Интерес к первичным размещениям акций подогрет успехами прошлого года — спрос на некоторые бумаги был ажиотажным, а аллокации — маленькими, что привлекает дополнительное внимание к новым размещениям. В прошлом году на рынке IPO также впервые отмечался массовый приток розничных инвесторов — подобная ситуация грозит ценовыми перекосами, но в этом году усилится и роль институциональных инвесторов, ожидают участники рынка - статья в коммерсанте.
В 2022 году в околобиржевом сообществе царили упаднические настроения: в способность российского рынка к выживанию в условиях изоляции от западных площадок никто не верил. Удивительно, что нашелся смельчак, который не отложил планы по размещению на неопределенный срок — под финал кризисного года на IPO вышел кикшеринг Whoosh. Но уже в прошлом году размещения провели сразу восемь компаний — это рекорд с 2014 года.
По оценке рейтингового агентства «Эксперт РА», в текущем году могут состояться не менее 15 первичных размещений на рынке акций. «Наилучшие шансы — у лидеров отраслевых ниш. Благодаря импортозамещению появился целый ряд компаний, которые быстро наращивают выручку и в то же время прибыльны»,— указывает аналитик ФГ «Финам» Леонид Делицын. По его словам, это компании ИТ-сектора — разработчики операционных систем, программного обеспечения для видеоконференций, систем управления базами данных, систем виртуализации, облачные операторы и финтех, разработчики решений в области информационной безопасности.
С большой долей вероятности в 2024 году мы увидим на первичном рынке акций представителей новых отраслей, ранее не склонных к публичности, говорят эксперты. Так, по состоянию на апрель IPO уже провели Калужский ликероводочный завод «Кристалл», вендор банковского ПО «Диасофт», сервис каршеринга «Делимобиль», лизинговая компания «Европлан», МФО «Займер». Уже разместился МТС-банк, планируют выходы краудлендинговый сервис (JetLend), несколько лизинговых компаний, агрохолдинг («Степь»), фармацевтическая компания («Биннофарм Групп») и даже сеть отелей (Cosmos Hotel).
Крупнейшим IPO прошлого года стало размещение оператора АЗС «ЕвроТранс», которому удалось привлечь на рынке 13,5 млрд руб. Под занавес года заметным оказалось и размещение Совкомбанка — объем привлеченных в ходе его IPO средств составил 11,5 млрд руб. У остальных дебютантов результаты были скромнее.
Объемы привлеченных эмитентами средств на IPO в 2023 году:
Genetico - 178,8 млн руб
CarMoney - 600 млн руб
«Астра» - 3,5 млрд руб
Henderson - 3,8 млрд руб
«ЕвроТранс» - 13,5 млрд руб
«Южуралзолото» - 7 млрд руб
Совкомбанк - 11,5 млрд руб
«Мосгорломбард» - 303 млн руб
«IPO 2023 года — это по большому счету “пробные шары”, тест на функционирование и емкость рынка в новых условиях, когда западных инвесторов нет, а основной движущей силой стали частные инвесторы,— рассуждает инвестиционный стратег брокера “ВТБ Мои инвестиции” Станислав Клещев.— Инвестбанкиры были чрезвычайно скептичны относительно покупательной способности “физиков”. Поэтому объемы размещений были небольшие». По его словам, компании дробили свои планы на публичном рынке, размещая тестовый объем на IPO и подразумевая более масштабное SPO в последующем.
С большой долей вероятности аппетиты новых эмитентов-2024 окажутся выше прошлогодних: розница разогрета и готова к покупкам на «первичке». Тем более что аллокации на IPO 2023 года оказались гораздо ниже тех, которые они ожидали.
В 2024 году эмитенты будут смелее в определении объемов размещений. Розничные инвесторы по-прежнему будут драйвером рынка IPO, однако влияние институционалов будет более заметным, чем в прошлом году.