Уважаемые читатели, доброго дня.
За прошедшую неделю российский рынок перевалил за отметку 3 500 пунктов, прибавив относительно прошлой недели +1,24%.
По нашей традиции мы разбираем ТОП-3 акции роста прошедшей недели. Ими стали акции Аэрофлот (AFLT), Ростелеком (RTKM) и Вконтакте (VKCO). Сделаем краткий разбор акций этих компаний.
«Аэрофлот — российские авиалинии» (AFLT) — российская государственно-частная авиакомпания, образованная из одного из государственных социалистических предприятий, входившего в состав советского «Аэрофлота». Также вместе с дочерними авиакомпаниями «Россия» и «Победа» образует авиационный холдинг Группа «Аэрофлот», который входит в число двадцати ведущих авиаперевозчиков мира по пассажиропотоку.
На прошлой неделе компания опять отчиталась о росте пассажиропотока относительно прошлого года более чем на 20%, на чем и был очередной импульс роста в акциях. Но напомним, что также было и в марте, и в феврале, только в январе пассажиропоток вырос лишь на 12%. Т.е. весь первый квартал компания демонстрировала прирост операционных показателей, но при этом деятельность компании продолжает быть убыточной.
По итогам 1 кв. 2024 года убыток составил 6,9 млрд. руб. (при росте выручки на 58%). Аэрофлоту нужна совершенно новая бизнес-модель и стратегия, иначе постоянный рост затрат не сможет быть покрыт ростом операционных показателей, по которым рано или поздно будет достигнут потолок.
В связи с этим наше мнение о компании не меняется, мы не видим инвестиционной идеи в данной компании. Пока основным акционером является государство, и компания работает с убытком, миноритарному акционеру сложно рассчитывать на раскрытие инвестиционной стоимости в этой компании.
Ростелеком (RTKM). Про акции Ростелекома мы писали как раз на прошлой неделе, останавливаясь на их показателях за 1 квартал. И самое интересное, что буквально через час после выхода поста акции пошли стремительно вверх, прибавив порядка 10% за два дня🙂
Причиной тому явилась публикация новости об IPO "РТК ЦОД", дочерней структуры Ростелекома (55% принадлежит Ростелекому, 45% ВТБ). Сам выход связан с привлечением финансирования для дальнейшего развития и наращивания инфраструктуры РТК ЦОД.
Мы повторимся. С точки зрения самого Ростелекома мы не видим сильного потенциала. По предварительным данным, вырученные от IPO средства пойдут на развитие дочерней компании. Поэтому мы считаем намного интереснее сделать оценку и рассмотреть инвестицию именно в нее. Показатели самого Ростелекома принципиально от этого не вырастут, и нам не понятен хайп вокруг компании на этой новости.
❓ Простой вопрос – выросли ли акции ВТБ на этой новости? НЕТ. А ведь он, на минуточку, владеет 45% выводимой на IPO компании. Но тут только время покажет, кто ошибается – мы или рынок. В любом случае появление на нем новых компаний – это хорошо.
«ВКонта́кте» (VKCO) — российская социальная сеть со штаб-квартирой в Санкт-Петербурге. Сайт доступен на 82 языках; особенно популярен среди русскоязычных пользователей.
Мы давно не писали о компании, потому как не было поводов. Тем не менее, на прошлой неделе инвесторы "вспомнили" о компании и неплохо приподняли котировки. Из значимых событий – это публикация отчетности за 1 квартал 2024 года, которая будет 23 мая.
Мы ранее писали, что акции компании присутствуют у нас в портфелях, и это убыточная позиция. Мы наблюдаем за компанией, пока позицию не закрываем...
Подписывайтесь на наш телеграмм-канал. Более оперативная информация, а также короткие обзоры и важные новости по событиям на рынке.
Если вам понравился наш обзор, ставьте лайк и подписывайтесь на наш блог.