💹 Инфляция и ключевая ставка.

Источник фото: https://t.me/igor_shimko/2723

В последнее время очень популярны дискуссии среди частных инвесторов (как в фондовый рынок, так и в депозиты, недвижимость и валюту) - о ставках центральных банков (Банка России и ФРС США), инфляции, доступности кредита, влияния на рост/падение активов и т.д. и т.п.  

В недрах этих дискуссий и рассуждений теряется, пожалуй, самый важный предмет разговора - а именно - природа инфляции. Если Вы обратите внимание на все материалы в СМИ посвященные ставкам - то в них на 99 % обсуждаются последствия инфляции, методы борьбы с ней, и вообще что угодно, только не причины этого явления. Можете пересмотреть пресс-конференции ЦБ РФ или ФРС - и удостоверитесь в этом.

Между тем, инфляция (обесценивание денег, сопровождающееся ростом цен) имеет вполне простые причины - рост денежной массы, чаще всего для покрытия растущих расходов правительства. Рост денежной массы М2 в России за последние 2 года совокупно составил более 50 % (наглядно на картинке выше).  

Если нужно больше пояснений о природе инфляции с историческим экскурсом - есть отличная лекция Милтона Фридмана про деньги и инфляцию (на англ. языке).

Таким образом, все разговоры о ставках центральных банков с якобы целью борьбы с инфляцией на самом деле просто "информационный шум" - ставки, конечно, влияют на экономическую активность, но не способны в принципе влиять на инфляцию. Позже расскажу, какие активы могут долгосрочно защитить сбережения от инфляции, а какие - нет.

Больше материалов по теме финансовой грамотности - в моем канале в телеграм.