Решилась интрига с новыми ОФЗ. Минфин выпускает 4 бумаги с фиксированным купоном: 26245, 26246, 26247 и 26248 на 2,8 млрд трлн руб. Сделал несколько оценок.
Вся представленная информация – личное мнение автора, не является индивидуальной инвестиционной рекомендацией, побуждением к покупке или продаже финансовых инструментов, заключению договоров. Выбор объектов инвестирования должен отвечать персональным предпочтениям и возможности принимать различные риски
План Минфина на 2 квартал
Осталось привлечь 593 млрд руб. ОФЗ во 2 квартале при плане 1 трлн руб.
Минфин размещал бумаги с фиксированным купоном, доступные выпуски: сроком до 3 лет на 246 млрд руб. и сроком от 5 лет на 150 млрд руб. Без новых выпусков никуда, если не использовать запас флоатеров и линкера: 672 млрд руб. и 141 млрд руб.
Обошлись без экспериментов, сделали 4 длинных выпуска с полугодовыми купонами 12% годовых и 12,25% годовых.
Цены и доходности новых выпусков ОФЗ
Дюрация новых бумаг: 6,3-7,1 лет, разбавляют компанию старых выпусков между ОФЗ 26225 и ОФЗ 26230.
Минфину придется размещать новые выпуски ниже номинала: длинные бумаги закрыли пятницу с доходностью 13,7-13,9% годовых. Цифры растут на 0,1% в понедельник.
Расчетная цена ОФЗ 26245-26248 для доходности к погашению 13,8% годовых: 92,1-92,9% от номинала. Цены окажутся ниже на 1-1,2% при доходности 14% годовых.
Из любопытного: высокая текущая доходность на уровне 13-13,2% годовых за счет большого купона. Осталось вернуть налоговые льготы по купонам ОФЗ, чтобы разогреть спрос.
Ждем анонса аукциона завтра: посмотрим, с какого выпуска начнет Минфин.
При частичном или полном цитировании ссылка на источник обязательна.