Главное на рынке облигаций на 30.05.2024

«Соби-Лизинг» начинает размещение сегодня. Кредитный рейтинг «Роял Капитал» был понижен. «КИВИ Финанс» допустил техдефолт по оферте. «Аквилон-Лизинг» улучшил рейтинг кредитоспособности. Компания «ТАМИ и КО» утратила кредитный рейтинг.

01

ООО «Соби-Лизинг» сегодня, 30 мая, начинает размещение четырехлетних облигаций серии 001Р-05 объемом 300 млн рублей. Регистрационный номер — 4B02-05-00632-R-001P. Бумаги включены в Третий уровень котировального списка. Ставка купона установлена на уровне 19,25% годовых на весь период обращения. Длительность 1-го купона составит 90 дней, 2-46-й купоны ежемесячные. По выпуску предусмотрена амортизация: по 2,2% от номинала будет погашаться ежемесячно, начиная со 2-го купона. Организатор — ИГ «ИВА Партнерс».

АКРА в марте 2024 г. присвоило эмитенту рейтинг на уровне ВВ(RU) со стабильным прогнозом.

В обращении находится четыре выпуска биржевых облигаций компании общим объемом 489 млн рублей.

02

НРА понизило кредитный рейтинг ООО «Роял Капитал» до уровня B+|ru| со стабильным прогнозом. Ранее у эмитента действовал рейтинг на уровне BB|ru| со стабильным прогнозом.

Понижение кредитного рейтинга связано с трансформацией бизнес-модели компании, в связи с чем агентство изменило подход при выборе методологии оценки. Кроме того, НРА отмечает снижение рентабельности капитала и покрытия процентных расходов в 2023 г.

Рейтинг эмитента обусловлен высоким уровнем перманентного капитала, средней оценкой рентабельности по чистой прибыли, невысокой зависимостью от крупнейшего поставщика, сравнительной устойчивостью спроса основного региона присутствия, транспарентной структурой собственности и продолжительным сроком работы.

Уровень рейтинга ограничивается невысокой оценкой рентабельности капитала, низкой оценкой обеспеченности собственными оборотными средствами, высоким сроком оборота дебиторской задолженности, повышенной оценкой риска ликвидности, развивающимися системой управления рисками и стратегическим менеджментом, повышенными логистическими рисками.

В обращении находится пять выпусков облигаций компании на общую сумму 525 млн рублей.

03

ООО «КИВИ Финанс» допустило техдефолт по оферте на приобретение облигаций серии 001Р-02. Размер неисполненных обязательств по предъявленным к выкупу облигациям составил 4,06 млрд рублей, а также 60,5 млн рублей — по выплате накопленного купонного дохода на дату приобретения. Эмитент смог приобрести 22,9 тыс. бумаг на 23,2 млн рублей. Причина частичного исполнения обязательств — отсутствие достаточного количества денежных средств на счетах компании.

Оферта стала следствием наступлением ковенанты: «Эксперт РА» в апреле отозвал без подтверждения кредитный рейтинг оферента облигаций ООО «КИВИ Финанс» — АО «КИВИ». Большая часть средств КИВИ заморожена на счетах в КИВИ банке, у которого в феврале ЦБ отозвал лицензию.

Четырехлетние бумаги объемом 8,5 млрд рублей компания разместила в октябре 2023 г. Эмитент установил размер спреда к RUONIA на уровне 3,4% годовых (340 б.п.). Купоны ежеквартальные. Бумаги включены в Сектор ПИР.

Других выпусков компании в обращении нет.

04

АКРА повысило кредитный рейтинг ООО «Аквилон-Лизинг» до уровня ВBВ-(RU) со стабильным прогнозом.

Повышение кредитного рейтинга компании связано с улучшением оценки риск-профиля, чему способствовало существенное сокращение доли активов, приходящихся на связанные стороны, при сохранении качества лизингового портфеля и остальных оценок на прошлогоднем уровне.

Кредитный рейтинг эмитента обусловлен умеренно слабой оценкой бизнес-профиля, довольно сильной оценкой достаточности капитала, адекватной оценкой риск-профиля, а также удовлетворительной оценкой фондирования и ликвидности.

АКРА отмечает отсутствие просроченной задолженности, вынужденно реструктуризированных договоров и потенциально проблемной задолженности по состоянию на 31 декабря 2023 г. Негативное влияние на оценку риск-профиля оказывает высокая концентрация лизингового портфеля.

Банковские кредиты и займы остаются основным источником фондирования компании, но их доля на 31 декабря 2023 г. сократилась до 50% от пассивов (55% на аналогичную дату 2022 г.). На долю крупнейшего кредитора на 31 декабря 2023 г. приходилось 15% пассивов, на пять наиболее крупных — 38%.

В обращении находится три выпуска облигаций компании общим объемом 242 млн рублей.

05

«Эксперт РА» отозвал рейтинг кредитоспособности ООО «ТАМИ и КО» (бренд Henderson) без подтверждения в связи с присвоением кредитного рейтинга материнской компании ПАО «Эйч Эф Джи» и окончанием срока действия договора. Ранее у компании действовал рейтинг на уровне ruА- со стабильным прогнозом.

В обращении находится один выпуск облигаций эмитента на 1,2 млрд рублей.

Итоги торгов на Московской бирже вВДОграфе .