Добро пожаловать в VestnikWallStreet– ваш надежный источник новостей и аналитики в мире финансов и экономики! Подписывайтесь так же на наш Телеграм канал что бы не пропустить только самые важные новости и аналитические обзоры.
Starbucks разрабатывает планы по перелому ситуации после неожиданно слабой прибыли за второй квартал.
Продажи в одном магазине крупнейшей в мире сети кофеен снизились на 3% в Северной Америке и на 6% на международных рынках, что стало результатом низкого спроса и усиления конкуренции в Китае.
Акции компании, которые в этом году упали почти на 17 %, сейчас выглядят перепроданными. Starbucks по-прежнему растет быстрыми темпами и продолжает адаптироваться за счет уменьшения магазинов, повышения эффективности и разнообразия продуктов, чтобы привлечь новых клиентов. Если эти меры окажутся успешными, акции компании могут сильно подскочить.
Американцы также пьют кофе больше, чем когда-либо. По данным Национальной кофейной ассоциации, в этом году двое из трех взрослых жителей США пили кофе в течение дня. Доля потребителей, совершавших покупки в кофейнях за последний день, увеличилась почти вдвое - с 8 % годом ранее до 15 % в 2024 году.
Рынок кофеен в США за последний год вырос на 8 % и достиг почти 50 миллиардов долларов, что на 4 % выше допандемического уровня, говорится в отчете Project Café USA 2024, подготовленном консалтинговой компанией World Coffee Portal. При этом Starbucks, имеющая более 16 000 торговых точек в США, остается лидером с долей рынка 40%.
Трудно продолжать увеличивать продажи в магазинах, но Starbucks остается грозным брендом, который работает в беспрецедентных масштабах на мировом рынке кофе.
Однако Starbucks сталкивается с некоторыми препятствиями. Инфляция ограничивает готовность потребителей тратить деньги. Бойкоты, вызванные позицией компании в отношении войны между Израилем и Хамасом, и усилия по объединению рабочих в профсоюзы наносят ущерб. Бутиковые кофейни и небольшие сети, такие как Dutch Bros и Scooter's Coffee, быстро растут, оттесняя Starbucksот бизнеса.
Вместо того чтобы получить более дешевую позицию в меню, потребители часто полностью отказываются от покупок в Starbucks и покупают кофе в магазинах или дома. При этом Starbucks не получает предложения от более дорогих брендов, поскольку уже является премиальным игроком на рынке кофе.
Тем не менее, Starbucks продолжает расти. За последние четыре квартала она открыла около 600 новых магазинов в Северной Америке и 1700 за рубежом. На развивающихся рынках, таких как Индия, Юго-Восточная Азия и Латинская Америка, уровень проникновения все еще низок, что дает возможность для роста.
Это может помочь сгладить краткосрочную слабость внутреннего рынка. Несмотря на расширение присутствия, признаков каннибализации практически нет. Среднегодовой объем продаж в магазинах, принадлежащих компании, продолжает расти и достигнет 2,3 миллиона долларов в 2023 финансовом году.
Помимо беспрецедентного масштаба, Starbucks удалось вырваться вперед благодаря способности постоянно внедрять инновации в свою бизнес-модель и продукты.
За последнее десятилетие компания сделала большой шаг в сторону холодных напитков: теперь на них приходится более 60% заказов. Многие из них дополнены ароматизированными сиропами и дополнительными порциями эспрессо, которые не только выделяют бренд на фоне конкурентов, но и стоят дороже.
Starbucks продолжает выпускать новые продукты, чтобы привлечь молодых клиентов, которые все чаще ищут интересные вкусы и текстуры. По данным компании, напитки со вкусом лаванды, дебютировавшие этой весной, стали хитом продаж.
Starbucks также выпустила напитки с мягкими желейными шариками - так называемыми "жемчужинами" - и готовит к выпуску новые энергетические напитки. Это может помочь увеличить продажи во второй половине дня.
Хотя Starbucks гордится тем, что является "третьим местом" вне работы и дома для социальных встреч, она быстро превращается в бренд, ориентированный на удобство. Большая часть новых магазинов Starbucks за последние несколько лет была оснащена проходными дорожками, а заказы через мобильные устройства теперь составляют 31% от общего числа транзакций.
Растущее количество заказов и особые пожелания клиентов привели к некоторым операционным проблемам. В последнем отчете о прибылях и убытках руководство компании отметило, что около десятка мобильных заказов Starbucks не были выполнены, вероятно, из-за длительного времени ожидания.
Компания предпринимает шаги по повышению эффективности, например, внедряет компактное рабочее место, которое избавляет бариста от необходимости двигаться вперед и назад при приготовлении холодного напитка. Кроме того, компания внедряет машины, которые быстрее варят кофе и сохраняют еду теплой, готовой к приему.
По мере того, как потребители начнут чувствовать себя лучше, Starbucks получит операционный подъем от некоторых из этих инвестиций, которые они делают сейчас.
Бойкот в социальных сетях, вызванный спором Starbuck с профсоюзом Workers United, негативно сказался на продажах, по словам компании, которая утверждает, что причиной бойкота стала дезинформация.
Но руководство компании ведет переговоры о заключении контракта с профсоюзом с апреля, и разрядка отношений может помочь сгладить негативные настроения в СМИ в отношении компании. Похоже, Starbucks и профсоюз пришли к соглашению не поливать друг друга грязью публично. Вместо этого они будут вести переговоры в частном порядке, что, вероятно, благоприятно скажется на продажах в ближайшей перспективе.
Акции компании упали примерно до 80 долларов, что на 29 % ниже недавнего пика, достигнутого в апреле 2023 года. Акции сейчас торгуются с коэффициентом 20 к прибыли за следующий финансовый год, что гораздо ниже среднего пятилетнего показателя в 28 раз. Для инвесторов это редкая возможность купить акции сейчас.
Среди аналитиков, опрошенных FactSet, средняя целевая цена составляет 88 долларов, что означает рост на 9 %. Но потенциал роста может быть гораздо больше: Прибыль, по оценкам, вырастет на 13% в годовом исчислении и составит $4,07 на акцию в 2025 финансовом году. Если оценка восстановится до среднего пятилетнего уровня, акции могут достичь отметки $114.
Низкий уровень продаж и высокие капитальные затраты могут в краткосрочной перспективе сократить прибыль и денежный поток, но эти проблемы кажутся скорее временными, чем структурными.
Это все новости на дынный момент, VestnikWallStreet– ваш надежный источник новостей и аналитики в мире финансов и экономики!