16 мая российская IT-компания «Ростелеком» представила финансовую отчетность за 1 квартал 2024 года по МСФО. Рынку отчет не пришелся по вкусу— «обычка» растет на 6.11%, «префы» тянутся вверх более 5.5%. Чем вызвана такая реакция и как отчет повлияет на стоимость акций — расскажем в обзоре.
Выручка — 173,8 млрд руб. (+9% г/г)
Консолидированная выручка увеличилась до 173,8 млрд руб. с 159,6 млрд руб. в 1 квартале 2023 года. Услуги мобильной связи принесли 64 млрд руб., показав рост на 15%. Доход от цифровых сервисов вырос на 14%, до 32,8 млрд руб., видеосервисов — на 19% и достиг 12,8 млрд руб. Доходы от оптовых услуг остались на уровне 2023 года — 21 млрд руб. В целом, все сегменты бизнеса растут устойчивыми темпами.
OIBDA — 74,4 млрд руб. (+4% г/г)
Показатель OIBDA увеличился на 4% и достиг 74,4 млрд руб. на фоне роста мобильного бизнеса, облачных сервисов и обработки данных. На конец 1 квартала 2024 года рентабельность по OIBDA снизилась на 3,2 п.п., до 42,8%. Снижение обусловлено удвоением капитальных затрат и операционных расходов. Компания активно инвестирует в разработку IT-решений, что сдерживает темпы рост OIBDA .
Чистая прибыль — 12,5 млрд руб. (–28% г/г)
Чистая прибыль «Ростелекома» снизилась почти на треть — с 17,4 млрд руб. до 12,5 млрд руб. Причины — рост операционных издержек, включая расходы на персонал, и финансовых расходов в период высоких ставок. Значительный объем капитальных вложений также давит на прибыльность бизнеса. В результате рентабельность по чистой прибыли снизилась с 10,9% до 7,2%.
Чистый долг — 569,2 млрд руб. (+20,4% г/г)
В квартальном выражении чистый долг вырос на 20% — с 472,9 млрд руб. до 569,2 млрд руб. Компания поддерживает сбалансированную структуру долга, чтобы сгладить негативное влияние высоких процентных ставок. На конец 2024 г. соотношение чистый долг / OIBDA составил 2х против 1,8х годом ранее. Долговая нагрузка остается на комфортном уровне.
Как квартальная отчетность повлияет на акции Ростелекома (RTKM)
Отчетность «Ростелекома» за 1 квартал оказалась в рамках ожиданий. Телеком показал устойчивые темпы роста выручки, но прибыль сократилась на треть. Сейчас компания активно вкладывается в инфраструктуру и разработку нового ПО, что уже приводит к уменьшению свободного денежного потока и может снизить размер будущих дивидендов. Цена пробила уровни поддержки и ушла ниже EMA 200, а значит акции могут ускорить падение к концу недели.