При выборе структуры портфеля Sky Bond в первую очередь ориентируемся на цели и задачи клиента, во вторую - на нашу оценку финансовых инструментов, а в третью - на макроэкономические ожидания.
На данный момент рынок облигаций предлагает достаточно большой дисконт. Основной метрикой здесь является сравнение доходности ценных бумаг с инфляционными ожиданиями. Даже американские трежерис на данный момент превышают инфляционные ожидания на 200 пунктов. Это свидетельствует о хорошем моменте для входа.
При оценке кредитного качества лучше сосредоточиться на качественных бумагах, так как их доходности сейчас высоки, и важно обратить внимание на то, что и надежные и рискованные облигации предлагают схожие доходности. Поэтому при прочих равных стоит выбирать более качественные активы.
🔖 Покупка долгосрочных облигаций кажется более перспективной, так как рынок ожидает снижение ставок если не в этом, то в 2025 году, это значит, что доходности будут снижаться, а цены на облигации будут расти, особенно сильно от этого выиграют именно долгосрочные (длинные) облигации. В этой связи, инвесторам, которые хотят выжать максимум из текущей ситуации на рынке, стоит обратить внимание на облигации с погашениями через 10-20 лет, при этом нужно помнить, что такое решение сопряжено с высокой волатильностью и высокими рисками.
Те, кто желает зафиксировать высокий регулярный доход, могут приобрести облигации с погашением через 3-4 года и наслаждаться стабильной доходностью. Однако стоит помнить, что вряд ли будут происходить резкие изменения, скорее всего, будет непрерывное понижение доходностей.