На стремительный рост госдолга США влияет и такой же быстрый рост дефицита бюджета, который глава ФРС назвал на минувшей неделе структурным, указав на необходимость принятия как можно более срочных мер. Правда, он не сказал, каких именно.
Темпы роста американского госдолга впечатляют: после марта 2020 года он вырос почти на 11 трлн долларов до 34,5 трлн долларов и продолжает так же быстро расти. Сейчас он достиг 120% от всей американской экономики.
Статья по теме: Подчиненных Пауэлла удивила последняя статистика по инфляции
Публичный долг, составляющий сейчас 27,4 трлн долларов, вырастет в течение следующего десятилетия с нынешних 99% ВВП США до 116%, согласно прогнозу Управления конгресса по бюджету, Подобных цифр в истории США еще не было, отмечает CNBC.
Обсуждение этих астрономических цифр происходило в основном на Капитолийском холме, но в последние дни о долге начали много говорить в правительстве и в бизнесе.
«У нас большой структурный дефицит, - признал глава Федрезерва Джером Пауэлл, выступая на прошлой неделе перед банкирами в Амстердаме. - Рано или поздно нам придется что-то с ним делать. Причем, чем раньше мы начнем что-то делать, тем будет лучше».
На стремительный рост госдолга влияет и такой же быстрый рост дефицита бюджета. То же бюджетное управление конгресса считает, что к 2034 году дефицит увеличится с нынешних 1,6 трлн долларов до 2,6 трлн долларов. В сравнении с ВВП это означает рост с 5,6% в 2024 году до 6,1% в 2034 году.
Авторы недавнего отчета этого управления подчеркивают, что в истории США дефицит превышал такие процентные показатели лишь трижды: вскоре после Второй Мировой войны, во время финансового кризиса 2007-9 годов и во время коронавирусной пандемии. Для сравнения, согласно финансовым правилам дефицит членов Евросоюза не должен превышать 3%.
«Америка должна четко понимать, что нам необходимо более целенаправленно фокусироваться на вопросах дефицита бюджета, - заявил в интервью Sky News на прошлой неделе Джейми Даймон, возглавляющий JPMorgan Chase. - Это важно для всего мира».
Основатель Bridgewater Associates Рей Далио поделился несколько дней назад с читателями Financial Times своими тревогами о том, что быстро растущий госдолг сделает менее привлекательными, особенно для иностранных инвесторов, выпускаемые Министерством финансов США гособлигации и другие ценные бумаги (трежерис).
До последнего времени в этом отношении все было более или менее нормально: в марте иностранцам принадлежало американского долга на 8,1 трлн долларов, что, по данным Минфина США, на 7% больше, чем в марте 2023 года. Считающиеся безрисковыми трежерис по-прежнему привлекают инвесторов, но все может очень быстро измениться, если США продолжат ничего не делать для того, чтобы взять рост долга и дефицита под контроль.
Сейчас, например, возникла опасность того, что растущая доходность гособлигаций может проникнуть на фондовые рынки.
Осложнила ситуацию с госдолгом и монетарная политика главного американского банка, который в ходе борьбы с высокой инфляцией поднял с марта 2022 по июль 2023 годов ключевую процентную ставку до 5,3%. Причем, она остается на этом очень высоком уровне уже почти 11 месяцев. Агрессивная политика ФРС привела к резкому росту доходности трежерис.
В этом финансовом году проценты по госдолгу составят 516 млрд долларов. Для сравнения: на образование правительство США тратит приблизительно в 4 раза меньше.
Предстоящие президентские выборы если и изменят фискальную ситуацию, то незначительно, потому что в создании нынешнего астрономического госдолга приблизительно в равной мере поучаствовали как нынешний хозяин Белого дома Джо Байден, так и его предшественник Дональд Трамп.
«Выборы могут изменить среднесрочную перспективу в финансах, но далеко не так сильно, как может показаться», - говорится в аналитической записке Алекса Филлипса и Тима Крупы из Goldman Sachs.
Республиканцы в случае прихода к власти могут продлить заканчивающийся срок действия налоговых льгот для бизнеса, принятых Трампом еще в 2017 году. Демократы же, если сохранят власть, могут поднять налоги. Тем не менее, главная доля расходов правительства связана с тратами на соцзащиту и медицинское страхование. На эту же статью расходов федерального правительства исход ноябрьских выборов скорее всего никак не повлияет, считают в Goldman. Не стоит забывать и о все время растущем бюджете Пентагона.