Ключевая ставка - это минимальный процент, по которому Банк России выдает кредиты коммерческим банкам. Она является главным инструментом денежно-кредитной политики. Низкая ключевая ставка способствует развитию экономики, ускоряя кредитование и стимулируя производство. Однако это также может привести к росту инфляции. Повышение ключевой ставки, обычно, направлено на сдерживание инфляции, но может замедлить экономический рост и уменьшить покупательную способность населения.
Ставка рефинансирования - процент, который финансовые организации уплачивают Центробанку за использование заемных средств. На текущий момент значение ставки рефинансирования приравнивается к ключевой ставке. Ранее эти два показателя могли различаться, но с 2016 года они совпадают.
Банки используют термин «ставка рефинансирования» для определения процента, по которому можно перекредитоваться в конкретной финансовой организации. Рефинансирование предполагает переоформление кредита на условиях, отличающихся от первоначальных. Это имеет смысл для заемщиков по потребительским кредитам и ипотеке, если новые условия более выгодны, чем прежние. Банки предлагают рефинансирование, когда ключевая ставка снижается, что делает заимствование средств у ЦБ более дешевым.
Прежде чем принимать решение о рефинансировании, следует просчитать конечную экономию, учитывая дополнительные расходы, такие как сбор документов и страховка. Оправданными затратами считаются, если разница между старой и новой ставками составляет не менее 1,5 процентного пункта.
При повышении ключевой ставки банки не предлагают рефинансирование, так как это невыгодно ни им, ни клиентам. Однако законодательно банкам запрещено повышать процентную ставку по кредитам в одностороннем порядке.
Ключевая ставка также влияет на фондовый рынок. Например, при ее снижении растет интерес инвесторов к акциям, так как деньги становятся дешевле. Повышение же ставки способствует перераспределению капитала в пользу более стабильных инвестиций, например, облигаций. Кроме того, изменение ставки влияет на курс национальной валюты: снижение ставки ведет к снижению цены национальной валюты, а повышение, наоборот, к ее укреплению.
В 2024 году Центробанк России сохранил ключевую ставку на уровне 16% годовых. Это решение было обусловлено сохранением проинфляционных рисков из-за ослабления инфляционного давления, оставшегося на высоком уровне. Прогнозируется, что инфляция снизится до 4,3–4,8% в текущем году и вернется к уровню 4% в 2025 году. Несмотря на это, ЦБ подчеркнул, что период жесткой денежно-кредитной политики будет продолжительным, и не исключает дальнейшего повышения ключевой ставки. Следующее заседание совета директоров намечено на 7 июня 2024 года.