Банк России уже в третий раз с начала 2024 года сохранил ключевую ставку на уровне 16% годовых. При этом, согласно обновленному среднесрочному прогнозу регулятора, по итогам 2024 года ключевая ставка в среднем за год будет на уровне 15–16% годовых, а в 2025 году — на уровне 10–12% годовых.
Ранее показатель на 2024 год находился на уровне 13,5–15,5% годовых, на 2025 год — на уровне 8–10% годовых.
Цикл снижения ставки большинство аналитиков ожидают во втором полугодии 2024 года. При этом коммерческие банки, понимая, что денежно-кредитная политика будет смягчаться, могут снижать ставки по депозитам превентивно.
Разбираемся, чего ждать после решения ЦБ и стоит ли открывать вклад в ближайшее время.
Что решил Банк России
Совет директоров Банка России 26 апреля 2024 года принял решение сохранить ключевую ставку на уровне 16% годовых. Текущее инфляционное давление постепенно ослабевает, но остается высоким, подчеркивается в сообщении регулятора.
Из-за сохраняющегося повышенного внутреннего спроса, который выше возможности расширения предложения, инфляция будет возвращаться к цели несколько медленнее, чем Банк России прогнозировал в феврале.
Для возвращения инфляции к цели вблизи 4% нужно больше времени. Поэтому жесткие денежно-кредитные условия в экономике продлятся дольше, чем ЦБ прогнозировал ранее.
Согласно прогнозу Банка России, годовая инфляция снизится до 4,3–4,8% в 2024 году и вернется к 4% в 2025 году.
Как решение ЦБ повлияет на ставки по депозитам
Данное решение по ставке было ожидаемо рынками и банковским сектором, говорит главный аналитик Банки.ру Богдан Зварич.
Так как от регулятора пока нет сигналов о готовности на ближайших заседаниях перейти к смягчению денежно-кредитной политики, ставки по вкладам в ближайшее время существенно не изменятся, полагает он.
При этом отдельные банки могут вносить изменения в условия по вкладам в зависимости от своей потребности в ликвидности, говорит Зварич.
Здесь вы можете узнать актуальные предложения по вкладам и выбрать подходящий.
При этом в ВТБ подчеркивают, что благодаря решению регулятора на рынке сохранятся сверхвысокие депозитные ставки.
По мере замедления инфляции во втором полугодии ключевая ставка начнет снижаться, что повлечет за собой и сокращение доходности по рублевым сберегательным продуктам, отмечают в банке.
Однако если смягчение денежно-кредитной политики будет постепенным, а не резким, текущий 2024 год так и останется в России годом вкладчика, а не заемщика, подчеркивают в кредитной организации.
Как решение ЦБ повлияет на фондовый рынок и рубль
Решение ЦБ вряд ли сильно повлияет на фондовый рынок и рубль, так как данный шаг регулятора уже был заложен в котировки финансовых активов, говорит Зварич.
Управляющий по анализу банковского и финансового рынков ПСБ Дмитрий Грицкевич отдельно выделяет ситуацию на рынке облигаций.
Сегодня рынок ОФЗ продолжил консолидацию, доходность индексного портфеля RGBI выросла на 1 б. п. до 13,61% годовых, говорит он.
Эксперт по-прежнему рекомендует инвесторам в облигации сохранять фокус на флоатерах — ОФЗ и корпоративных.
Доходность длинных ОФЗ значительно выросла со времен предыдущего заседания ЦБ, которое состоялось 22 марта, говорит директор центра инвестиций «СберСтрахования жизни» Дмитрий Постоленко. По его словам, сейчас рынок уже включил в цену ожидание начала цикла снижения ставок не ранее сентября 2024 года.
На этом фоне стратегии, направленные на денежный рынок, то есть инвестирование в короткие инструменты, остаются привлекательными для инвесторов, считает эксперт.
«Стратегии РЕПО обеспечивают надежную доходность при минимизации рисков. В частности, интересны бумаги с привязкой к межбанковским ставкам, ОФЗ, а также определенные корпоративные бумаги», – говорит он.
Кроме того, интересными выглядят облигации второго эшелона, отмечает Постоленко. Они предлагают ставки в диапазоне 15,5-16,5% на горизонте 2-3 лет, уточняет он.
Также растет интерес к спекулятивным стратегиям, например, к IPO. Участие в первичных размещениях позволяют участникам рынка использовать временные искажения на кривой доходности для получения прибыли, объясняет он.
Тем не менее, Постоленко рекомендует инвесторам диверсифицировать свои инвестиционные портфели и учитывать как краткосрочные, так и долгосрочные финансовые стратегии.
С помощью сервисов Банки.ру вы можете подобрать вклад или накопительный счет, а также изучить тему инвестиций, узнать ситуацию на рынке металлов, валюты и недвижимости.