Краткое содержание
- Основное внимание Tempus уделяется использованию ИИ (искусственного интеллекта) в здравоохранении. Это привело к созданию платформы Tempus, которая включает в себя собственное программное обеспечение и конвейеры данных. Благодаря этой запатентованной технологии компания накопила одну из крупнейших в мире библиотек клинических и молекулярных онкологических данных.
- Компания сотрудничает с сотнями сетей поставщиков услуг, включая более 65 % всех академических медицинских центров США. Существует около 450 прямых уникальных соединений для передачи данных, многие из которых предоставляют сложные мультимодальные данные практически в режиме реального времени, в более чем 2 000 медицинских учреждений, которые заказывают продукты и услуги компании.
- Tempus планирует привлечь $399 млн. в ходе IPO для создания сети, которую потенциальным конкурентам будет сложно повторить.
- В то время как Tempus AI, Inc. увеличивает выручку, темпы ее роста замедляются, что приводит к тяжелым операционным потерям и сжиганию операционных денежных средств.
⏰Дедлайн заявок: 12/06/24 до 19:00 по мск.
📑Регистрационное заявление SEC S-1
📽️Презентация руководства о роуд-шоу компании не доступно
🌏Вебсайт компании
Обзор
Компания Tempus AI, Inc., базирующаяся в Чикаго, штат Иллинойс, была основана для разработки своей платформы Tempus, которая собирает данные из различных источников и объединяет их с возможностями искусственного интеллекта, чтобы помочь врачам и исследователям улучшить результаты диагностики.
Руководство возглавляет основатель и генеральный директор Эрик Лефкофски, который работает в компании с момента ее основания в 2015 году, а ранее был основателем и генеральным директором Groupon, а также соучредителем венчурной компании Lightbank.
Компания сосредоточила свои усилия на областях онкологии, нейропсихологии, радиологии и кардиологии и стремится улучшить уход за пациентами за счет улучшения диагностики, а также ускоренной разработки лекарств.
По состоянию на 31 марта 2024 года Tempus зарегистрировала инвестиции по справедливой рыночной стоимости в размере 1,1 миллиарда долларов США от инвесторов, включая Кикс, Baillie Gifford & Co. и других.
Фирма стремится продвигать свой бизнес в области геномной диагностики и обработки данных среди врачей и фармацевтических/биофармацевтических клиентов соответственно.
Руководство планирует расширить свою систему геномной диагностики, чтобы охватить дополнительные категории заболеваний и расширить возможности применения искусственного интеллекта.
Расходы на продажу, административные и административные расходы в процентах от общего дохода имели тенденцию к снижению по мере роста доходов, как показано в таблице ниже:
Коэффициент эффективности продаж, G&A, определяемый как количество долларов дополнительного нового дохода, полученного на каждый доллар расходов на продажи, G&A, за последний отчетный период упал до 0,4x, как показано здесь:
«Правило 40» — это эмпирическое правило индустрии программного обеспечения, которое гласит, что до тех пор, пока совокупный темп роста выручки и процентная ставка EBITDA равны или превышают 40%, фирма находится на приемлемой траектории роста/EBITDA.
Последний расчет TEM был отрицательным (10%) по состоянию на 31 марта 2024 года, поэтому компания увеличила выручку, но понесла высокие операционные убытки, как показано в таблице ниже:
Рынок и конкуренция
Согласно отчету Grand View Research за 2024 год, мировой рынок аналитики в сфере здравоохранения в 2023 году оценивался в 43 миллиарда долларов, а к 2030 году, по прогнозам, достигнет 164 миллиардов долларов.
Это представляет собой прогноз очень высокого среднегодового темпа роста (Совокупный годовой темп роста) в 21,1% с 2024 по 2030 год.
Основными факторами этого ожидаемого роста являются необходимость снижения стоимости лечения, желание расширить и улучшить варианты лечения, а также улучшить уход за пациентами во всей отрасли здравоохранения.
Кроме того, график, показанный ниже, иллюстрирует ожидаемую траекторию роста рынка аналитики здравоохранения США до 2030 года по типам продуктов:
К основным конкурентным или другим участникам отрасли относятся следующие:
- Foundation Medicine (Roche)
- Caris Life Sciences
- Guardant Health
- Neogenomics
- ResolutionBio (Agilent)
- Quest
- LabCorp
- Flatiron Health
- ConcertAI
- Fortrea
- ICON
- Syneos
- PPD
Финансовые показатели
Последние финансовые результаты компании можно резюмировать следующим образом:
- Рост выручки при замедлении темпов роста
- Уменьшение валовой прибыли и валовой маржи
- Высокие операционные потери
- Увеличение денежных средств, используемых в операциях.
Ниже приведены соответствующие финансовые результаты, полученные на основе заявления о регистрации компании:
По состоянию на 31 марта 2024 года Tempus имела 79,9 миллиона долларов денежных средств и 809 миллионов долларов общих обязательств.
Свободный денежный поток за двенадцать месяцев, закончившихся 31 марта 2024 года, был отрицательным (284 миллиона долларов).
Подробности IPO
Tempus намерена привлечь $399 млн валовой выручки от IPO своих обыкновенных акций класса А, хотя эта цифра может превысить $500 млн.
Ни один из существующих или потенциально новых акционеров не выразил заинтересованности в покупке акций по цене IPO.
Акционеры класса А будут иметь право одного голоса на акцию, а акционеры класса B — 30 голосов на акцию.
Руководство решает классифицировать компанию как «развивающуюся растущую компанию», что означает, что у нее есть возможность предоставлять акционерам значительно меньше информации.
Акции многих из этих типов компаний в последнее время показали плохие результаты.
Руководство заявляет, что оно будет использовать чистую выручку от IPO следующим образом:
для оплаты обязательств по удержанию налогов и денежных переводов, связанных с нетто-расчетом RSU (определено ниже). На дату настоящего проспекта мы не можем с уверенностью указать все конкретные способы использования оставшейся чистой выручки от этого предложения. Однако в настоящее время мы намерены использовать оставшуюся чистую прибыль от этого размещения для общекорпоративных целей, включая оборотный капитал, операционные расходы, погашение долга и капитальные затраты. Мы также можем использовать часть чистой выручки для приобретения дополнительных предприятий, продуктов, услуг или технологий. В настоящее время у нас нет соглашений или обязательств по совершению каких-либо существенных приобретений.
(Источник – SEC.)
Онлайн-презентация роуд-шоу компании пока недоступна.
В список организаторов IPO входят Morgan Stanley, JP Morgan, Allen & Company, BofA Securities, TD Cowen, Stifel, William Blair, Loop Capital Markets и Needham & Company.
Резюме
TEM ищет финансирование на рынке капитала США для продолжения исследований и разработок, а также для операционных потребностей, поскольку компания быстро тратит деньги.
Финансовые показатели компании привели к увеличению выручки, но с замедлением темпов роста, снижению валовой прибыли и валовой маржи, очень высоким операционным убыткам и еще большему сжиганию операционных денежных средств.
Свободный денежный поток за двенадцать месяцев, закончившихся 31 марта 2024 года, был отрицательным (284 миллиона долларов), что является чрезвычайно высоким показателем.
Расходы на продажу, административные и административные расходы в процентах от общего дохода снизились по мере увеличения доходов; коэффициент эффективности продаж, общих и административных расходов за последний отчетный период упал до 0,4x.
В настоящее время фирма планирует сохранить любые будущие доходы для целей корпоративного роста и удовлетворения потребностей в оборотном капитале.
Недавняя активность TEM в области капитальных расходов указывает на то, что она тратила умеренные средства на капитальные затраты в зависимости от использования денежных средств в операционной деятельности.
Результаты компании по «Правилу 40» оказались существенно отрицательными, при этом рост выручки более чем компенсировался тяжелыми операционными убытками.
Рыночные возможности для аналитики в сфере здравоохранения огромны, и ожидается, что они будут расти высокими темпами в ближайшие годы, поэтому компания работает на динамичных отраслевых рынках, где наблюдается значительная конкуренция.
Риски для перспектив компании как публичной компании включают существенную конкуренцию на различных рынках, на которых она работает, и потерю денежных средств фирмы, что может потребовать от нее поиска дополнительного капитала или долга в качестве публичной компании, что потенциально размывает акционеров или увеличивает ее расходы.
Кроме того, похоже, что бизнес-модель компании требует от нее расширения деятельности в других областях заболеваний, что, возможно, не является «легко доступным плодом», как это было в предыдущих областях ее деятельности.
Я достаточно сдержано отношусь к этому IPO с финансовой точки зрения, но готов поучаствовать из за перспективности отрасли ИИ в биотехнологиях, куда многие "не опытные" инвесторы, по моему мнению, будут вкладывать свои деньги.
Когда мы узнаем подробности о переподписке, я выскажу окончательное решение по сумме заявки. Следите за обновлением в моем Телеграм канале: https://t.me/allinvest
_____________________________________________________________
Пожалуйста не забывайте ставить лайки и подписываться на наши ресурсы включая этот канал в Яндекс Дзен.
Будем очень признательны за Вашу помощь в раскрутке наших ресурсов в качестве благодарности за проделанную нами работу.
Делитесь нашими ресурсами с друзьями!
Спасибо
🔑Как открыть брокерский счёт во Фридом Финанс Европа из 🇷🇺🇺🇦🇧🇾
———————————————
🌐Сайт
Дисклеймер
Данный анализ не является инвестиционной рекомендацией, не несёт рекламных целей и может содержать ошибочные данные.
#инвестирование #инвестор #фондоваябиржа #фондовыйрынок(биржи) #акции #инвестициивакции #рынокценныхбумаг #nasdaq #IPO #TEM #Tempus #TempusAI