В канун заседания по ключевой ставке анализ долгового рынка особенно полезная вещь, и мы сделаем эту рубрику постоянной по средам как итог еженедельного обновления Единого реестра облигаций РФ (ЕРО РФ).
Почему по средам, потому что вот ссылка.
Итак, поехали.
✅ Вклады остались на том же уровне (14,83%). Правда банк России не обновил информацию на вторую декаду апреля, но вряд ли она существенно изменилась.
✅ Индекс годовалых ОФЗ (КБД 1 год на скрине👆), а именно его мы сравниваем со вкладами, слегка подрос, но доходности гособлигаций к средним вкладам даже не приближаются, ОФЗ всё ещё инструмент не для физлиц.
Что такое КБД можно узнать здесь:
✅ Незначительно и пропорционально КБД подросли доходности индексов корпоративных облигаций RUCBCPNS и высокодоходных облигаций RUCBHYCP, колебания в пределах нормальных, учитывая канун заседания по ключевой ставке.
Это говорит нам, что широкий рынок не ждёт из ряда вон выходящих решений Банка России по ключевой ставке в ближайшую пятницу. В том числе снижения ставки уж точно не ждёт.
✅ Индекс полной доходности ЕРО РФ ERFULL напротив, стал менее доходным к прошлой неделе, значит несмотря на легкий негатив широкого рынка, бумаги в составе Единого реестра облигаций РФ даже прибавили в цене. Кроме того в Реестр вошло уже 87 облигации (ранее 70), это значит в облигациях появились новые продавцы, снижая цену бумаг до актуальных значений.
✅ Среди портфельных индексов подросла доходность ликвидной и долгосрочной части Реестра ERliquid 24,10% против 23,79% неделей ранее и ERlong 22,49% против предыдущих 21,92%. Это значит что инфляционные ожидания повысились вслед за изменениями прогнозов официальных органов: цель по инфляции на конец года сместилась с 4% до 5%, это существенно.
✅ Вместе с тем растёт спрос на денежный поток, индекс облигаций с ежемесячным купоном ERzp упал в доходности с 20,62% до 19,83%.
Что это за индексы и для чего нужны, можно узнать здесь
Теперь подробнее о составе портфелей обновлённого ЕРО РФ:
Сбалансированный ERbalance
Пионер 1P5 РоссЦP03 ЛЕГЕНДА1P4 ВТБРКС01 ГТЛК 1P-20 МСБЛиз3P02 АСПЭКДом01 ГТЛК 1P-09 Интерскол2 МВ ФИН 1Р3 РитйлБФ1P1 ТАЛАНФБ1P3 CTRLлиз1Р1 АквилонЛP3 ГЛОРАКС1Р1
Ликвидный Rliquid
ВТБРКС01 Сегежа3P2R РоссЦP03 МВ ФИН 1Р3 МВ ФИН 1Р4 Сегежа2P5R АБЗ-1 1Р05 ГЛОРАКС1Р2 АйДиКоле06 ХКФинБ1P8 ВЭББНКР 06 РОСНАНО 8 Сегежа2P1R Рубеж 1P2 СолЛиз БО2
Долгосрочный ERlong
Сегежа3P2R Сегежа2P5R Сегежа2P1R ГТЛК 1P-20 ИА ТБ1А КАМАЗ БО-9 ГТЛК 1P-09 ГТЛК 1P-06 ПР-Лиз 2P2 ПионЛизБР5 ТрансФ1P07 ПионЛизБП4 ВТБРКС01 Систем1P13 ПионЛизБП3
Зарплатный ERzp
РоссЦP03 ВТБРКС01 МСБЛиз3P02 CTRLлиз1Р1 ГЛОРАКС1Р2 ЛаймЗайм03 ПионЛизБП3 АБЗ-1 1Р05 АЛЬЯНС 1P3 АЛЬЯНС 1P4 АйДиКоле06 ГрупПро1P3 НафттрнБО3 ПионЛизБП2 СибСтекП04
Доходный ERdohod
РОСНАНО 8 КАМАЗ БО-9 Сегежа2P5R Сегежа3P2R Сегежа2P1R ПушкПЗ1Р03 ПионЛизБР5 ПионЛизБП2 ВЭББНКР 06 ПионЛизБП3 ИА ТБ1А СПМК БО-02 СолЛиз БО2 ФИНСИСТ 01 ВитаЛ 1Р03
Все облигации, вошедшие в ЕРО РФ проходят через алгоритм и модерацию на предмет соответствия рыночным условиям, затем автоматически распределяются по строчкам в зависимости от доходности/риска. Однако двух эмитентов следует упомянуть отдельно:
Роснано - объективно нет оснований считать эмитента ненадёжным, учитывая что это государственную собственность, однако вокруг постоянно какие-то словесные интервенции на тему отсутствия у компании денег на обслуживание долга, в данный момент ходят слухи (иначе и не скажешь) о погашении долга перед банками со скидкой 20%. Ничего не мешает так же организовать ОСВО и проголосовать за рестракт по облигациям. С другой стороны, большинство выпусков облигаций уже погашено, какой в этом смысл. В общем бумага в Реестре помечена соответствующим комментарием, решает каждый сам;
Ритейл Бел Финанс - насколько известно, компания обслуживает иностранный капитал, совсем не дружественный, что в существующей реальности составляет определённый риск, в комментарии соответствующая запись.
И ещё пожалуй Сегежа, это как Роснано, только в частном секторе. Однако в силу объективных причин, в результате которых сложилась непростая ситуация, эмитента вряд ли бросят на произвол судьбы. Но это опять же, субъективное мнение.
Публикация не является индивидуальной инвестиционной рекомендацией, побуждением к совершению сделок, заключению договоров и прочее.
За свои деньги каждый решает сам, а команда надежных облигаций желает всем спокойствия, холодной головы и горячего сердца💖
Найти нас в телеграм можно по ссылке надежные-облигации.рф
Посмотреть Единый реестр облигаций РФ
Удобная ссылка доступна в описании канала👆
Или наберите ЕРО РФ в строке поиска вашего браузера👌