Джеймс Рикардс, американский юрист, экономист, автор книг, дает свой прогноз и свое мнение о банковском кризисе в США.
Наверняка, все слышали в марте-мае 2023 года о банковском кризисе в США.
Все началось 08 марта 2023 с разорения малоизвестного банка Silvergate. На следующий день последовал крах гораздо более крупного Банка Силиконовой долины (SVB). В банке SVB было размещено более 120 миллиардов долларов незастрахованных вкладов.
Правительством США застрахованы банковские вклады до 250 000 долларов. Суммы, превышающие этот предел, могут быть потеряны вкладчиками (как в России – 1 400 000 рублей застрахованы, сверх этого – нет, прим. авт.) Это привело бы к краху сотен технологических компаний в Силиконовой долине, разместивших свои оборотные средства на депозитах в Банке SVB. Среди них были и гораздо более крупные компании, такие как Cisco и как минимум одна крупная криптовалютная биржа, которые разместили на вкладах миллиарды долларов. Эти компании понесли бы огромные убытки, исходя из размера их незастрахованных вкладов.
9 марта Американская корпорация по страхованию вкладов (FDIC) заявила, что миллионные вклады действительно не были застрахованы, и вкладчики получат вместо них сертификаты с неопределенной стоимостью и нулевой ликвидностью.
К 11 марта Правительство изменило курс и заявило, что все вклады застрахованы. Центробанк США вмешался и сообщил, что примет у банков любые ценные бумаги США в обмен на их номинальную стоимость наличными, даже если облигации стоили всего 80 % от номинала (а в большинстве случаев так и было).
ОБЩЕЕ СПАСЕНИЕ?
В то же время также были закрыты Signature Bank – Нью-йоркский банк, работающий с криптовалютами. Ущерб никому не был нанесен. 19 марта 2023 Швейцарский национальный банк принудительно объединил UBS и Credit Suisse, один из крупнейших банков в мире. Credit Suisse оказался на грани банкротства.
Наконец, 1 мая 2023 First Republic Bank, активы которого составляли более 225 миллиардов долларов, был закрыт по решению Правительства США и продан JPMorgan.
Казалось, эти слияния успокоили инвесторов. Вопрос заключался и заключается в следующем: после страхования вообще всех вкладов и выкупа облигаций по номинальной стоимости, что еще остается в арсенале? Что еще можно сделать при ухудшении кризиса, что еще не было сделано – кроме национализации банков?
После банкротства 5 банков за 2 месяца и выделения Правительством США триллиона долларов на спасение ситуации, кризис, казалось, закончился. Но это было ложное утешение. Я писал тогда, что кризис не закончился, что это только перерыв.
Инвесторы расслабились, потому что считают, что банковский кризис прошел. Это огромная ошибка. История показывает, что крупные финансовые кризисы разворачиваются поэтапно и имеют период затишья между начальной и критической стадией.
МЕДЛЕННО РАЗВИВАЮЩИЙСЯ КРИЗИС ПЕРЕХОДИТ В РЕАЛЬНОЕ ВРЕМЯ
Так было в 1994 году в Мексике, когда весенний обвал на рынке облигаций, казалось, прошел к лету, но в декабре перерос в полномасштабный финансовый кризис.
Так было в 1997-1998 годах в России, когда финансовый кризис затих зимой 1998 года, а в августе и сентябре 1999 года вызвал обвал рубля.
Так было и во время мирового финансового кризиса: проблемы, возникшие в августе 2007 года, казалось, были преодолены. Но с марта по сентябрь 2008 года последовали банкротства Bear Stearns, Fannie Mae, Freddie Mac и Lehman Bros.
Средняя продолжительность таких крупных финансовых кризисов составляет около 20 месяцев. Этот новый кризис начался 15 месяцев назад. Он может продлиться еще пять месяцев, если не больше.
С другой стороны, нынешний кризис может достичь острой стадии быстрее. Причиной тому - технологии, позволяющие запускать банковские операции со скоростью света. С помощью смартфонов можно запустить банковский перевод на сумму 1 миллиард долларов из обанкротившегося банка, пока вы делаете покупки в магазине. Уже не нужно обивать пороги банков и ждать там своей очереди.
Другими словами, вторая стадия кризиса может разразиться страшнее, чем раньше. Замедленный кризис может очень быстро превратиться в кризис реального времени.
НА КОНУ САМ ДОЛЛАР
Кроме того, реакция регуляторов должна быть более быстрой, потому что они уже знают, с чем имеют дело. В связи с этим возникает вопрос, не исчерпаны ли возможности регуляторов? Ведь они уже дали почти все возможные гарантии, и им больше нечего вытаскивать из шляпы.
Этот кризис может обрушить сам доллар. Если будет потеряно доверие к Центробанку США (а это почти достигнуто), то рухнут не только банки, но и доллар.
В такое время единственным решением будет золотой слиток.
Важно также различать крах отдельных банков и системный банковский кризис. При крахе отдельных банков вкладчики и кредиторы обычно защищены, но акционеры могут разориться.
Системный банковский кризис рушит все банки, и всю систему приходится спасать с помощью страхования вообще всех вкладов и заливания пожара деньгами (неограниченный вброс денег в экономику).
В худшем случае придется либо закрыть банки (что сделал Рузвельт в 1933 году), либо национализировать их, что время от времени делают некоторые страны.
НАСТУПИЛА ЛИ СЕЙЧАС ВТОРАЯ СТАДИЯ?
В любой момент либо очередной банк обанкротится, либо наступит системный кризис. Похоже, что период затишья закончился, и мы вступаем во вторую стадию банковского кризиса.
Согласно последним данным, многие банки уже под угрозой краха, поскольку балансовые убытки достигли 517 миллиардов долларов в первом квартале 2024 года, по сравнению с 478 миллиардами долларов в последнем квартале 2023 года. 40 банков с активами более 1 миллиарда долларов уже сообщили о балансовых убытках, превышающих 50 % их собственного капитала. Более 200 небольших банков с меньшими активами представили такие же отчеты.
Суть в том, что вторая стадия кризиса уже наступила, и ее последствия будут разрушительными для финансовых институтов и фондового рынка в целом.
Возможно, мы не сможем предотвратить кризис, но мы можем предвидеть его приближение и подготовиться соответствующим образом, чтобы сохранить свои активы. Шаг первый – обзавестись золотом. Оно всегда ценно, оно всегда поможет пережить бурю.
-------------
Прошу подписаться на мой канал – Вас ждут полезные новости из мира экономики, юриспруденции и не только