Один из подписчиков задал вопрос об экономических циклах и их влиянии на рынок. Сразу хотелось бы отметить, что тема важна. Поскольку, забегая вперед, различные сектора экономики ведут себя по-разному в определенных фазах экономического цикла.
О том, как образуются циклы мы уже писали и для наглядного представления рекомендовали к просмотру мультфильм Рэя Далио: как действует экономическая машина.
Вкратце описали тему экономических циклов в данном посте.
Теорий об экономических циклах, их длительности и структуре много. Одной из самой популярной в данный момент считается теория, состоящая из четырех фаз:
1.Ранняя фаза (рост). При данной фазе наблюдается рост экономической активности. Промышленность восстанавливается, начинают расти ВВП, кредитование, производство. Безработица снижается, увеличиваются реальные доходы населения.
2.Средняя фаза (пик). Зачастую данная фаза самая длинная. Продолжает наблюдаться рост экономики, при этом темпы снижаются. ВВП умеренно растет, безработица довольно низкая, производство расширяется.
3.Поздняя фаза (спад). Экономика становится перегретой. Кредитование на высоких уровнях. Темпы роста замедляются. Люди потребляют больше, чем могут себе позволить, начинает увеличиваться инфляция. Национальным регуляторам приходится ужесточать ДКП, повышать ставки, увеличивая запасы и снижая продажи.
4.Рецессия (стагнация). Темпы роста экономики значительно снижены и могут быть даже отрицательными. ВВП падает, предприятия меньше зарабатывают. Запасы падают, продажи остаются низкие. Регулятору приходится смягчать ДКП для поддержания экономической стабильности.
Точных сроков для каждой фазы нет. Да и сам цикл может быть локальным (коротким), а может длиться десятки лет. При этом в мире происходят определенные события, которые могут оказывать существенные влияния на экономический цикл (2008, 2014, 2019, 2022 годы). Тем не менее, имеются определенные факторы, на которые можно ориентироваться.
В целом нашу экономику можно оценить по-разному. С одной стороны, наблюдается сильный рост ВВП, безработица снижается, растут зарплаты. После Ковида и начала СВО наша экономика словно находится в ранней фазе, которая только набирает обороты. С другой стороны, ДКП в стране довольно жесткая. Кредитование и инфляция на высоком уровне. Всё это похоже на преддверие поздней фазы, то есть экономического спада.
Сказать однозначно, в какой фазе мы сейчас находимся довольно сложно. Осмелимся предположить, что мы плавно переходим из ранней фазы в среднюю, но, так как рост был бурным, регулятор пытается снизить пыл граждан, дабы поддержать умеренные темпы роста и задержаться в средней фазе. НО! Это лишь предположение. В текущей нестабильной ситуации очень сложно что-то прогнозировать. В один момент всё может перевернуться с ног на голову. Тем более на рынке.
Тем не менее, важно понимать, что рынок опережает фазы экономического цикла, зачастую на пару тройку месяцев. Так, например, при росте экономики и постепенном снижении темпов этого роста, рынок уже может находиться в стадии пика, и при достижении экономикой пика, перейти к спаду.
Несмотря на всё вышесказанное, не стоит так заморачиваться над этим. На рынке существуют циклически зависимые и циклически независимые сектора. Для примера рассказали о них в данном посте.
При этом, Fidelity Investments, американская холдинговая компания, оказывающая финансовые услуги, проводит определенную статистику и анализ экономических циклов. Так, например, в прикрепленной ниже таблице представлены исторические показатели динамики секторов на разных этапах экономического цикла.
Для инвесторов данная информация может быть полезна при определении стратегии и формировании портфеля. При этом учитывайте, что точных прогнозов не может дать никто. Опирайтесь на свои собственные суждения и старайтесь самостоятельно принимать решения.
Не забудьте про лайк 👍
#грамотность #экономика #экономическиециклы #фондовыйрынок #важнознатьинвестору
А тут еще больше полезного! ⬇️