Какие акции выиграют, а какие проиграют от повышения ставки ЦБ?

Повышение ключевой ставки Центрального банка (ЦБ) оказывает значительное влияние на экономику страны и, соответственно, на финансовые рынки. В данной статье мы рассмотрим, какие акции могут выиграть, а какие проиграть от данного события. Традиционно считается, повышение ключевой ставки Центрального банка РФ негативным событием для фондовый бирж, так как в этот период компаниям труднее и дороже обслуживать свои долговые обязательства и соответственно труднее привлекать земные средства. Инструменты с фиксированной доходностью, например ОФЗ, становятся более привлекательным и инвестиции частично перетекают туда.

Тем не менее на рынке есть акции, которые выигрывают или остаются независимыми от повышения ставки ЦБ:

1. Фондовые биржи: Московская и Санкт-Петербургская биржи. Они зарабатывают на комиссионных и размещениях свободных денежных средств под проценты. В преддверье повышения ключевых ставок ЦБ, акции Московской биржи традиционно растут.

2. Сюда можно отнести и страховые компании типа Ренессанс Страхование (RENI).

3. Банки: Повышение ставки ЦБ увеличивает процентные ставки, что приводит к увеличению доходов банков от кредитования. Это делает банки более привлекательными для инвесторов, так как они могут рассчитывать на увеличение прибыли. Примеры таких банков включают Сбербанк (SBER) , ВТБ (VTBR), Т-Банк (TCSG), который ранее был Тинькофф банк и другие крупные игроки на российском рынке. Однако, что касается банков, тут не все однозначно и скорее нейтрально по отношению к КС.

4.Компании, связанные с недвижимостью: Повышение ставки ЦБ обычно ведет к укреплению национальной валюты и снижению инфляции. Это может привести к повышению спроса на недвижимость, особенно в крупных городах. Компании, связанные с недвижимостью, такие как ПИК, ЛСР и Эталон, могут выиграть от этого.

5. Компании, производящие товары первой необходимости: Повышение ставки ЦБ может привести к замедлению экономического роста и снижению потребительского спроса. Однако, компании, производящие товары первой необходимости, такие как Магнит, X5 Retail Group и Детский Мир, могут оставаться устойчивыми, поскольку спрос на их продукцию остается стабильным даже в условиях экономической неопределенности.

Акции, которые проигрывают от повышения ставки ЦБ:

1. Компании, зависящие от заемных средств: Повышение ставки ЦБ увеличивает стоимость заемных средств, что может негативно сказаться на компаниях, активно использующих займы для финансирования своей деятельности. Например, компании, работающие в сфере строительства, такие как Эталон (ETLN) и Группа Лср (LSRG), могут столкнуться с трудностями из-за увеличения затрат на финансирование проектов. Примером компаний с большими заемными средствами так же являются Сережа (CGZH), которая из-за сокращения экспорта, потери части актива за рубежом и снижения цены на продукцию, чувствуют себя не очень. А так же АФК Система (AFKS) являющаяся основным бенефициаром выше упомянутой компании и имеющей долг за 2023 год 1,2 млрд. руб.

2. Компании, ориентированные на экспорт: Повышение ставки ЦБ может укрепить национальную валюту, что делает экспорт товаров менее конкурентоспособным на мировом рынке. Компании, ориентированные на экспорт, такие как Норникель, Северсталь и НЛМК, могут столкнуться со снижением выручки и прибыльности.

Компании, работающие в отраслях с высоким уровнем долга: Повышение ставки ЦБ увеличивает затраты на обслуживание долга, что может негативно сказаться на компаниях с большим уровнем задолженности. Например, Мечел и ЕВРАЗ, имеющие значительные долговые обязательства, могут столкнуться с проблемами в связи с увеличением расходов на выплату процентов.

ВЫВОД:

в плюсе будут акции финансовые и страховые организации, зарабатывающие на процентном доходе, а также банки и любые компании без долгов и с запасом кэша. Данные компании могут воспользоваться периодом ДКП для увеличения своих свободных активов.

И наоборот, сильно закредитованные компании или ориентирование на экспорт будут ощущать негативное влияние повышенных ключевых ставок ЦБ.

Важно отметить, что влияние повышения ставки ЦБ на акции может быть сложным и многогранным. Результаты могут отличаться в зависимости от конкретной ситуации и условий на рынке. Поэтому перед принятием решений о покупке или продаже акций рекомендуется провести тщательный анализ каждой конкретной компании и ее перспектив в условиях изменяющейся экономической ситуации.