По итогам 2023 года «Газпром» получил чистый убыток по МСФО впервые за 25 лет. Он составил 629,1 млрд рублей, а выручка группы снизилась на 27%, до 8,54 трлн рублей. Финансовые результаты стали неожиданностью для рынка, пишет Forbes.
Отчетность отражает консолидированный результат всех компаний холдинга, их выручка от экспорта газа в 2023 году сократилась в 2,6 раза, до 2,9 трлн рублей. Газовый сегмент бизнеса сгенерировал убыток в 1,2 трлн рублей. Аналитики объясняют это падением экспорта газа в Европу и медленной переориентацией на азиатские рынки, требующей больших расходов. Если недавно на доходы от экспорта газа приходилось более 60% выручки «Газпрома», то сейчас их доля не выше 36%. При этом нефтяной бизнес увеличил долю в общем объеме выручки почти до половины. Именно с нефтяным бизнесом аналитики и связывают перспективы холдинга.
Среди причин отсутствия прибыли аналитики называют также повышенную налоговую нагрузку. С 2023 по 2025 год «Газпром» выплачивает в бюджет дополнительные 600 млрд рублей НДПИ ежегодно, в общей сложности размер налога на добычу полезных ископаемых за 2023 год для компании составил 2,5 трлн рублей.
Несмотря на зафиксированный чистый убыток, вопрос о дивидендах по-прежнему остается открытым. 50,2% акций «Газпрома» принадлежат государству, на прочих акционеров приходится 43,14%. Дивидендная политика «Газпрома» с 2019 года предусматривает выплаты акционерам не менее 50% от скорректированной чистой прибыли по МСФО. По подсчетам Forbes, это чуть больше 700 млрд рублей. Если компания не будет отклоняться от дивидендной политики, по итогам 2023 года выплаты могут составить 15,3 рублей на акцию.
Совет директоров может рекомендовать более низкие дивиденды или вообще отказ от выплат при соотношении чистый долг/EBITDA выше 2,5. По итогам прошлого года этот коэффициент составил 2,96, поэтому высока вероятность, что акционеры в этом году вообще останутся без дивидендов.
Со 2 мая акции компании упали почти на 6% и 7 мая стоили около 153 рублей за штуку. Аналитики считают, что бумаги холдинга будут уступать в динамике всему рынку, а целевая цена по ним на конец года, по разным прогнозам, составит от 160 до 230 рублей за штуку.