Что такое DEX
Давайте сначала разберемся что такое DEX. DEX (Decentralized exchange) — децентрализованный обменник, специальная площадка для торговли криптовалютами между участниками без вмешательства третьих лиц, другими словами это децентрализованная биржа.
Особенности DEX
-Работа основана на использовании смарт-контрактов — алгоритмов, которые автоматически выполняют условия сделки при соблюдении определённых условий. Эти контракты хранятся на блокчейне и обеспечивают безопасность и прозрачность сделок
-Деньги трейдеров хранятся на их персональных кошельках, а не на самой бирже, то есть не нужно переводить и хранить свои деньги на бирже
Как работает
Неотъемлемой и ключевой частью работы децентрализованной биржи являются пулы ликвидности. Пулы ликвидности - это специальные смарт-контракты, в которых аккумулируются средства трейдеров для обеспечения торгового оборота. Каждый пул содержит резервы двух разных криптовалют, между которыми и происходит обмен на бирже. Формирование пулов ликвидности происходит за счет вкладов самих трейдеров и инвесторов. Они добавляют равные доли двух требуемых монет в обмен на долю владения в пуле, которая фиксируется в виде LP-токенов (Liquidity Provider Token). Держатели LP-токенов получают на них вознаграждение в виде комиссий от каждой сделки в этом пуле пропорционально своей доле участия. Это и является основным стимулом предоставления ликвидности. При желании вывести средства, пользователь может выгодно обменять свои LP-токены обратно на соответствующие крипто-монеты из резервов пула. Сделки на DEX совершаются путем взаимодействия со смарт-контрактом пула ликвидности через алгоритм ценообразования. При покупке одной монеты, забирается ее часть из резерва, а вторая монета отправляется в резерв. Это поддерживает относительный баланс в пуле. Формирование пулов ликвидности происходит на основе рыночного спроса со стороны трейдеров и ликвидити-провайдеров, заинтересованных в получении вознаграждений. Это обеспечивает беспрецедентную декентрализацию биржевых торгов.
Теперь про STON.fi
STON.fi – DEX на блокчейне TON, обеспечивающий почти нулевую комиссию, минимальное проскальзывание, чрезвычайно простой интерфейс и прямую интеграцию с TON-кошельками.
Чтобы осуществлять какие-то действия, нужно зайти на сайт STON.fi и подключить кошелек, который вы используете для работы в сети Тон, например, Tonkeeper. Если с телефона, то лучше заходить на STON.fi прямо с Тонкипера.
Раздел SWAP используется для обмена токенов, например, если нужно обменять Тон на USDT. Все интуитивно понятно, вводим сколько нужно продать, видим курс и количество монет, которые получим, нажимаем SWAP, подтверждаем транзакцию, готово. Если цена токена очень волатильна, настраиваем Slippage Tolerance вручную. Slippage tolerance можно описать как максимальный процент отклонения цены при котором произойдет обмен. Если цена токена изменится на больший процент, сделка не состоится.
Раздел POOLS, там находятся пулы ликвидности, в которые можно поставлять ликвидность и фармить награды. Проценты сейчас очень высокие, от 90% годовых и выше, достигаются они благодаря тому, что сами проекты добавляют вознаграждения для поставщиков ликвидности, тем самым стимулируя их. Например, доходность пула ТОН/USDT сейчас 96%. Для поставки в пул, необходимо иметь два этих токена в равных пропорциях. В целом, далее все интуитивно понятно.
Какие риски
Основной риск- это сильное снижение цены одного из токенов в паре. Допустим вы покупаете Тон за USDT специально для поставки ликвидности и, если курс Тон сильно упадет, у вас будут убытки. Это нужно держать в голове, если появится желание поставить ликвидность с токенами неизвестных вам проектов с большими процентами.
Также нужно учитывать риск непостоянных потерь. Непостоянные потери (Impermanent Loss, IL) — это потеря части средств, с которой иногда сталкиваются поставщики ликвидности из-за волатильности торговой пары. Протоколы регулируются математическим алгоритмом, который автоматически балансирует соотношение активов в пуле на уровне 50:50 и тем самым определяет их стоимость. В качестве механизма ценообразования используется формула: X x Y = K, где X и Y — два разных актива, а K — постоянная величина, которая до и после сделки должна быть одинаковой. То есть если одна монета в паре растет в цене, то в пуле ее становится меньше, а второй монеты больше, происходит балансировка чтобы к осталась неизменной. Попробую объяснить по-другому, если в пуле один из активов вырос в цене, то при выводе из пула вы получите сумму, выраженную в долларах, меньшую на процент непостоянных потерь, чем если бы вы просто эти активы хранили и не вкладывали в пул. Эти потери обычно очень маленькие и доход, который приносит поставка ликвидности кратно их перекрывает, за исключением случаев, когда актив растет во много раз. К примеру, при изменении цены одного актива на 25%, непостоянные потери составят 0,6%, а при изменении цены в два раза, непостоянные потери будут 5,7%. Еще пример, пока я два дня писал этот пост, курс Тон вырос с 5,77 до 6,9, согласно калькулятору непостоянных потерь, они составили 0,4%. То есть даже при таком стремительном росте цены, непостоянные потери крайне малы.
В целом, фарминг или поставка ликвидности, можно называть по-разному, это неотъемлемая часть в мире DeFi и когда сами проекты добавляют вознаграждения, тем самым повышая процент до значительных уровней, она становится интересной для обычного пользователя, цель которого заработать.
В данный момент проценты на Ston.fi находятся на очень достойном уровне, поэтому я посчитал интересным написать об этой площадке.