В рамках Private Equity Atlant Capital регулярно оценивает стартапы различной степени перспективности. Поделимся с читателями, как проходит данная оценка.
Есть два больших блока оценки стартапа: внешний и внутренний. Первый отвечает за расчет перспектив относительно рынка, конкурентов и т.д. Второй – за оценку «внутренностей» самого стартапа.
Первый (внешний) блок состоит из ряда последовательных этапов, организованных по принципу чек-листа (впрочем, как и второй блок). Вот его ключевые составляющие:
- Рынок – какова его емкость (в деньгах и количественном выражении), динамика, и на какую долю рассчитывает стартап?
- Продукт – насколько он уникален и конкурентоспособен? Имеется прототип или есть только идея?
- Клиенты (целевая аудитория) – какова социальная, демографическая и экономическая характеристика целевой аудитории? Какие потребности ЦА обеспечивает продукт? Каковы его преимущества для ЦА?
- Конкуренты – кто они, какими ресурсами располагают и что за продукты предлагают рынку? В чем сильные и слабые стороны ключевых конкурентов?
- Поставщики, контрагенты и другие партнеры – кто они, каковы их возможности, у них есть заинтересованность в успехе проекта?
- Финансовая модель – какие денежные потоки при реализации базовых сценариев (оптимистичный, реалистичный, пессимистичный) она прогнозирует?
Отдельной составляющей выступает Стратегия продвижения – она концентрируется на маркетинговых аспектах проекта с учетом специфики каналов сбыта. В ней должна присутствовать «дорожная карта» стартапа.
Перечисленные моменты разобраны в бизнес-плане. Также в этом ключевом документе содержатся базовые финансовые расчеты и показатели – срок окупаемости, величина прибыли и т.д. Качественный бизнес-план важен не только сам по себе, но и в определенной степени раскрывает уровень людей, продвигающих стартап.
Отдельные моменты второго (внутреннего) блока мы уже затрагивали. Это процесс due diligence и желательные для основателей проекта качества.
Однако есть и другие важные факторы:
- Как распределены роли в проекте между его основателями – ведь очень часто, когда стартап испытывает трудности или, наоборот, добивается первоначального успеха, между ними начинаются конфликты.
- Какова управленческая структура проекта, кто кому подчиняется и за что отвечает – это важный источник потенциальных проблем.
- Какие ещё инвесторы и партнеры принимают (готовы принять) участие в стартапе – если их состав сомнителен, то это минус проекту.
- Как у проекта с чувствительностью к рискам – имеется запас прочности, если будет реализовываться какой-то неблагоприятный сценарий по карте рисков? Готова ли к трудностям команда?
- Что у проекта с сотрудниками, каково их качество, в чем их заинтересованность и т.д. Лозунг «кадры решают всё» появился не на пустом месте.
- Ведущие сотрудники и руководители проекта известны в отрасли, выступают в профильных конференциях, пишут статьи по своей теме?
Для реализации этого блока необходима не только информация от основателей проекта, но и проведение глубоких интервью с ключевыми сотрудниками и партнерами.
При общении в ходе реализации второго блока нужно помнить, что некоторые лица, участвующие в стартапе, являются интровертами. Они могут стесняться, путаться и т.д. Это нормально и не должно влиять на оценку проекта.
Вывод. Стартап может быть рекомендован к реализации, если у него все в порядке как с первым, так и со вторым блоком.
Действительно, даже если у проекта потенциально конкурентоспособный продукт, но серьезные проблемы с кадрами или управлением, то, вероятнее всего, он потонет во внутренних разногласиях.
Верна и обратная картина, когда сильная сплоченная команда берется за реализацию нежизнеспособного проекта.
В описанных ситуациях инвесторы потеряют деньги, а команда стартапа и его партнеры потратят силы и время.
Подписывайтесь на наш Telegram-канал
https://t.me/atlantcapital_free
На канале больше практических знаний для инвесторов, Инвест-разборы, онлайн трансляции с экспертами