Краткое содержание
◾️Компания считает себя ведущим производителем инновационных и устойчивых алюминиевых решений, а также крупнейшим в мире переработчиком алюминия. В частности, она утверждает, что является ведущим поставщиком низкоуглеродных алюминиевых решений, способствующих развитию круговой экономики, благодаря партнерству с поставщиками и клиентами в сферах упаковки напитков, автомобилестроения, аэрокосмической отрасли и специализированных рынков по всему миру.
◾️В Северной Америке, Европе, Азии и Южной Америке у компании есть интегрированная сеть из 32 передовых технологически оснащенных предприятий, включая 14 центров переработки, 11 центров инноваций и 13 190 сотрудников.
◾️Выручка и доходы компании снижаются, и она сталкивается с различными рисками цепочки поставок, инфляции и концентрации клиентов.
⏰Дедлайн заявок: 4/06/24 до 19:00 по мск.
📑Регистрационное заявление SEC S-1
📽️Презентация руководства о роуд-шоу компании не доступно
🌏Вебсайт компании
Обзор
Компания Novelis Inc. со штаб-квартирой в Атланте, штат Джорджия, была основана для производства и переработки алюминиевой упаковки для широкого спектра отраслей и категорий продукции.
Руководство возглавляет президент и главный исполнительный директор г-н Стивен Фишер, который работает в фирме с 2006 года и ранее был вице-президентом и контролером TXU Energy.
К основным предложениям компании относятся следующие:
- Упаковка для напитков
- Автомобильная промышленность
- Аэрокосмическая промышленность и специальности.
В настоящее время компания управляет 32 объектами, в том числе 14 центрами переработки и 11 инновационными центрами в Северной Америке, Азии, Европе и Южной Америке.
По состоянию на 31 марта 2024 года Novelis зарегистрировала инвестиции по справедливой рыночной стоимости в размере 1,1 миллиарда долларов США от инвесторов, включая AV Minerals (Нидерланды) NV, которая принадлежит Hindalco и контролируется г-ном Кумаром Бирлой из Birla Centurion. Состояние г-на Бирлы оценивается более чем в 21 миллиард долларов.
Привлечение клиентов
Компания обслуживает клиентов во многих отраслях, где используются алюминиевые изделия и процесс полного цикла переработки.
Фирма также стремится расширить сферу переработки алюминия в США и Южной Корее за счет дополнительных мощностей и разработать «передовые технологии сортировки и разделения для улавливания большего количества алюминия из транспортных средств в конце их срока службы».
Расходы на продажу, административные и административные расходы в процентах от общего дохода выросли по мере снижения доходов, как показывают цифры в таблице:
Коэффициент эффективности продаж, G&A, определяемый как количество долларов дополнительного нового дохода, полученного на каждый доллар расходов на продажи, G&A, был отрицательным (3,2x) в течение последнего полного периода финансового года. (Источник – SEC.)
Рынок и конкуренция
Согласно отчету Grand View Research за 2020 год, объем мирового рынка плоского алюминиевого проката в 2019 году оценивался в 54 миллиарда долларов, а к 2027 году, по прогнозам, достигнет почти 75 миллиардов долларов.
Это представляет собой прогнозируемый среднегодовой темп роста (Совокупный годовой темп роста) в размере довольно медленных 4,2% в период с 2020 по 2027 год.
Основными драйверами этого ожидаемого роста является спрос на легкие изделия из алюминия и различных сплавов, особенно в автомобильной, аэрокосмической и строительной отраслях по всему миру.
Кроме того, на диаграмме ниже показан рынок алюминиевого плоского проката в США с 2016 по 2027 год по типам продукции:
Компания также активно работает на рынке услуг по переработке алюминия, стоимость которого в 2021 году оценивалась в 12,7 миллиарда долларов, а к 2030 году, по прогнозам, его размер превысит 21 миллиард долларов, при предполагаемых темпах роста в 6,12% в среднем в год, согласно отчету об исследовании рынка , проведенному Проверенные исследования рынка.
К основным конкурентам или другим поставщикам алюминиевой промышленности относятся следующие:
Финансовые показатели
Последние финансовые результаты компании можно резюмировать следующим образом:
- Снижение выручки
- Небольшой рост валовой прибыли
- Снижение операционной прибыли
- Увеличение денежного потока от операций.
Ниже приведены соответствующие финансовые результаты, полученные на основе заявления о регистрации:
По состоянию на 31 марта 2024 года у Novelis было 1,3 миллиарда долларов денежных средств и 10,8 миллиарда долларов общих обязательств.
Свободный денежный поток за двенадцать месяцев, закончившихся 31 марта 2024 года, был отрицательным (43 миллиона долларов США).
Подробности IPO
Novelis намерена привлечь $100 млн валовой выручки от IPO своих обыкновенных акций, хотя окончательная сумма может превысить $1 млрд.
Единственный акционер будет продавать акции для сделки IPO. Ни один из новых акционеров не выразил заинтересованности в приобретении акций по цене IPO.
Материнская фирма компании получит 100% доходов от IPO.
Novelis станет «иностранным частным эмитентом», а это означает, что руководство будет иметь возможность раскрывать инвесторам значительно меньше информации о деятельности и результатах компании.
Презентация информации о компании руководством в ходе онлайн-роуд-шоу пока недоступна.
Что касается незавершенных судебных разбирательств, руководство заявляет, что компания не подвергается и не подвергается угрозе каких-либо судебных разбирательств, которые могли бы оказать «существенное влияние» на ее бизнес или финансовое положение.
Андерайтерами IPO являются Morgan Stanley/ BofA Securities/ Citigroup/ Wells Fargo Securities/ Deutsche Bank Capital Markets/ BMO Capital Markets.
Резюме
Выручка и совокупный доход Novelis падают!
NVL выходит на рынок США, поскольку она отделяется от своей материнской компании Hindalco.
Финансовые показатели компании показали снижение выручки, рост валовой прибыли, а также рост денежного потока от операционной деятельности, но снижение операционной прибыли.
Свободный денежный поток за двенадцать месяцев, закончившихся 31 марта 2024 года, был отрицательным (43 миллиона долларов).
Расходы на продажу, административные и административные расходы в процентах от общего дохода выросли, а доходы снизились; мультипликатор эффективности продаж, общих и административных расходов в последнем отчетном периоде был отрицательным (3,2x).
В настоящее время фирма планирует выплатить акционерам квартальные дивиденды в размере $25 млн на пропорциональной основе.
Недавняя история капитальных расходов NVL показывает, что она потратила значительную часть капитальных затрат в процентах от своего операционного денежного потока.
Рыночные возможности для алюминиевой продукции огромны, но ожидается, что в ближайшие годы они будут расти лишь умеренными темпами.
Риски для перспектив компании как публичной компании включают риск концентрации доходов и волатильность цен на сырьевые товары.
В 2024 финансовом году Novelis получила 48% своей выручки от десяти крупнейших клиентов, а некоторые из ее контрактов подлежат пересмотру в зависимости от «изменений конкурентных условий поставок».
У компании также есть амбициозные планы роста, которые потребуют крупных капиталовложений и могут потребовать от руководства выхода на рынки акций или долговых обязательств для оплаты этих капитальных затрат. При этом у них могут возникнуть длительные задержки окупаемости.
Кроме того, поскольку деятельность Novelis расположена в различных регионах мира, она подвержена сбоям в цепочках поставок как внутри своих цепочек, так и из других цепочек, что может повлиять на время работы клиентов и спрос на ее продукцию.
Важной отраслью спроса на продукцию является автомобильная промышленность, в которой в последнее время наблюдается значительная волатильность спроса и предложения.
Таким образом, у NVL есть различные риски, которые инвесторам следует серьезно рассмотреть, прежде чем принимать решение об инвестировании.
Я же в свою очередь принял окончательное решение, отказаться от IPO Novelis.
_____________________________________________________________
Пожалуйста не забывайте ставить лайки и подписываться на наши ресурсы включая этот канал в Яндекс Дзен.
Будем очень признательны за Вашу помощь в раскрутке наших ресурсов в качестве благодарности за проделанную нами работу.
Делитесь нашими ресурсами с друзьями!
Спасибо
🔑Как открыть брокерский счёт во Фридом Финанс Европа из 🇷🇺🇺🇦🇧🇾
———————————————
🌐Сайт
Дисклеймер
Данный анализ не является инвестиционной рекомендацией, не несёт рекламных целей и может содержать ошибочные данные.