Привет друзья! Пора нам разобраться с рейтингом облигаций. Что это такое, как формируется, и почему я все-таки, как начинающий инвестор, остановил свой выбор на покупке государственных облигаций, а не на корпоративных.
Начнем с определения
Рейтинг облигации - это оценка ее кредитоспособности, выдаваемая независимыми рейтинговыми агентствами. Он отражает вероятность того, что эмитент выполнит свои обязательства по облигации в установленные сроки и в полном объеме. Рейтинги облигаций используются инвесторами для оценки риска и определения подходящих инвестиционных возможностей.
Факторы, определяющие рейтинг облигации:
Рейтинговые агентства учитывают ряд факторов при определении рейтинга облигации, в том числе:
- Финансовое положение эмитента: Активы, обязательства, доходы и расходы эмитента.
- История платежей: Способность эмитента своевременно выполнять обязательства по своим долговым обязательствам.
- Характеристика выпуска: Сумма и срок погашения выпуска облигаций, обеспечение и любые ковенанты или условия.
- Экономические условия: Общая экономическая среда и ее потенциальное влияние на способность эмитента выполнять свои обязательства.
- Политические и регуляторные факторы: Политические и регуляторные изменения, которые могут повлиять на финансовое положение эмитента.
Процесс рейтинга облигаций:
Процесс формирования рейтинга облигаций обычно включает следующие шаги:
- Анализ эмитента: Рейтинговое агентство анализирует финансовые отчеты эмитента, историю платежей и другие соответствующие документы.
- Модель рейтинга: Агентство использует математическую модель, которая учитывает факторы, перечисленные выше, для количественной оценки кредитоспособности эмитента.
- Комитет по рейтингам: Комитет старших аналитиков собирается для обсуждения результатов модели и принятия окончательного решения о рейтинге.
- Публикация рейтинга: Рейтинг объявляется публично и доступен инвесторам.
Шкалы рейтингов облигаций:
Разные рейтинговые агентства используют разные шкалы рейтингов облигаций. Ниже приведены общие шкалы, используемые ведущими агентствами:
Moody's:
- Aaa, Aa1, Aa2, Aa3 (высокое качество)
- A1, A2, A3 (среднее качество)
- Baa1, Baa2, Baa3 (умеренный риск)
- Ba1, Ba2, Ba3 (существенный риск)
- B1, B2, B3 (высокий риск)
- Caa1, Caa2, Caa3 (очень высокий риск)
- C (дефолт)
Standard & Poor's:
- AAA, AA+, AA, AA- (очень высокое качество)
- A+, A, A- (высокое качество)
- BBB+, BBB, BBB- (умеренный риск)
- BB+, BB, BB- (существенный риск)
- B+, B, B- (высокий риск)
- CCC+, CCC, CCC- (очень высокий риск)
- D (дефолт)
Fitch Ratings:
- AAA, AA+, AA, AA- (очень высокое качество)
- A+, A, A- (высокое качество)
- BBB+, BBB, BBB- (умеренный риск)
- BB+, BB, BB- (существенный риск)
- B+, B, B- (высокий риск)
- CCC+, CCC, CCC- (очень высокий риск)
- C (дефолт)
Использование рейтингов облигаций:
Рейтинги облигаций являются ценным инструментом для инвесторов, поскольку они предоставляют независимую оценку риска и доходности облигаций. Инвесторы могут использовать рейтинги для:
- Оценки относительного риска различных облигаций
- Сравнения облигаций от разных эмитентов
- Принятие обоснованных решений об инвестировании
- Управления инвестиционным портфелем
Ограничения рейтингов облигаций:
Важно отметить, что рейтинги облигаций не являются гарантией того, что эмитент выполнит свои обязательства. Они основаны на текущих оценках и могут измениться со временем. Инвесторам следует также учитывать другие факторы, такие как история деятельности эмитента, отраслевые тенденции и общие экономические условия.
Как вижу это я?
Почему мой выбор пал на ОФЗ? Здесь все просто. Изначально я хотел создать инвестиционный портфель консервативного типа, в котором были бы только надежные акции и облигации.
Вот смотрите:
И теперь:
Что мы имеем?
У всех этих облигаций, что у корпоративных, что у ОФЗ, рейтинг высокий. А у корпоративных даже и доходность выше, но есть одно НО!
Возьмем, например, две облигации. Одна корпоративная, другая государственная (ОФЗ), и обе мы готовы держать у себя в портфеле 8 лет.. Где риски дефолта выше? Правильно, у корпоративной облигации, т.к. не известно что будет дальше с этой компанией (санкции, налоги, займы и т.д.). Да, государство может прекратить своё существование, и мы уже видели такое, и даже проживали это, но если рухнет государство, то и другие инвестиционные инструменты не выживут. Это значит, что ОФЗ намного надежней.
Вот и все, что я вам хотел рассказать сегодня. Всем растущих акций, прибыльных операций и здоровья (его не купишь). Подписывайтесь на мой канал, комментируйте, помогите в продвижении моих статей. Вам не сложно, а мне приятно)))