18 (ранее 14) июня начнётся размещение облигаций ООО «Кеарли групп» (Carely Group)
🔸️Объем не менее 150 млн. рублей.
🔸️Номинальная стоимость - 1000 р.
🔸️Облигаций серии 001Р-01
🔸️Ставка купона: не выше 21% годовых
🔸️Ежемесячные.
🔸️Срок: 3 года
🔸️Эксперт РА присвоило в мае 2024г рейтинг ВВ-.ru, прогноз стабильный
🔸️Амортизация: по 25% от номинала в даты выплаты купонов 27-ого, 30-ого, 33-ого и 36-ого.
🔸️Оферта: call в даты окончания 12-ого, 18-ого и 24-ого купонного периода
🔸️Выпуск доступен неквалам.
=========================
✅️Здесь стоит немного рассказать о компании: компания зарегистрирована 2021 году в Москве, уставной капитал 12000 ( не 10 000 😄)
✅️Общая информация:
🔸️- Digital FMCG-компания (любят же сейчас напустить тумана), (если что FMCG - бытовые товары быстрого оборота), специализирующаяся на разработке и производстве продуктов для красоты и здоровья
🔸️- Бизнес-модель основана на сборе и анализе данных, создании брендов и продвижении их в онлайн- и офлайн-рознице
🔸️- Ключевые бренды: Art&Fact, Verifique, Let's Bloom, Louder и Ultimate Structura
✅️Рыночные позиции из описания самого предприятия:
🔸️- Занимает около 2% категории "Косметика для ухода" на маркетплейсе Ozon
🔸️- Занимает около 1% категории "Уход за кожей" на маркетплейсе Wildberries
Сильные стороны:
🔸️ - Цифровая бизнес-модель, позволяющая быстро анализировать тренды и запускать новые продукты
🔸️- Широкий портфель брендов, ориентированных на различные сегменты потребителей
🔸️- Присутствие на ведущих российских маркетплейсах, обеспечивающее широкий охват аудитории
Риски и ограничения:
🔸️- Высокая конкуренция на рынке косметики и средств по уходу за кожей
🔸️- Зависимость от политики и комиссий маркетплейсов
🔸️- Необходимость постоянных инвестиций в разработку новых продуктов и брендов
✅️Ключевые финансовые показатели и оценка кредитного профиля по мнению кредитного агентства Эксперт РА с моими комментариями:
🔸️1. Финансирование бизнеса:
🔸️- Компания планирует привлечение нового долгового финансирования для масштабирования бизнеса, пополнения оборотного капитала и финансирования маркетинговых затрат.
🔸️- Покрытие процентных расходов показателем EBITDA в 2023 году составило 5,5x, что оценивается как комфортный уровень. Однако ожидается снижение этого показателя ниже 3,0x в прогнозном периоде из-за роста долговой нагрузки и высоких процентных ставок.
✅️2. Рентабельность:
🔸️- Рентабельность по EBITDA в 2023 году составила 10%, что оценивается как комфортный уровень.
🔸️ - Ожидается, что рентабельность по EBITDA будет сохраняться на уровне 7-10% в ближайшие два года, несмотря на давление, связанное со стадией роста бизнеса.
✅️3. :Ликвидность
🔸️- Оценка ликвидности компании умеренно низкая без учета планов по привлечению нового долга.
🔸️ - В краткосрочной перспективе денежный поток не покрывает потребности в капитальных затратах и обслуживании долга❗️⚠️💼
🔸️- Однако компания планирует привлечение нового долга во 2 квартале 2024 года для финансирования расширения в онлайн и офлайн-сегментах, а также пополнения оборотного капитала.
🔸️- Риски в предоставлении новых или рефинансировании существующих средств оцениваются как низкие.
✳️💼Это очень странно, т.к. исследуемое предприятия не может покрыть обслуживание текущего долга. С чего, уважаемое агентство, делает вывод, что новые кредиты будут покрываться?
✅️4. Корпоративное управление:
🔸️- Оценка корпоративного блока умеренно положительная.
🔸️- Положительные факторы: прозрачная структура собственности, качество финансовой модели и стратегии.
🔸️- Сдерживающие факторы: невысокий уровень транспарентности (отсутствие отчетности по МСФО), отсутствие Совета директоров и коллегиального исполнительного органа, а также формализованной системы риск-менеджмента. ✳️💼И опять вывод весьма странный - ни одного позитивного момента, а оценка от агентства умеренно положительная❗️
>>>>>>>>>>>>>>>>>>>>>>>>>>
>>>>>>>>>>>>>>>>>>>>>>>>>>
✅️💼Вывод:
✳️🔰1. Кеарли групп демонстрирует успешную цифровую бизнес-модель в сегменте косметики и средств по уходу за кожей. Компания обладает диверсифицированным портфелем брендов и значимым присутствием на ведущих российских маркетплейсах.
✳️💼2. Вместе с тем, компания работает в высококонкурентной среде и подвержена рискам, связанным с зависимостью от политики и комиссий онлайн-площадок. Для поддержания конкурентоспособности компании необходимы постоянные инвестиции в разработку новых продуктов.
✳️💼3. Риски ухудшения условий долгового финансирования на фоне роста процентных ставок.
✳️💼4. Риски покрытия процентных расходов, следовательно и самого долга. Компания очень маленькая, но быстро развивающаяся, если делает на маркетплейсах такой объем, бренды все новые, как говорится, не на слуху.💼⚠️✅️ Из каких соображений рейтинговое агентство поставило такую высокую оценку, для меня осталось загадкой.
☎️✅️🍁Что думаете про компанию, будете покупать?
⚠️Дисклеймер: не является рекомендацией, это всего лишь мнение автора. Определение соответствия уровня допустимого риска является вашей задачей.
🍁Цель этого канала - не только передать вам знания, но и вдохновить вас на новые идеи и возможности. 🔆Я верю, что инвестирование и финансы могут быть увлекательными🦉 и доступными для всех.
✅️🍁Поэтому: 👍 Ставьте лайки под сообщениями, чтобы показать👀 свою поддержку и помочь другим узнать о канале. А ещё, задавайте свои вопросы в комментариях!
✅️💼👍👍👍И не забывайте подписаться!!!
