Рассказали про показатель EBITDA, его применение, методы расчета, плюсы и минусы.
В бизнесе много серьезных аббревиатур, которые могут обозначать системы налогообложения, бизнес-модели, параметры для оценки работы и тд. Наш взгляд упал на параметр EBITDA. Обошлись без шуток и и добрались до сути термина.
Что означает EBITDA
Аббревиатура EBITDA (Earnings Before Interest, Taxes, Depreciation and Amortization) дословно означает «прибыль до вычета процентов, налогов и амортизации».
Процент (Interest)
В EBITDA это процентный расход — сумма процентов, которую выплачивает бизнес за кредитный период.
Налоги (Taxes)
Сумма налогов зависит от сферы, в которой работает бизнес, системы налогообложения и даже региона регистрации.
Амортизация (Depreciation and Amortization)
Depreciation с английского означает списание стоимости основных средств, а Amortization — нематериальных активов. В России оба термина называют амортизацией.
Можно сказать, что EBITDA — это один из показателей, который отражает прибыль бизнеса. Если значение отрицательное, то компания работает себе в убыток.
Применение
EBITDA применяют в самых разных ситуациях, где оценивается эффективность бизнеса. Приведем несколько примеров:
- Банки при помощи EBITDA оценивают кредитоспособность бизнеса. Также руководители используют показатель, чтобы предугадать влияние долговой нагрузки на компанию;
- С помощью EBITDA можно оценить финансовую устойчивость компании и на основе этого строить финансовый план;
- Инвесторы оценивают компании по EBITDA, чтобы понять их окупаемость. Также компании с высоким значением показателя чаще выплачивают дивиденды;
- По EBITDA можно оценить стратегию руководства компании. При снижении значения стоит пересмотреть бизнес-решения или тех, кто их принимает.
Расчет EBITDA
В зависимости от исходных данных существует 2 основных метода расчета:
Формула прямого метода
При прямом методе из суммы, которую заработал бизнес (без НДС), вычитают все ненужные для EBITDA параметры и прибавляют амортизацию:
EBITDA = Выручка – Себестоимость товаров / услуг – коммерческие и управленческие расходы + амортизация
Формула обратного метода
При расчете EBITDA обратным методом необходимо сложить все параметры аббревиатуры:
EBITDA = Чистая прибыль + Налоги + Проценты по кредитам + Расходы на амортизацию
P.S. Вне зависимости от метода расчета, значение показателя EBITDA должно быть одинаковым.
Виды EBITDA
У показателя есть несколько модификаций, где можно убрать или добавить один из параметров и посмотреть, как он изменится.
EBIT
Метрика не учитывает амортизацию и используется для сравнения компаний из одной сферы без учета износа оборудования.
EBIT = EBITDA – амортизация
Пример: у вас уже есть техника, и вы хотите приобрести одну из двух компаний. При помощи EBIT можно узнать, сколько зарабатывает бизнес без учета затрат на обновление оборудования.
OIBDA
Показывает количество средств у бизнеса, которые остаются после всех коммерческих расходов. При помощи OIBDA можно определить затраты бизнеса на свою работу.
OIBDA = выручка + все операционные расходы + амортизация
Пример: перед покупкой компании вам нужно знать, сколько средств уходит на поддержание ее работы. Показатель OIBDA даст вам точные данные.
EBIAT
Это прибыль компании после уплаты налогов без учета амортизации и кредитных процентов.
EBIAT = чистая прибыль + уплаченные налоги – проценты по кредиту – амортизация
Пример: вы хотите купить одну из компаний, и вам не важны проценты по кредитам и степень износа техники. Тогда EBIAT сделает сравнение максимально удобным.
EBIDA
Это тот же показатель EBITDA, но без учета налогов. Обычно его используют для сравнения бизнесов с одинаковыми налоговыми режимами.
EBIDA = EBITDA – налоги
Пример: вам нужно сравнить доходность бизнеса с разными налоговыми режимами. Для этого применяют EBIDA, так как показатель не учитывает налоговые вычеты.
EBITDAX
EBITDA с учетом затрат на геологоразведочные работы. Используют в компаниях, которые занимаются добычей ресурсов.
EBITDAX = EBITDA + затраты на геологические работы
Пример: если вам нужно узнать доход добывающей компании, или вы планируете сменить место добычи, то EBITDAX — самый удобный показатель для сравнения.
EBITDAR
Применяется бизнесом с высокими затратами на аренду помещения, оборудования или авто.
EBITDAR = EBITDA + аренда
Пример: EBITDAR пригодится вам для сравнения компаний с большими затратами на аренду или лизинг.
EBITDAM
Показатель с учетом управленческих расходов: организация командировок, консалтинговых услуг, обслуживание офиса и тд.
EBITDAM = EBITDA + управленческие расходы
Пример: если вы рассматриваете компании с большими управленческими расходами, то сравнивать их проще всего будет при помощи EBITDAM.
Преимущества и недостатки EBITDA
Перед использованием показателя необходимо знать его сильные и слабые стороны:
Преимущества
- Показывает платежеспособность бизнеса и его возможность зарабатывать. Наглядный показатель, которым могут пользоваться как инвесторы, так и банки;
- Упрощает сравнение компаний из одной сферы. EBITDA учитывает гораздо больше параметров, чем то же сравнение по чистой прибыли.
- Делает расчет других финансовых показателей удобнее. В модификациях EBITDA чаще просто прибавляют или вычитают один из параметров.
Недостатки
- Показателем можно манипулировать. При сокрытии долгов или состояния оборудования, метрика продолжит показывать хорошие значения;
- EBITDA не учитывает инвестиции. Вложения, которые сыграют свою роль в будущем, незаметны для показателя;
- Не входит в стандарты финансовой отчетности. Поэтому аналитики могут считать EBITDA по-своему и подгонять значение под выгодный результат.
Больше о бизнесе можно узнать в нашем телеграм-канале «Совкомбанк для бизнеса» или группе во ВКонтакте — подписывайтесь и оставайтесь в курсе главных бизнес-трендов.