Банк России сохранил ключевую ставку на прежнем уровне — 16% годовых. Эльвира Набиуллина допустила существенное, свыше 1 процентного пункта, повышение ставки в июле. Российский фондовый рынок отреагировал небольшим ускорением роста, рубль к основным валютам почти не изменился. По мнению аналитиков, регулятор пока не стал повышать ставку, так как это уже мало влияет на инфляцию
Перед заседанием совета директоров ЦБ примерно половина аналитиков ожидали сохранения ключевой ставки, другая половина — ее повышения до 17% годовых. Среди тех, кто говорил о повышении ставки на 1 процентный пункт, был в том числе глава ВТБ Андрей Костин. Однако регулятор решил иначе и не стал менять ставку уже четвертое заседание подряд. Как рассказала глава ЦБ Эльвира Набиуллина, обсуждались разные варианты, в том числе и повышение ставки сразу до 18% годовых. В итоге решение оставить все как прежде было принято, как выразилась глава ЦБ, «широким консенсусом».
Комментирует директор инвестиционной компании «Инвестлэнд» Игорь Вагизов:
Игорь Вагизов директор инвестиционной компании «Инвестлэнд» «Решение, которое мы увидели, не вносит позитива, потому что комментарий Центрального банка, несмотря на то что ставка осталась неизменной, достаточно жесткий — рынок готовят, такое ощущение, к еще одному повышению ставки, которое может состояться в июле. Поэтому мы сначала увидели позитивную реакцию и рынка ОФЗ, и акций, но потом и акции, и облигации упали обратно или даже ниже уровней, с которых начинали рост на решении по ставке. И еще, наверное, что важно и для финансовых рынков, и для компаний, которые являются заемщиками, — период высокой ставки будет еще продлен. То есть мы до конца года точно не увидим понижения ставки, а перспективы 2025 года туманны. Рынок до этого готовился, что со второй половины 2024 года мы будем наблюдать понижение ставки. Судя по сегодняшнему заседанию, этого не произойдет».
Как следует из заявлений Набиуллиной, замедлить рост цен до 4% пока не удается, хотя эта цель сохраняется. При этом есть вероятность того, что инфляция по году может превысить тот диапазон, который ЦБ давал в апрельском прогнозе. Пик годовой инфляции, по словам главы регулятора, ожидается в третьем квартале, это связано с индексацией тарифов ЖКХ.
В таких условиях существенное повышение ключевой ставки уже в июле выглядит весьма вероятным. И уж точно не следует ждать снижения ставки и смягчения денежной политики ЦБ в текущем году, хотя еще недавно такие ожидания у многих были. Продолжает главный аналитик УК «Эра инвестиций» Александр Головцов:
Александр Головцов главный аналитик УК «Эра инвестиций»«Если мы посмотрим на пресс-релиз ЦБ, оттуда убрали прогноз инфляции на 2024 год, теперь говорится, что она вернется к цели только в 2025 году, то есть по нынешним меркам это то же самое, что никогда. Момент, когда инфляция настолько упадет, даже официальная, чтобы можно перейти к снижению ставки, сдвигается куда-то за горизонт, поэтому о снижении ставки в текущей ситуации вообще бесполезно говорить, еще слишком рано. Инфляция растет из-за других причин: большого, рекордного роста бюджетных расходов, безудержной выдачи банковских кредитов, может быть, еще из-за перебоев с импортом. Ни на что из этого ЦБ серьезно повлиять пока не в состоянии».
Глава ЦБ оперативно отреагировала на предложение президента в ходе Петербургского форума облегчить российским компаниям выход на биржу. По словам Набиуллиной, стимулировать рост числа IPO могла бы перенастройка мер господдержки. В качестве одного из инструментов такой поддержки она назвала налоговые вычеты для компаний, решивших стать публичными. Как отметила глава ЦБ, сейчас размещения по объему небольшие и не сравнимы с теми IPO, которые были раньше. Кроме того, не всегда значительная доля акций выводится на рынок. Поэтому, по словам Набиуллиной, нужны стимулы для эмитентов.