В 2023 ВТБ заработал более 430 млрд ₽ чистой прибыли, что на треть больше рекорда докризисного 2021. Также он является 2 банком в России по величине активов после Сбера, а его рыночная капитализация входит в топ-20 российских компаний.
Итоги ВТБ в 2023: стоимость акций выросла на 38,4%
Это если сравнивать с 2022, то стоимость 1 акции ВТБ выросла с 0,01397 до 0,02268 ₽. В начале 2024 бумаги немного подешевели — на 1,5%. И сейчас стоят 0,02226 ₽ за одну штуку (по данным на 25 марта).Рыночная капитализация составила около 600 млрд ₽. Среди российских банков ВТБ уступил только Сберу и Тинькову. Вот ещё несколько финансовых показателей ВТБ за 2023:
• Банк заработал 432,2 млрд ₽ чистой прибыли, что на 32% больше, чем в 2022.
• Чистые % доходы увеличились в 2,6 раза до 761,4 млрд ₽, чистые комиссионные доходы — на 46,95% до 217 млрд ₽.
• Активы банка выросли на 20,5% до 29,4 трлн ₽.
• Объём кредитного портфеля до вычета резервов вырос на 21%, достигнув 21 трлн ₽.
• Собственные средства ВТБ увеличились до 243,2 млрд ₽ за счёт докапитализации.
Что будет влиять на стоимость акций ВТБ в 2024?
Этот год может быть непростым для ВТБ из-за жёсткой монетарной политики ЦБ и мер по сдерживанию розничного кредитования. Эти факторы могут привести к замедлению темпов роста кредитования и снижению чистой процентной маржи. Плюс ко всему это может негативно отразиться на чистом процентном доходе банка.
К примеру, аналитик «Велес Капитал» Елена Кожухова сообщает, что Акции ВТБ сейчас выглядят самыми слабыми бумагами в российском банковском секторе и с сентября 2023 находятся в среднесрочном нисходящем тренде.
Она также отметила, что ЦБ прогнозирует снижение прибыли всего банковского сектора в России до 2,3–2,8 трлн ₽ с рекордных 3,3 трлн ₽ в 2023 из-за того, что программу по льготной ипотеке на новостройки прикрыли.
Если говорить про положительный стимул для акций ВТБ, то это возврат к выплате дивидендов. Но при этом не нужно забывать про санкции со стороны других государств, которые могут негативно повлиять на цену бумаги.
Будут ли выплачены дивиденды в 2024?
ВТБ обычно платит дивиденды 1 раз в год. Но по итогам 2021 и 2022 выплат не было. Отсутствие выплат за 2021 было связано с рекомендацией ЦБ российским банкам отказаться от выплат, за 2022 — получением чистого убытка. За 2024 ВТБ тоже не планирует платить дивиденды, несмотря на рекордную прибыль. По словам председателя правления Андрея Костина, банку в течение 5 лет потребуются вливания в капитал на уровне 1 трлн ₽
В соответствии с новой стратегией ВТБ на 2024–2026, выплата дивидендов может возобновиться лишь в 2026 (то есть по итогам 2025). Предполагаемая сумма дивидендов в 2026 — 80 млрд ₽.
Стратегия 2024–2026 гг.
Недавно ВТБ представил Стратегию развития до 2026 года, в которой основной упор сделан на расширении розницы. В предстоящие годы банк будет уделять особое внимание повышению доступности услуг, расширению и обновлению сети отделений, укреплению позиций в регионах, консультированию всех категорий клиентов на основе передовых технологических решений. Предполагается, что в 2026 году число отделений ВТБ вырастет на 40%, до 1,8 тыс., а его услугами будут активно пользоваться 35 млн человек.
ВТБ собирается активно работать над повышением эффективности каналов привлечения и обслуживания клиентов, разрабатывать новые продукты и услуги, улучшать организационную структуру с учетом текущих интеграционных процессов внутри группы. Благодаря этому, в частности, ожидается, что объем рублевых сбережений розничных клиентов ВТБ в 2026 году превысит 11 трлн руб., увеличившись почти на 80% с нынешних 6,2 трлн руб., а доля банка в этом сегменте повысится до 21%.
Финансовые цели предусматривают рост годовой чистой прибыли банка в полтора раза за три года, до 650 млрд руб. в 2026 году, с рентабельностью капитала 20%. Основным драйвером должен стать рост чистых процентных и комиссионных доходов на фоне адаптации российской экономики к санкционным ограничениям и восстановления потребительского спроса. При этом в банке рассчитывают, что благодаря ожидаемому постепенному смягчению монетарной политики в стране и улучшению структуры пассивов (долю дорогого фондирования в пассивах планируется снизить до 14% с текущих 34%) чистая процентная маржа восстановится до 3,6% в 2026 году.
Важной целью ВТБ в ближайшие годы станет и развитие технологической платформы как одного из элементов технологического суверенитета России. Основными приоритетами будут переход на отечественное программное обеспечение и внедрение в продукты и бизнес-процессы банка решений на основе искусственного интеллекта. В том числе благодаря этому в банке рассчитывают добиться повышения операционной эффективности — соотношение Cost/Income должно опуститься до менее 35% в 2026 году. Стоимость риска в предстоящие три года, как ожидается, составит порядка 1%.
В новой Стратегии ВТБ также заложил возврат к выплате дивидендов в 2026 году по итогам работы в 2025 году. Объем выплат может составить до 80 млрд руб.
Что же касается 2024 года, ВТБ прогнозирует чистую прибыль в размере 435 млрд руб. при ROE в районе 19%. Из этой суммы 100 млрд руб. должна принести работа с заблокированными активами, объем которых у банка в конце прошлого года оценивался в 900 млрд руб. Так, в апреле часть таких активов «на несколько десятков миллиардов рублей» планируется продать «стороннему лицу». В банке прогнозируют замедление темпов роста корпоративного кредитования в 2024 году до 10%, розничного — до 5%. При этом чистая процентная маржа опустится до 2,5%. Чистый комиссионный доход ожидается на уровне прошлого года, рост операционных расходов — свыше 15%.
Перспективы
Аналитики положительно оцениваем долгосрочные перспективы ВТБ. По данным Росстата, ВВП РФ в 2023 году вырос на 3,6% после снижения на 2,1% в кризисном 2022 году. Минэкономразвития прогнозирует продолжение роста российской экономики в текущем году, хотя темпы подъема в базовом сценарии и замедлятся до «выше 2%», по словам главы ведомства Максима Решетникова. Это продолжит оказывать поддержку банковскому бизнесу.
2024 год, вероятно, станет непростым для ВТБ, в частности существенное замедление темпов роста кредитования на фоне высоких процентных ставок и ослабление показателя чистой процентной маржи приведут к фактической стагнации доходов по основным направлениям деятельности. При этом мы полагаем, что влияние негативных факторов на бизнес банка в этом году окажется более существенным, чем ожидает руководство. Кроме того, предполагаемый финансовый эффект от работы с заблокированными активами представляется несколько оптимистичным. В данный момент мы предпочитаем придерживаться более консервативных оценок и ожидаем, что чистая прибыль банка в 2024 году заметно понизится и составит порядка 385 млрд руб.
Однако мы рассчитываем на улучшение ситуации в последующие годы благодаря ожидаемому смягчению монетарной политики в стране и постепенному восстановлению процентной маржи. Кроме того, мы ждем повышения операционной эффективности банка благодаря внедрению новых технологических решений. Проблемой, однако, останется уязвимая капитальная позиция ВТБ, которая, скорее всего, пока не позволит ему возобновить дивидендные выплаты.
В более отдаленной перспективе драйверами роста ВТБ должны стать расширение присутствия в Крыму и выход на вновь присоединенные к стране территории.