Долго думал, что делать с позицией Новатэка в своём портфеле, ещё со времён когда проект "Арктик СПГ-2" компании попал в SDN лист. И вот решение созрело, и я продал всю позицию в минус -16% или -15 тысяч рублей в денежном выражении. Причина - я не вижу значимых перспектив по сбыту продукции у компании.
Конкуренция.
С 24 по 30 годы в мире планируется значительное увеличение предложения СПГ. Грандиозные планы по запуску проектов имеет Катар и США.
Катар планирует нарастить добычу СПГ с 77 млн. тонн в год до 126 млн. тонн к 2026 году и до 142 к концу десятилетия. То есть намерен к 2030 году увеличить предложение практически в два раза. Это всё при том, что Катар на сегодняшний день является главным поставщиком в Евросоюз, безусловно дорога для него открыта и для дальнейшего укрепления своих позиций.
В США всё не так однозначно, на текущий момент Bloomberg приводит цифры производства СПГ 81,2 млн. тонн в год. Новые проекты к 2030 году способны увеличить производство на 70-190 млн. тонн, но множество новых проектов имеют инвестиционные, контрактные проблемы. Многие из проектов не получили окончательного инвестиционного решения. Но даже если часть проектов по СПГ США не воплотятся в жизнь, проекты которым удастся выйти на рынок, всё равно принесут конкуренцию на рынок СПГ. В целом выбить Россию с рынка Европы вполне выполнимая задача, а самое печальное для Новатэка: именно такая задача и ставится и даже больше....
Санкции, лоббирование Западом своих СПГ проектов.
Санкции ввели непросто на компанию или её акционеров, а на конкретный проект: "Арктик СПГ-2". В результате Южнокорейская верфь не может поставить 3 танкера своему заказчику, а заказчик Японская Mitsui, которая имеет совместно с компанией JOGMEC долю в 10% в проекте "Арктик СПГ-2". Mitsui боится санкций со стороны США, потому танкеры до сих пор находятся в Южнокорейской верфи. Но есть надежда продать эти танкеры напрямую Новатеку, но для этого нужно одобрения США. Вопрос зачем им это? Если в планах "задушить проект".
Более того, в декабре 23-го года Mitsui отозвала всех своих работников с проекта "Арктик СПГ-2". Причина - защита работников от санкций США.
В будущем нас ждут пакеты санкций, которые будут ставить очередные "палки в колёса" Новатеку, так как "задушенный" российский СПГ проект = родившийся СПГ проект США, потому санкционное давление на компанию и на отрасль будет продолжаться.
А на что способен Запад ради рынка СПГ?
Я не буду размышлять на тему: кто взорвал северные потоки? Это не так важно, важно кто заказчик, а кто исполнитель или пособник - это уже второстепенный вопрос.
Явных Бенефициара здесь два: Катар и США. Но у США гораздо больше возможностей в сравнение с Катаром. Как сказал бы классик: Совпадение? Не думаю.
Пугает, что Америка способна не только на санкционно-политическое давление, но и на физическое, значит цель очень важна. Значит "болты будут закручиваться", чем дальше, тем больше.
Почему решил продать акции Новатека?
Я думаю, что проблемы с танкерами - это проблемы временные и решаемые, пусть на горизонте года или двух. А вот проблема с санкционным давлением и с будущей конкуренцией долгосрочная. Вполне вероятно, что Новатэку удастся преодолеть все указанные выше проблемы и реализовать все свои новые проекты, но без меня.
Слишком много потенциальных рисков. Деньги, которые лежали в акциях компании Новатэк, по моему мнению, лучше будут работать в других компаниях рынка РФ и самое главное с меньшими потенциальными рисками.
Всё написанное в статье не является инвестиционной рекомендацией. Это лишь мнение автора, который размышляет о событиях инсайдером в которых не является. Свечку при взрыве "Северных потоков" не держал)). Если вы повторяете мои сделки, имейте ввиду: вы повторяете сделки за человеком, который продал Positive Technologies в этой точке:
При этом никакого FOMO-эффекта я не испытываю, я уверен, что компания борется со здравым смыслом, против рынка, объявляя о регулярной допэмиссии. А мои деньги работают уже в других компаниях. А вот если решение по продаже будет не вашим, а навеянным советами аналитиков или блогерами - FOMO непременно вас достанет)). Ваши деньги - ваша ответственность. Ваши деньги - ваши решения.
О том, что купил за деньги с продажи Новатэка, читайте в отчёте за Апрель.
Подписывайтесь на канал. Здесь я пишу о своих скромных инвестициях в фондовый рынок, посуточной аренде, о работе и подработке.