26 апреля, в эту пятницу состоится заседание Банка России по ключевой ставке🏦. Как и обещала, друзья, поделюсь с вами своим прогнозом относительно решения Регулятора, а так же расскажу о дальнейших перспективах денежно-кредитной политики.
Для начала обозначу, что у нас с инфляцией 👀
Итак, годовой показатель роста потребительских цен на 15 апреля составляет —7.83% и пока, увы, не демонстрирует желания опускаться. При этом сам ЦБ прогнозирует снижение ключевой ставки во второй половине года, НО только при выполнении условия — это снижение инфляции. Как, мы видим, на сегодня условие не выполняется. Накопленная инфляция обгоняет показатели на аналогичную дату 2023 года. Ну, и существует риск и дальнейшего роста, особенно из-за сложившейся ситуации на рынке труда. Работодатели по-прежнему вынуждены конкурировать за своих сотрудников, повышая заработные платы в некоторых секторах экономики, что в итоге приводит к инфляции относительно прошлого года.
Вместе с этим, расходы государственного бюджета вырастут в текущем году на 30% — это своего рода эффект бюджетного импульса, о котором говорил министр финансов Антон Силуанов, что, кстати, в свою очередь негативно влияет на курс рубля. Таким образом, сегодняшнее инфляционное давление имеет под собой весомую базу. Ну, и инфляция производителей из-за импортного оборудования не изменят свой проинфляционный тренд. К тому же, мы живём в такое время, когда слишком много прилетает "черных лебедей", которые повышают тревожность у потребителей и создают сложности у поставщиков.
Всё это о чём говорит❓ О том, друзья, что пока причин снижать ставку у Регулятора нет 🤷🏻♀️. Думаю, что её оставят на текущем уровне — 16%. При этом для потенциального снижения ставки в будущем необходимо зафиксировать существенное замедление роста цен и сокращение объёмов потребительского кредитования. А у нас годовая инфляция превысила 7,8%, а объёмы потребкредитования в I квартале предварительно выросли на 3%. Сегодня фундаментальные основы для повышенной инфляции в России остаются. Вот такие дела.
