейдеров, поскольку теперь, чтобы совершить сделку, нет нужды иметь на счету 100% требующейся для покупки суммы или актив, который намереваешься продать.
«Система торгов ценными бумагами со стопроцентным предварительным депонированием средств сыграла позитивную роль на стадии становления российского фондового рынка. Теперь российские торги — часть глобального рынка, наши участники заинтересованы в применении современных технологий расчетов и риск-менеджмента. Принятая на ведущих биржах мира модель T + N удобна тем, что снижает издержки участников, повышает эффективность использования средств и ликвидность торгов. Она уже применяется на валютном рынке, подошла очередь фондового», ― заверял тогдашний председатель правления Московской биржи Александр Афанасьев.
Инвесторам обещали, что в режиме Т + N для совершения операций с ценными бумагами требуется депонировать только часть стоимости приобретаемого пакета ценных бумаг. Но по факту инвесторам все равно надо было иметь на счету либо деньги, либо бумаги, а вот окончательные расчеты происходили через два дня. Это неудобно: например, надо высчитывать, в какой день купить акцию для получения дивидендов, так как придет на счет она лишь на второй день после сделки (а еще нужно заложить именно рабочие дни, ведь выходные из схемы выпадают); невозможно в тот же день вывести деньги от продажи акций — ведь они поступят через два дня.
Все это время в мире старались хотя бы уйти от модели Т + 2 к модели Т + 1 — например, американские биржи начнут этот переход в нынешнем году.
В 2023 году Мосбиржа перешла с Т + 2 на Т + 1 и вот теперь осознала преимущества Т + 0. Как сообщил Швецов, инвесторы хотят проводить сделки мгновенно, не беря на себя какие-либо риски, и этому вполне способствует режим Т + 0. Не можем не добавить: и всегда хотели. А если бы Мосбиржа изначально ориентировалась на запросы отечественных игроков, а не западных, трат на переход к Т + N, а теперь обратно можно бы было избежать.