Отчет МСФО за 2023 год
Крупнейший российский частный транспортный оператор ПАО «ДВМП» (FESCO) опубликовал финансовые результаты за 2023 год по международным стандартам отчетности (МСФО). Выручка в 2023 году выросла на 6% по сравнению с предыдущим годом и достигла 172 млрд рублей. Однако чистая прибыль снизилась на 4% - до 37,9 млрд рублей. Причиной стало значительное увеличение операционных расходов группы - на 29% до 97,8 млрд рублей. Показатель EBITDA также сократился на 25% до 53,6 млрд рублей.
В структуре обязательств компании наблюдаются разнонаправленные тенденции. Долгосрочные обязательства FESCO уменьшились на 19% до 24,1 млрд рублей, в то время как краткосрочные выросли на 25% до 5,3 млрд рублей.
Активы группы, напротив, существенно увеличились - до 210,7 млрд рублей по итогам 2023 года против 166,3 млрд рублей годом ранее. Этому способствовало расширение производственных мощностей. В частности, FESCO нарастила свой флот, приобретя 8 новых судов, благодаря чему его стоимость выросла в 2,5 раза до 47,4 млрд рублей. Контейнерный парк увеличился на 22% до 101,8 тыс. единиц, парк фитинговых платформ - на 25% до 13 тыс. единиц.
Таким образом, транспортная группа FESCO продемонстрировала смешанные финансовые результаты в 2023 году.
📌 Мои публикации не являются индивидуальной инвестиционной рекомендацией
💥 А еще у меня есть Телеграм-канал, где публикуется больше информации, в том числе "горячие" новости
Реакция инвесторов
Несмотря на то, что компания объясняет увеличение издержек и связанное с этим сокращение чистой прибыли наращиванием производственных активов для роста бизнеса и дальнейшего развития, инвесторы нервно отреагировали на снижение прибыли. Стоимость акции просела на 3,74%, ускорив падение, ведущее свое начало с 26.03.2024 года.
Сравнение показателей за I и II полугодие 2023 года
И знаете, я согласен с мнением моих коллег-инвесторов. Нехороший отчет получился. Но лично меня в отчете ДВМП настораживает не само снижение чистой прибыли, а фатальная разница между отчетами по МСФО за полугодие и год, точнее между I и II полугодиями 2023 года. Судите сами:
Выручка во II полугодии 2023 года по сравнению с I полугодием 2023 года снизилась на 12,50%, при этом расходы возросли:
- операционные расходы на 8,68%,
- амортизация на 33,27%,
- административные расходы на 38,26%,
- прочие расходы на 65,81%.
В итоге чистая прибыль во II полугодии 2023 года по сравнению с I полугодием 2023 года снизилась на 79,05%.
В абсолютных единицах все выгладит еще плачевнее:
- Выручка снизилась незначительно — с 91,74 млрд рублей до 80,27 млрд рублей
- Чистая прибыль сократилась почти в 5 раз — с 31,30 млрд рублей до 6,56 млрд рублей.
Если с операционными расходами и амортизацией все понятно, они обусловлены текущей ситуацией, в том числе санкциями, то вот административные и прочие расходы вызывают вопросы. Так, основными административными расходами оказались, разумеется не заработная плата (всего то +2,41%), а профессиональные услуги (+479,62%) и прочие административные расходы (+73,35%).
В общем у меня только один вопрос к руководству компании: «Где деньги, Зин?».
Вот объясните мне, что случилось в компании во второй половине 2023 года? На ум приходит только период относительного безвластия от изъятия акций у мажоритариев в январе 2023 года до передачи их Росатому в ноябре 2023 года.
С точки зрения бизнеса мне очень нравится ДВМП и я надеюсь, что новое руководство в лице Росатома в 2024 году сможет выправить ситуацию с прибыльностью этой компании. Буду с нетерпением ждать очередного отчета и наблюдать за движением стоимости ее акций.
🔥 С вами был Старый биржевик. До новых встреч!