Очередное заседание ЦБ прошло, и теперь мы знаем, какая будет ключевая ставка в ближайшее время. Это значит, что инвестирование в облигации остаётся актуальным. В этой статье я покажу вам самые лучшие ОФЗ, которые сейчас можно рассмотреть. Они будут разделены на две категории.
🎁 ПРОМОКОД: tinvBESSONOVu
до 20 000 рублей в подарочных акциях для тех, кто ещё не пополнял брокерский счёт. Промокод нужно отправить в чат с поддержкой Тинькофф (без дополнительных слов, приветствий и пробелов в сообщении)
16% ОСТАËТСЯ
Банк России принял решение сохранить ключевую ставку на уровне 16% годовых. Самое интересное во всей этой статье - это вот этот абзац:
В базовом сценарии Банк России повысил прогноз средней ключевой ставки в 2024 и 2025 годах до 15–16% и 10–11% соответственно.
А это значит, что я и другие инвесторы, которые планируют вкладывать свои деньги в ОФЗ, могут делать это ещё более выгодно, потому что стоимость ОФЗ падает, а доходность купона увеличивается. Это значит, что инвестирование в ОФЗ продолжает быть актуальным, потому что в ближайшее время ключевую ставку повышать не будут, но также и её не будут понижать.
В каждой статье я пишу, что если вы всё-таки решитесь покупать ОФЗ, то делайте это постепенно. То есть не нужно сразу все деньги вкладывать в какой-то один выпуск. Лучше это делать постепенно, для того чтобы усреднять стоимость покупки.
Не является инвестиционной рекомендацией!
ЛУЧШИЕ ИЗ ЛУЧШИХ
Теперь давайте я вам покажу ту самую подборку из четырёх выпусков ОФЗ, которые являются на данный момент самыми актуальными.
И вы можете обратить внимание, что если не брать в расчёт ОФЗ 29010 , здесь есть очень хорошая четвёрка, которая выстроилась прямо друг за другом. И это как раз-таки те самые лучшие четыре выпуска: ОФЗ 26243, 26244, 26238 и 26230. И самое интересное, что здесь эти пары выстроились именно по тем стратегиям, о которых я вам сейчас буду рассказывать.
ОФЗ ДЛЯ ДОЛГОСРОЧНЫХ ВЛОЖЕНИЙ
Первая пара - это ОФЗ 26243 и ОФЗ 26244. Это относительно новые выпуски, которые Центробанк выпустил не так давно.
- Доходность к погашению: 13,8% и 13,6% соответственно.
- Доходность купона относительно текущей рыночной цены: 12,6% у обоих выпусков.
- Лет до погашения: 14,1 лет у ОФЗ 26243 и 9,9 лет у ОФЗ 26244.
- Стоимость: ОФЗ 26243 - 775 рублей, ОФЗ 26244 - 894 рублей.
Если посмотреть на дюрацию, то она не такая большая, потому что стоимость этих облигаций снижается постепенно, но она снизилась не так сильно, как, например, у ОФЗ 2628 и ОФЗ 26230.
ОФЗ ДЛЯ СПЕКУЛЯНТОВ
Теперь давайте посмотрим на вторую пару: ОФЗ 26238 и ОФЗ 26230.
- Доходность к погашению: 13,5% годовых у обоих выпусков.
- Доходность купона относительно текущей рыночной цены: 11,9% годовых у обоих выпусков.
- Лет до погашения: 17,1 лет у ОФЗ 26238 и 14,9 лет у ОФЗ 2630.
- Стоимость: ОФЗ 26238 - 597 рублей, ОФЗ 26230 - 649 рублей.
Лет до погашения у этих выпусков больше, и дюрация по этим выпускам тоже выше, она одна из самых больших. Вот так выглядит список ОФЗ отфильтрованный по дюрации:
Если не брать в расчёт ОФЗ 52005, которые ничего интересного из себя не представляют, то мы видим на первом месте те самые ОФЗ 26238 и ОФЗ 26230.
Почему я разделил эти две пары?
Всё дело в том, что у них немного разная стратегия. Если ОФЗ 26244 и ОФЗ 26243 больше подходят по купонной доходности для реинвестирования полученных купонов обратно в эти же выпуски, либо, например, в другие ценные бумаги, то вот ОФЗ 26238 и ОФЗ 26230 больше подходят для спекулятивных целей. Для того чтобы купить сейчас эти облигации по очень выгодным ценам, а потом, когда ключевую ставку понизят до 8-10% годовых, ОФЗ 26230 и ОФЗ 26238 можно будет продать с выгодой 50–60%.
И поверьте, эти цифры я не беру из головы, для этого есть показатель дюрация, с помощью которой можно посчитать, как сильно будет изменяться стоимость тех или иных облигаций после повышения или понижения ключевой ставки.
Дюрация — это время, за которое инвестор возвращает обратно свои инвестиции. Ещё дюрация позволяет оценить зависимость рыночной цены от изменения процентной ставки.
И если посчитать по дюрации, то получается потенциальная доходность, не считая купонов, только рост тела облигации - это 50–60%. Да, это не быстрый процесс. Возможно, на это потребуется год, а может быть и два. Это зависит от того, когда Центробанк начнёт снижать ключевую ставку, но такая возможность действительно присутствует.
ИТОГИ
Именно поэтому я разделил эти пары. Первая пара не обладает такой большой дюрацией в годах. При этом текущая купонная доходность у этих двух выпусков выше на 0,7%, чем у ОФЗ 26238 и ОФЗ 26230.
И вы можете подумать: "0,7% в год это не так существенно". Но если мы возьмём 10 лет, то получается за 10 лет разница составит 7%. А 7% - это практически половина от текущей годовой доходности купона. Именно поэтому я считаю, что ОФЗ 26243 и ОФЗ 26244 больше подходят, если вы ориентируетесь на текущую купонную доходность и планируете эти выпуски держать именно до даты погашения, чтобы получать высокую купонную доходность.
Если же ваша цель именно заработать 50–60% на снижении ключевой ставки, то для этого лучше всего подойдут ОФЗ 26238 и ОФЗ 26230. Потому что текущая доходность купона здесь ниже, но при этом есть потенциал, чтобы купить дешевле, продать дороже, намного выше. Все эти выпуски прекрасны, но каждый по-своему подходит под разные стратегии 🙂
Статья не является инвестиционной рекомендаций!
🎁 ПРОМОКОД: tinvBESSONOVu
до 20 000 рублей в подарочных акциях для тех, кто ещё не пополнял брокерский счёт. Промокод нужно отправить в чат с поддержкой Тинькофф (без дополнительных слов, приветствий и пробелов в сообщении)
Подпишись,
если статья была интересной и полезной, чтобы не пропустить новые и поддержать мой блог, благодарю.
Мой Телеграм канал, куда я регулярно выкладываю результаты по своим финансовым инструментам и не только:
