Итоги размещения ОФЗ 8 мая 2024: рынок выбрал выпуск покороче

Минфин провел аукцион по 2 выпускам ОФЗ с фиксированным купоном 8 мая: 26244 с лимитом 31,5 млрд руб. и 26242 в рамках доступных остатков.

Вся представленная информация – личное мнение автора, не является индивидуальной инвестиционной рекомендацией, побуждением к покупке или продаже финансовых инструментов, заключению договоров. Выбор объектов инвестирования должен отвечать персональным предпочтениям и возможности принимать различные риски

Результаты размещения

Объем по номиналу:

• 15,6 млрд руб. ОФЗ 26244
• 71,8 млрд руб. ОФЗ 26242

Предварительный итог без учета ДРПА: 87,4 млрд руб. против 75,8 млрд руб. на прошлом аукционе, который прошел без ДРПА. Рынок предпочел более короткий выпуск: 5,3 года у ОФЗ 26242 против 9,9 лет у ОФЗ 26244. Отличаются меньше дюрации: 4,2 года и 5,9 лет.

Не сложилось с ОФЗ 26244: удалось продать 15,6 млрд руб. из оставшихся 31,5 млрд руб. Рухнул спрос: 24,5 млрд руб. в сравнении с 108 млрд руб. на прошлом аукционе по ОФЗ 26243. Удовлетворили 63,9% заявок. Цена отсечения: 88,29%, на 0,08% ниже закрытия основной сессии вторника. Доходность по цене отсечения: 13,87% годовых или +0,01% к итогам 7 мая. Не стал мудрить с дисконтом Минфин при таком низком спросе.

Прошли 42 сделки на МосБирже объемом 15,6 млрд руб. по номиналу. Дала 32% единственная крупная сделка на 5 млрд руб. на 0,01% выше цены отсечения. Отличилась розница: прошла 1 сделка на 1 бумагу по максимальной цене аукциона 90,1% или 13,49% годовых и 2 сделки на 2 и 10 тыс. бумаг по цене отсечения 88,29%.

Распределение сделок ОФЗ 26244 по цене и доходности. Источник данных: МосБиржа.

Прошло лучше с ОФЗ 26242: разместили 71,8 млрд руб. при спросе 87 млрд руб. Удовлетворили 82,5% заявок. Цена отсечения: 83,325%, на 0,025% ниже закрытия основной сессии 7 мая. Доходность по цене отсечения: 13,95% годовых или +0,01% к итогам вторника.

Заключили 62 сделки на МосБирже объемом 71,8 млрд руб. по номиналу. Обеспечили 63,9% или 45,9 млрд руб. 4 крупные сделки: 2 на 10 млрд руб., 1 на 20 млрд руб. и 1 на 5,9 млрд руб. на уровне 13,94% годовых. Розница купила в диапазоне 13,41-13,95% годовых.

Распределение сделок ОФЗ 26242 по цене и доходности. Источник данных: МосБиржа.

Минфин привлек 407 млрд руб. при плане 1 трлн руб. на 2 квартал 2024 года: осталось 6 аукционов и 593 млрд руб. или 98,8 млрд руб./аукцион. Не сокращается отставание.

Итоги аукциона ОФЗ. Данные по закрытию основной торговой сессии.

Продолжилась коррекция по всей кривой за исключением коротких ОФЗ 26227 и ОФЗ 26222 с даты последнего аукциона. Аутсайдеры: -1,53% ОФЗ 26244, -1,51% ОФЗ 26238, -1,35% ОФЗ 26242. Участвовали в аукционе ОФЗ 26244 и ОФЗ 26242. Не дала поводов для волны оптимизма статистика по инфляции, для пессимизма тоже нет причин. Осталось 15,9 млрд руб. ОФЗ 26244: переходит в категорию нумизматики.

Изменение цен ОФЗ с фиксированным купоном. Данные по закрытию основной торговой сессии.

Выросла на 0,2-0,4% доходность кривой ОФЗ на дюрации 0,5+ лет с даты последнего аукциона. Потерял 1,2% индекс RGBI, прибавил 0,2% индекс линкеров, флоатеры на месте.

Динамика кривой ОФЗ с даты последнего аукциона.

Любопытная картина с RUSFAR и RUONIA: ставки превысили ключ, подарок флоатерам.

Динамика ключа, RUONIA и RUSFAR начала года. Вертикальные линии – даты аукционов ОФЗ.

Немного вырос профицит банковской ликвидности по сравнению с 7 мая: 1,1 трлн руб. против 0,9 трлн руб.

При частичном или полном цитировании ссылка на источник обязательна.

P.S. В заметке есть сюрприз, подробности напишу в Telegram-канале.

* ДРПА – дополнительное размещение после аукциона

Индикатор RUONIA, Ruble Overnight Index Average, показывает процентную ставку однодневных рублевых межбанковских кредитов

Индикатор RUSFAR, Russian Secured Funding Average Rate Overnight, показывает процентную ставку по сделкам и заявкам РЕПО с ЦК КСУ