Все три компании — представители IT-сектора, но с разным бизнесом. Оценим каждую компанию, их бизнес и акции. Определимся, кого можно брать с текущих и кто долгосрочно принесет больше прибыли.
📱 Positive Tech:
• Рост выручки +46% в среднем за год, рост прибыли на акцию в среднем +80% за год.
• Средняя чистая маржа 28%, средняя операционная маржа 27%, ROE 73,5%
• P/E = 20.4 P/S = 8.91 PEG = 0.24
💻 Астра:
• Рост выручки прогноз +70% в год, рост прибыли на акцию +83% в среднем за год
• Средняя чистая маржа 48%, средняя операционная маржа 48%, ROE 83,7%
• P/E = 35.4 P/S = 13.2 PEG = 0.41
📱 Яндекс
• Рост выручки +36% в среднем за год, рост прибыли на акцию +12,5%
• Средняя чистая маржа 16%, средняя операционная маржа 4%, ROE 9,2%
• P/E = 55,6 P/S = 1,91 PEG = 4,42
Самый быстрорастущий и эффективный бизнес — Астра, но в спину дышит Позитив.
‼️ Астра эффективнее Позитива на 53%, но их акции дороже на 70%. По текущим ценам я бы отдал предпочтение Позитиву.
С Яндексом история другая, здесь бизнес не пытается выходить в прибыли, а значит показатели эффективности заниженные, поэтому здесь стоит учитывать рост бизнеса через выручку.
‼️По выручке Яндекс дешевле Позитива в 4,6 раз и дешевле Астры в 7 раз! При этом бизнес Яндекса дай бог растет в 2 раза медленнее. Беру!
• В случае с Яндексом стоить ожидать возврата P/S хотя бы к 3, а это 6600 рублей за акцию.
• В случае с Позитивом здесь классный бизнес по хорошей цене, можно ожидать рост акций по 25-30% в год.
• В случае с Астрой здесь самый эффективный бизнес, но по очень дорогим ценам с потенциалом на рост акций под 50% в год.
По текущим ценам я готов купить Позитив и Яндекс. Астру готов рассмотреть, если рынок очухается и снизит цену хотя бы до 25-30 P/E. Впрочем Позитив и Яндекс у меня уже давно в портфеле с прибылями 62% и 91% соответственно, докупаю их дальше на пополнениях.
