В опубликованном отчете о прибылях и убытках корпорации Apple появилась важная информация: решение об обратном выкупе акций на сумму 110 миллиардов долларов. Это решение знаменует собой крупнейший выкуп акций в корпоративной истории США. Можно ли на этом сыграть?
Выкуп компанией собственных акций происходит по ряду причин, при этом одной из основных является та, что руководство компании считает акции недооцененными. Еще одна причина, не столь очевидная, по которой компания может выкупить акции, заключается в увеличении прибыли на акцию (EPS).
Желание компании увеличить прибыль на акцию может быть вызвано не самыми радужными финансовыми показателями деятельности Apple на протяжении последних шести кварталов. По результатам пяти кварталов из шести, компания сообщала о падении доходов в годовом выражении и только в четвертом квартале прошлого года показала прибыль.
Сложная макроэкономическая ситуация, вызванная устойчивой инфляцией и, как следствие, ростом стоимости заимствований, создает трудности для компаний. Однако у Apple есть и более глубокие проблема, связанная с бизнесом в Китае, одним из крупнейших рынков для ее продукции. В последнем отчетном периоде, закончившемся 30 марта, выручка Apple в Китае упала на 8% в годовом исчислении до $16,4 млрд, в основном из-за падения продаж iPhone. Продажи iPhone снизились на 10% в годовом исчислении до $45,9 млрд по всему миру. Также Apple не заявляет о своих амбициях в области искусственного интеллекта, являющемся мейнстримом для «Великолепной семерки» технологических акций. Все это не добавляет уверенности инвесторам.
Сейчас на балансе компании находится более $160 млрд денежных средств и ликвидных ценных бумаг и на этом фоне план обратного выкупа выглядит как предлог для отвлечения инвесторов от ситуации с падением доходов и отсутствием планов по внедрению искусственного интеллекта. Тем не менее среднесрочный потенциал роста акций Apple, поддержанный решением об обратном выкупе, сохраняется. Ориентировочный целевой диапазон роста можно обозначить рамками 213-225 долларов за акцию, что дает возможность заработать 15-20% от текущего уровня в 185 долларов на предварительных торгах.
