Учителя, инженеры и пенсионеры купили структурные облигации по предложению банков. Продукт настолько сложный, что продавцы с трудом понимали, как он работает. Убыток инвесторов — $4.2 млрд. Это кратко, а подробнее ниже.
Это правда. Облигации, доход по которым зависит от событий на бирже, можно легко купить в банке Южной Кореи.
Инвестиции в такие бумаги отличаются высоким риском и привлекательностью для её жителей — ставка в 4%.
Например, ставка срочного вклада в Южной Корее — 1.2%. Добавьте к этому слабую пенсионную систему, рост стоимости жизни, низкий доход от корейских акций.
Всё это сделало популярным структурные облигации.
Суть таких бумаг довольно проста.
Продавец облигации прописывает в документах условие — если цены акций 10 компаний вырастут от 5 до 12%, то владелец облигации получит высокий доход. А если нет — ничего не получит или даже потеряет.
Риски структурных облигаций:
- организация, выпустившая бумагу, может обанкротится — на полный возврат денег рассчитывать не стоит;
- не удастся перепродать быстро и по справедливой цене;
- доход зависит от движения рыночных цен на базовый актив — например, при росте цен на акции, к которым привязана облигация, доход инвестора может падать.
В 2021 году банки Южной Кореи создали и продали населению структурные облигации, привязанные к китайскому индексу Hang Seng China Enterprises Index (HSCEI).
Так они решили компенсировать падение своей прибыли.
Банки прописали условие — индекс HSCEI падает на 50% или более к 2024, то инвесторы теряют вложенные деньги. Если не падает, то обещали доход.
Казалось бы, риск обвала индекса китайских акций в течении 3-х лет с 12 000 пунктов был невелик. Но сценарий стал возможным на фоне роста напряжения между Китаем и США, а также опасений по поводу китайской экономики.
Если вы читаете новости о падении фондового рынка какой-нибудь страны, то, возможно, она падает не одна.
Падение случилось. Индекс HSCEI сегодня чуть выше 6 000. Срок действия облигаций истекает в этом году.
Бывший учитель иностранного языка Ким Хен Сук готовится к потерям в $74 000, если индекс не поднимется до конца мая 2024. Уборщица Пак Сун Джа потеряет свои сбережения в $480 000.
В первом полугодии 2024 инвесторы потеряют в сумме — $4.2 млрд. Всего продано бумаг на $15 млрд.
Сотни инвесторов протестуют перед банками и требуют возместить убытки в полной объёме. Они утверждают, что им продали не тот финансовый продукт и при этом не сообщили о его важных особенностях.
Служба финансового надзора Южной Кореи проводит расследование и готовится ввести санкции в отношении банков. Часть банков готовы компенсировать от 20 до 60% их убытков. Инвесторов это не устраивает.
Намечается судебное разбирательство.
***
Больше разборов событий бизнеса и финансов в России и за её пределами тут.