Несмотря на то, что привычное здание театра появилось в Смоленске лишь в 1939 году, Облдрама на тот момент существовала уже на протяжении 20-ти лет и находилась в здании дореволюционного кинотеатра «Художественный» возле Дома книги, которое до наших дней не сохранилось. Самой первой постановкой на сцене Облдрамы стал «Ревизор» Гоголя, в тот год этот спектакль сыграли 67 раз.
В годы новой экономической политики театру приходилось нелегко. Его обязали ставить всего по две премьеры в неделю, такие ограничения приводили к тому, что артистам приходилось играть не самые выдающиеся спектакли, такие как «Проститутка», «Три вора», «Погибшие девчонки», «Аборт» и прочие.
Тем не менее такие требования не помешали театру ставить новые рекорды и показывать по 62 премьеры за сезон. Одной из причин успеха смоленских постановок можно назвать участие в них Фаины Раневской, тогда ещё никому неизвестной артистки. Талантливая Раневская сделала горничную Дуньку хоть и отрицательным, но безумно колоритным персонажем, который запал в душу всем зрителям. О ней писали даже столичные газеты.
Однажды летом 1935 года смоленскому театру удалось покорить московского зрителя. Летом в столичных театрах наступал «мёртвый сезон»: залы пустели, поскольку актёры разъезжались по стране с гастролями и смотреть было почти нечего. Боясь равнодушия к театру из провинции, смоленские актёры всё же рискнули, и не зря. Гастроли Смоленского драмтеатра посетили 15 000 зрителей. Спектакли «Аристократы», «Бойцы», «Продолжение следует» и «Мария Стюарт» покорили сердца москвичей.
После окончания гастролей ведущим актёрам театра В. И. Флоринскому и И.А. Калантар были присвоены звания заслуженных артистов республики.