Китайские потребители устремились к золоту, потеряв доверие к традиционным инвестициям, таким как недвижимость или акции. В то же время центральный банк Китая неуклонно наращивает свои золотые резервы, одновременно сокращая свои долговые обязательства США. Китайские спекулянты также делают ставки на то, что цена на золото может продолжить расти. страны неуклонно наращивает свои золотые резервы, одновременно сокращая свои долговые обязательства США. Масла в огонь подливают китайские спекулянты, делающие ставку на то, что еще есть место для повышения курса.
Китай уже имеет значительное влияние на рынках золота. Но влияние страны стало более заметным во время этого последнего "бычьего роста" — почти 50-процентного роста мировых цен с конца 2022 года. Он продолжает достигать новых высот, несмотря на факторы, которые традиционно делают золото сравнительно менее привлекательной инвестицией: более высокие процентные ставки и сильный доллар США.
В прошлом месяце цены на золото выросли даже после того, как Федеральная резервная система дала понять, что она сохранит более высокие процентные ставки на более длительный срок. И оно продолжает дорожать, несмотря на то, что в этом году доллар вырос почти ко всем основным валютам мира.
Цены упали примерно до 2300 долларов за унцию, но растет мнение, что рынком золота больше управляют не экономические факторы, а прихоти китайских покупателей и инвесторов.
“Китай, несомненно, стимулирует цены на золото”, - сказал Росс Норман, исполнительный директор MetalsDaily.com информационной платформы по драгоценным металлам, базирующейся в Лондоне. “Поток золота в Китай превратился из солидного в абсолютный поток”.
Потребление золота в стране выросло на 6 процентов в первом квартале по сравнению с предыдущим годом, по данным Китайской ассоциации производителей золота. Это произошло вслед за ростом на 9 процентов в прошлом году.
Инвестиции в золото стали более привлекательными, поскольку традиционные инвестиции стали тусклыми. Сектор недвижимости Китая, куда направляется сбережения большинства семей, по-прежнему находится в кризисе. Доверие инвесторов к фондовым рынкам страны полностью не восстановилось. Ряд крупных инвестиционных фондов, ориентированных на богатых, потерпели крах после неудачных ставок на недвижимость.
Имея несколько лучших альтернатив, деньги потекли в китайские фонды, торгующие золотом, и многие молодые люди стали собирать бобы в крошечных количествах.
Онлайн-торговцы агрессивно торгуют золотыми зернами. На Taobao от Alibaba, одной из крупнейших платформ электронной коммерции в Китае, торговец продавал золотые зерна в прямом эфире — смесь сети домашних покупок и Amazon. Она сказала, что покупка бобов была “как шоппинг, но инвестицией”.
Крошечные бобы были пяти видов, в том числе один напоминал арахис, а другой - хурму. По ее словам, заплатив 87 долларов за фасолину, человек может купить золотой бум по цене горячего блюда в горшочке.
Келли Чжун, учительница из Пекина, начала покупать золото в 2020 году, в начале пандемии. Она накопила более двух фунтов золотых слитков, но она также инвестировала в металл через биржевые фонды. Она сказала, что ее вдохновила старая поговорка: “Нефрит в процветающие времена, золото в смутные”.
Почувствовав, что мир становится все более хаотичным, г-жа Чжун пополнила свои запасы, сделав ставку на то, что цены на золото будут только расти. Она прекратила покупать, но не готова продавать. Она не видит причин для этого. Китайская экономика по-прежнему испытывает трудности, и ни недвижимость, ни акции не кажутся надежными инвестициями.
“Деньги должны куда-то деваться”, - сказала она.
Еще одним крупным покупателем золота в Китае является центральный банк страны. В марте Народный банк Китая увеличивал свои золотые резервы 17-й месяц подряд. В прошлом году банк купил больше золота, чем любой другой центральный банк в мире, пополнив свои резервы больше, чем за последние почти 50 лет.
Пекин скупает золото, чтобы диверсифицировать свои резервные фонды и уменьшить зависимость от доллара США, который долгое время считался самой важной валютой для хранения в резерве. Китай сокращает свои казначейские запасы США более десяти лет. По состоянию на март долг Китая перед США составлял около 775 миллиардов долларов, по сравнению примерно с 1,1 триллионом долларов в 2021 году.
Когда Китай увеличивал свои золотые запасы в прошлом, он покупал золото внутри страны, используя юани, сказал Гуань Тао, глобальный главный экономист BOC International в Пекине. Но на этот раз, по его словам, банк использует иностранную валюту для покупки золота, что эффективно снижает его зависимость от доллара США и других валют.
Многие центральные банки, включая Китай, начали приобретать золото после того, как Министерство финансов США предприняло редкий шаг - заморозило долларовые резервы России в рамках санкций, введенных против Москвы. Другие союзники АМЕРИКИ ввели аналогичные ограничения для своих валют.
Г-н Гуань сказал, что санкции пошатнули “фундамент доверия к нынешней международной валютной системе” и вынудили центральные банки защищать свои резервы более разнообразными авуарами. “Мы видим, что эта волна роста цен на золото может отличаться от прошлой”, - сказал он.
Хотя Пекин скупает золото, на этот металл приходится лишь около 4,6% валютных резервов Китая. В процентном выражении Индия хранит почти вдвое больше своих запасов золота.
Сочетание агрессивных розничных покупок со стороны китайских потребителей и покупок со стороны центрального банка привлекло интерес спекулянтов на рынках Шанхая, которые делают ставку на то, что эта тенденция сохранится. Средний объем торгов золотом на Шанхайской фьючерсной бирже в апреле более чем удвоился по сравнению с предыдущим годом.
“Они плывут по течению”, - сказал г-н Норман из MetalsDaily. “Китай сейчас доминирует на рынке золота”.
По ее словам, г-жа Лин получает удовлетворение от покупки золотых зерен, потому что это похоже на легкомысленный шоппинг, но на самом деле она вкладывает свои деньги во что-то, к чему можно прикоснуться. Она сказала, что продолжит покупать больше зерен.
“Цена на золото всегда растет и падает”, - сказала она. “Но рост находится в пределах, которые я могу вынести, поэтому я думаю, что это нормально”.